Les IDE de haute technologie stimulent l’évolution économique du Vietnam
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La croissance économique du Vietnam s’est accélérée cette année, et donc la Banque mondiale (BM), le Fonds monétaire international (FMI) et d’autres ont fortement révisé à la hausse leurs prévisions de croissance du PIB pour le pays, un nombre croissant d’économistes s’attendant maintenant à ce qu’il dépasse 8 % cette année. Cela a incité les investisseurs à se demander ce qui est différent au Vietnam et pourquoi.
Dans une note, Kokalari a déclaré, citant des recherches récemment publiées par des économistes de l’Université de Harvard, que l’une des raisons pour lesquelles le Vietnam est une exception économique est que les IDE soutiennent la fabrication du pays tout en entraînant une augmentation de la complexité des produits fabriqués au Vietnam.
Selon l’économiste, une augmentation de la complexité des produits qu’un pays est capable de fabriquer est le moteur de croissance le plus puissant pour l’économie d’un pays en développement.
« Les récentes annonces de Samsung, Apple et d’autres nous rendent confiants que les investissements étrangers dans la haute technologie continueront de propulser la croissance économique du Vietnam pour les années à venir », a-t-il déclaré.
Samsung, le plus grand investisseur étranger du Vietnam, a annoncé qu’il commencerait à produire des pièces de semi-conducteurs dans le pays.
Apple a annoncé qu’il commencerait à produire des montres et des MacBook au Vietnam, la première fois qu’ils seront fabriqués en dehors de la Chine.
Apple a de « grands projets pour le Vietnam » selon des initiés, qui ont également noté que l’Apple Watch est particulièrement compliquée à fabriquer en raison du défi de presser autant de composants dans un si petit boîtier.
Selon des recherches menées par la London School of Economics et la Banque mondiale, les IDE contribuent à aider « les économies en développement à se diriger vers des segments à plus forte valeur ajoutée de la chaîne de valeur », et les IDE de haute technologie ont eu un impact positif important sur l’économie vietnamienne.
En outre, le Vietnam a réalisé le plus grand saut dans le classement de l’indice de complexité économique de Harvard au cours des deux dernières décennies, en partie parce que les investissements de Samsung et d’Intel ont attiré une vague d’autres investissements de haute technologie d’Apple, LG Electronics, Dell et un certain nombre d’entreprises japonaises.
Selon Kokalari, les principales motivations des entreprises à installer des usines de haute technologie au Vietnam sont une main-d’œuvre hautement qualifiée et à bas salaire et la proximité géographique du pays avec les chaînes d’approvisionnement de haute technologie en Asie.
Les récentes tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, en particulier l’annonce récente de l’administration Biden selon laquelle elle maintiendrait les tarifs de Trump sur les importations chinoises, garantissent essentiellement que les entreprises multinationales continueront à injecter des IDE au Vietnam pour les années à venir, a déclaré Kokalari.
L’excédent commercial du Vietnam avec les États-Unis a plus que doublé, passant de 35 milliards USD en 2018 à 71 milliards USD (20 % du PIB) en 2021, période au cours de laquelle son déficit commercial avec la Chine a également plus que doublé pour atteindre 54 milliards USD.
La progression de la chaîne de valeur stimule la croissance du PIB
Selon les économistes, les IDE de haute technologie stimulent le PIB du Vietnam de deux manières : en augmentant les revenus et en améliorant la capacité du pays à produire des produits complexes.
Le premier soutient la croissance du PIB à court terme puisque la consommation intérieure représente les deux tiers du PIB du Vietnam, tandis que le second renforce les perspectives économiques à long terme du pays.
Le résultat net est que la production de smartphones, d’appareils électroniques domestiques et d’autres produits d’un degré de complexité relativement élevé a finalement contribué à plus de 1 000 USD sur les 3 000 USD du PIB par habitant du Vietnam en 2020.
Les revenus et les bénéfices de la plupart des entreprises cotées sur les bourses vietnamiennes sont principalement liés directement ou indirectement à la consommation intérieure.
Cela donne aux gestionnaires d’actions actifs de nombreuses opportunités de surperformer l’indice VN de référence en évaluant les cours des actions des entreprises susceptibles de bénéficier le plus de leur exposition à l’augmentation des dépenses des consommateurs de la classe moyenne émergente du Vietnam qui résulte finalement de l’augmentation des IDE de haute technologie. entrées.
Kokalari a déclaré: «Les usines étrangères au Vietnam importent toujours la plupart des composants / intrants de production dont elles ont besoin pour fabriquer les produits qu’elles exportent, en particulier les produits de haute technologie comme l’électronique grand public et les smartphones.
« Nous nous attendons à ce que le contenu importé des exportations vietnamiennes chute et que la contribution du contenu local monte en flèche à mesure que les entreprises locales développent leur capacité à fournir aux entreprises étrangères des intrants de production dans les années à venir.
« Ensuite, la vague naissante d’IDE dans la production de certains des produits les plus complexes jamais fabriqués au Vietnam devrait entraîner davantage d' »effets d’entraînement » qui conduiront les fabricants locaux à se diversifier dans des segments à plus forte valeur ajoutée de la chaîne de valeur. »
Les projets d’Apple et de Samsung de produire certains des produits les plus technologiquement avancés jamais fabriqués au Vietnam stimuleraient considérablement la croissance du PIB du Vietnam dans les années à venir et garantiraient que le « découplage » économique que le Vietnam a réalisé cette année pourrait être maintenu en 2023.
« Nos interactions quotidiennes avec un large éventail d’entreprises vietnamiennes – des sociétés cotées à grande capitalisation aux petits entrepreneurs ultra-savvy en technologie – nous font continuellement apprécier les forts parallèles entre l’économie du Vietnam dans les années 2020 et celle du Japon dans les années 1970, lorsque cela pays a entamé son ascension de plusieurs décennies dans la chaîne de valeur mondiale.
« Nous restons extrêmement optimistes sur les perspectives économiques du Vietnam et, par extension, sur les perspectives de cours boursiers beaucoup plus élevés dans les années à venir. »
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