Les indices boursiers clôturent en baisse alors que les données sur l’emploi suscitent l’incertitude

Wall Street a clôturé une journée de négociation bancale avec une large baisse des actions vendredi, après qu’un rapport sur l’emploi faible ait soulevé des questions sur le calendrier de la Réserve fédérale pour réduire son immense soutien aux marchés.

Le S&P 500 a chuté de 0,2% après avoir oscillé entre de petits gains et des pertes pendant une grande partie de la journée. La baisse modeste a mis fin à une séquence de trois jours de victoires consécutives pour l’indice de référence. Malgré cela, il a réussi un gain de 0,8% pour la semaine, moins de la moitié de la perte de l’indice la semaine dernière.

Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 8,69 points, soit moins de 0,1%, à 34 746,25, tandis que le composite Nasdaq a glissé de 74,48 points, ou 0,5%, à 14 579,54.

Wall Street a réagi avec incertitude et déception au rapport très attendu sur l’emploi de septembre. Les actions américaines ont fluctué tout au long de la journée, tout comme les rendements du Trésor.

Le rendement du Trésor à 10 ans a grimpé à 1,60% contre 1,57% jeudi soir après avoir initialement chuté à 1,56% immédiatement après la publication du rapport sur l’emploi.

Les actions des petites entreprises ont chuté plus que l’ensemble du marché. L’indice Russell 2000 a perdu 17 points, ou 0,8%, à 2 233,09.

Une grande partie de Wall Street a supposé que le marché du travail s’était suffisamment amélioré pour que la Fed commence bientôt à réduire ses achats mensuels d’obligations destinées à maintenir les taux d’intérêt à long terme. Les investisseurs avaient également demandé à la banque centrale de commencer à relever les taux d’intérêt à court terme à la fin de l’année prochaine. Les taux d’intérêt ultra-bas actuels ont été l’une des principales forces qui ont poussé les actions à des sommets records.

Mais le rapport sur l’emploi de vendredi a montré que les employeurs n’avaient créé que 194 000 emplois le mois dernier, bien en deçà des 479 000 que les économistes attendaient. De nombreux investisseurs s’attendent toujours à ce que la Fed respecte son calendrier, mais les chiffres étaient suffisamment faibles pour au moins se demander si elle pourrait attendre plus longtemps pour réduire ses achats d’obligations ou éventuellement augmenter les taux à court terme.

« Le manque d’emplois n’est pas joli – il n’y a aucun moyen de contourner cela », a déclaré Mike Loewengart, directeur général de la stratégie d’investissement chez E-Trade Financial, dans un communiqué. « Et beaucoup peuvent penser que cela entraînera une pause de la Fed en termes de stratégie de réduction. Mais le jury est sur la façon dont le marché interprétera les données. »

Sous la surface, les chiffres n’offrent pas beaucoup plus de clarté. Le taux de chômage a baissé à 4,8% contre 5,1%, et le gouvernement a révisé à la hausse les chiffres d’embauche des derniers mois. Mais les embauches du mois dernier étaient toujours les plus faibles depuis décembre 2020. Les salaires moyens ont également augmenté un peu plus rapidement que prévu par rapport au mois d’août, ce qui aide les travailleurs mais ajoute aux inquiétudes concernant l’inflation.

« Cela donne à la Fed un peu plus de marge de manœuvre pour réduire et resserrer en général », a déclaré Cliff Hodge, directeur des investissements pour Cornerstone Wealth.

L’inflation reste une grande préoccupation pour les investisseurs après avoir atteint son plus haut niveau depuis au moins une décennie, en partie à cause des chaînes d’approvisionnement grondant alors que l’économie mondiale redémarre après son arrêt causé par la pandémie. Ces problèmes de chaîne d’approvisionnement seront un point clé pour les investisseurs alors qu’ils examinent la prochaine série de rapports financiers trimestriels des entreprises.

« La saison des bénéfices va vraiment être le prochain catalyseur pour que le marché comprenne où aller jusqu’à la fin de l’année », a déclaré Hodge.

La hausse des prix de l’énergie a également contribué à l’inflation, et le brut américain de référence pour livraison en novembre a brièvement dépassé les 80 $ le baril tôt vendredi. Il s’agit du niveau le plus élevé du contrat du premier mois pour le pétrole américain depuis 2014.

Cela a contribué à faire grimper les actions énergétiques du S&P 500 de 3,1%, de loin le gain le plus important parmi les 11 secteurs qui composent l’indice. Exxon Mobil a augmenté de 2,8% et Pioneer Natural Resources de 4,6%.

Environ trois sociétés sur cinq du S&P 500 ont clôturé en baisse, les pertes dans les sociétés de technologie et de soins de santé représentant une grande partie de la baisse. Citrix Systems a chuté de 5,7%, tandis que Bristol-Myers Squibb a clôturé en baisse de 3%. Seules les valeurs énergétiques et les banques ont enregistré des gains.

Les échanges agités de vendredi prolongent une course déjà volatile depuis que le S&P 500 a établi son record le 2 septembre. Une hausse rapide des taux d’intérêt et la perspective d’un soutien moindre de la Fed ont contraint les investisseurs à réévaluer si les cours des actions ont augmenté trop cher. Les inquiétudes concernant la hausse des taux d’intérêt se sont également combinées avec les troubles politiques à Washington, DC

Le S&P 500 a connu quatre jours consécutifs jusqu’à mardi où il a alterné entre un gain de 1% et une perte de 1%. Ces derniers jours, le marché a été plus stable au milieu du soulagement que le Congrès semble retarder au moins un défaut désastreux sur la dette fédérale américaine.

Les bourses d’outre-mer ont fermé de manière inégale vendredi. En Europe, le DAX allemand a perdu 0,3% et le CAC 40 français a baissé de 0,6%. Le FTSE 100 de Londres a augmenté de 0,2%.

Les marchés asiatiques étaient plus forts. Le Nikkei 225 du Japon a augmenté de 1,3%, le Kospi de la Corée du Sud a ajouté 0,6% et les actions à Shanghai ont gagné 0,7%.