Les grandes technologies devraient craindre une poussée de la FTC contre le pouvoir monopolistique, disent les experts
La réforme antitrust est devenue un problème de préoccupation bipartite à Washington, alors que les dirigeants des deux parties ont exprimé leur consternation face à la concentration industrielle croissante, en particulier dans la haute technologie, mais les experts disent que les investisseurs devraient accorder moins d’attention à ce qui se passe dans un Congrès distrait par les débats sur l’aide au COVID et la destitution et se tournent vers les agences de régulation comme la Federal Trade Commission pour savoir comment la politique de la concurrence peut avoir un impact sur les résultats de certaines des plus grandes entreprises américaines.
La sénatrice démocrate Amy Klobuchar du Minnesota a publié au Sénat la semaine dernière un nouveau projet de loi audacieux en faveur de la concurrence qui augmenterait le financement des autorités antitrust, imposerait le fardeau de la preuve qu’une éventuelle fusion ne serait pas anticoncurrentielle pour les entreprises elles-mêmes et obligerait les tribunaux à élargir leur définition des résultats anticoncurrentiels.
Cependant, il manquait à la législation des coauteurs républicains. Cela «suggère que le projet de loi est confronté à de longues chances d’être adopté dans son intégralité hors du Sénat tant que l’obstruction systématique demeure», a écrit Steve Pavlick, responsable des politiques chez Renaissance Macro Research et ancien sous-secrétaire adjoint aux affaires législatives au Trésor de l’administration Trump. Département, dans une note aux clients mercredi.
La réticence des républicains à adhérer à la proposition de Klobuchar est probablement motivée en partie par le fait que tout changement majeur dans l’appareil antitrust américain aurait des implications qui vont bien au-delà des grandes entreprises technologiques comme Facebook Inc. FB,
Twitter Inc. TWTR,
et la société mère de Google Alphabet Inc., GOOG,
qui sont devenues des cibles populaires parmi les conservateurs en raison des perceptions de partialité politique.
«Il est difficile d’obtenir 60 voix au Sénat pour un texte de loi, sans parler de quelque chose sur un sujet comme l’antitrust qui a une substance juridique technique et un impact étendu sur l’économie», a déclaré à MarketWatch Robert Kaminski, analyste politique chez Capital Alpha Partners.
Néanmoins, il reste un consensus bipartisan croissant sur le fait que l’économie américaine a un problème de monopole. L’automne dernier, les républicains du sous-comité antitrust de la Chambre ont approuvé certaines des conclusions de leurs collègues démocrates lors d’un examen du pouvoir de monopole dans l’industrie de la technologie. Républicain Ken Buck dit sur Twitter la semaine dernière, «je présenterai une législation qui régnera sur le comportement anticoncurrentiel de Big Tech», tandis que le sénateur républicain Josh Hawley du Missouri et le sénateur Mike Lee de l’Utah avoir chacun soutenu application des lois antitrust plus robuste.
Bien que cette rhétorique n’ait pas jusqu’à présent conduit les républicains à se lancer dans une action législative sérieuse, elle pourrait fournir la couverture politique à la Federal Trade Commission pour redéfinir sa relation avec la politique de concurrence, selon Alex Cynamon de Veda Partners. «Il y a un niveau de soutien bipartisan qui devrait encourager l’administration Biden à poursuivre des mesures d’application et à établir des règles qui traitent de la politique de la concurrence et pourrait même être étroitement concentré sur le secteur technologique», a-t-il déclaré.
Le président Biden n’a pas encore sélectionné de candidats pour les deux postes vacants de la Federal Trade Commission, mais des rapports indiquent qu’il a tendance à nommer la professeure de droit Columbia Lina Kahn, critique de longue date du pouvoir de monopole des grandes technologies, pour remplir l’un des rôles.
Kahn a co-rédigé un article l’année dernière avec le commissaire de la FTC Rohit Chopra, que Biden a nommé à la tête du Consumer Financial Protection Bureau, qui préconise la réactivation des pouvoirs de la FTC depuis longtemps dormants pour forcer les changements de comportement dans les plus grandes entreprises américaines qu’il juge anticoncurrentielles.
La FTC, par exemple, pourrait s’engager dans l’élaboration de règles interdisant les pratiques telles que l’auto-référencement, selon lesquelles des entreprises comme Google et Amazon.com Inc. AMZN,
utiliseraient prétendument leurs plates-formes pour promouvoir leurs propres produits par rapport à ceux de leurs concurrents ou utiliser des accords de non-concurrence pour supprimer les salaires, comme l’a approuvé Rebecca Kelly Slaughter, l’actuelle directrice par intérim de la FTC.
Cynamon prédit que s’il est peu probable qu’une législation bipartisane soit promulguée au cours de ce Congrès, elle reste le problème le plus important que les démocrates et les républicains pourraient résoudre avec succès, même si toute nouvelle loi ne serait probablement pas aussi radicale que les démocrates le souhaiteraient. .
Mais même un projet de loi visant simplement à augmenter le financement de la FTC et du ministère de la Justice, associé à un leadership agressif, pourrait contribuer grandement à empêcher une nouvelle consolidation sur le marché, selon William Baer, ancien procureur général adjoint pour les lois antitrust sous le président Obama. Klobuchar et le sénateur Chuck Grassley de l’Iowa, le républicain de rang au sein du Comité judiciaire du Sénat se sont déjà associés pour présenter un projet de loi à cet effet.
«Un financement accru ferait une différence importante étant donné le nombre de questions faisant l’objet d’une enquête dans les deux agences antitrust», a-t-il déclaré à MarketWatch. «Cela prend des gens, de l’argent et des consultants et sans ces ressources, les changements de droit substantiel auraient des effets limités.»