«  Les gens crient  » pour retourner au cinéma

Richard Gelfond, PDG d’IMAX, rejoint Zack Guzman de Yahoo Finance pour discuter des bénéfices de la société et de la réouverture des salles de cinéma au milieu de la pandémie.

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ZACK GUZMAN: Je veux mettre en lumière l’action que nous voyons se dérouler dans les actions IMAX, en hausse considérable, de plus de 10% aujourd’hui, après que le géant du théâtre a déclaré des bénéfices et que la perte ajustée est à peu près conforme aux attentes. Mais de nombreux investisseurs se concentrent sur la réouverture de ces théâtres. Surtout, à New York, nous assistons à cette réouverture maintenant, une capacité de 25% sur laquelle se concentrer.

Donc, pour en savoir plus, nous allons faire venir le PDG d’IMAX, Richard Gelfond nous rejoint maintenant. Et Richard, je veux dire, vous savez, nous nous sommes beaucoup concentrés sur le genre de trimestres qui ont été signalés pour des entreprises comme la vôtre. Mais je pense que c’est important, comme nous le voyons aujourd’hui, que les investisseurs sont plus désireux de savoir à quoi ressemble cette reprise, à quoi ressemblent les plans de réouverture. Parlez-moi donc de ce à quoi vous vous attendez dans les mois et les trimestres à venir, compte tenu de ce que nous voyons jouer sur le front de la pandémie.

RICHARD GELFOND: Eh bien, une des raisons pour lesquelles notre stock a si bien fonctionné aujourd’hui et au cours des six derniers mois environ est que la réouverture s’est extrêmement bien déroulée en Asie. Et nous sommes vraiment le seul fournisseur mondial de technologies d’exposition au monde. Nous sommes dans 82 pays.

Et si vous regardez nos résultats financiers séquentiellement, chaque trimestre depuis le début de la pandémie a été meilleur que le précédent. Et le trimestre que nous venons de publier hier soir, nous avions en fait 10 millions de dollars d’EBITDA, et en fait 6 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles. Et c’est une caractéristique financière très différente de toute autre personne qui fournit pratiquement n’importe quoi à l’industrie des expositions.

Donc, cela était vraiment motivé par un box-office chinois et japonais incroyablement fort. En Chine, pour notre week-end d’ouverture du Nouvel An chinois, nous étions en hausse de 45% par rapport à 2019, ce qui était un record à l’époque. Au Japon, le plus grand film de tous les temps appelé « Demon Slayer » est sorti, et ce film a fait environ 27 millions de dollars en IMAX, qui est la plus grande sortie IMAX au Japon de tous les temps.

L’histoire continue

Donc, je pense que ce que les gens voient et ce que nous voyons et pour lesquels nous avons une place au premier rang, c’est que là où il est sûr d’aller au théâtre et que les gens ressentent cela, non seulement ils reviennent, mais ils viennent. de retour en nombre record. Et ils préfèrent IMAX aux autres options de divertissement, car notre part de marché augmente.

ZACK GUZMAN: Ouais, j’aime l’utilisation de la métaphore du siège au premier rang. D’après mon expérience, ce n’est pas nécessairement une bonne chose lorsque vous êtes dans un cinéma IMAX parce que vous êtes si près de l’écran. Lorsque nous parlons de ce que sont les attentes des studios, cependant, c’est un autre problème potentiel de vent contraire ici, à l’avenir, lorsque nous pensons à la quantité de production qui a également été touchée par la pandémie, d’autant plus qu’ils adoptent le streaming.

Alors parlez-moi de cela et comment vous voyez cela. Je connais la force là-bas en Asie, mais ici aux États-Unis, quelles sont les attentes à ce sujet qui pèsent peut-être sur vous en particulier? Et c’est une question sectorielle dont nous parlons. Mais comment le voyez-vous se dérouler?

RICHARD GELFOND: Donc, je ne pense pas vraiment que ce sera un problème, car même si vous avez tout à fait raison, vous avez une production qui a été arrêtée pendant de longues périodes de temps, vous avez également eu une exposition qui a été fermée pendant de longues périodes. Et pratiquement tous les films IMAX, à quelques exceptions près, ont été déplacés de 2020 à la seconde moitié de cette année. Donc, quand vous regardez l’ardoise du film cette année, vous avez la suite de Bond, « No Time to Die », vous avez « Mission Impossible », vous avez « Maverick », la suite de Tom Cruise de « Top Gun », vous avez « Black Widow, « beaucoup d’autres films Marvel.

Ainsi, alors que la production était retardée, les films terminés ont été déplacés. Donc, le fait que la production ait été retardée, maintenant ça recommence, ça ira en 2022. Et ça semble déjà fort. Certains films ont été déplacés de 21 à 22. Et puis vous avez aussi d’autres gros blockbusters, comme « Jurassic World », qui sont de nouveau en production. Enfin, le prochain « Avatar » sort.

Je pense donc que l’équilibre entre la fermeture de la production et la fermeture de l’exposition n’affectera pas vraiment ce qui est disponible lorsque les choses rouvriront. Et en fait, cela ressemble à l’une des ardoises les plus solides que nous ayons jamais vues.

ZACK GUZMAN: Oui, Richard, entrons dans l’histoire spécifique d’IMAX ici aussi, car ce sont le genre de questions que les gens se posent à l’échelle du secteur. Mais IMAX en particulier, je suppose, aurait un avantage concurrentiel, pas seulement parce que sur le plan financier, comme nous en avons parlé. Certaines de ces autres chaînes de théâtre que nous avons vues, AMC en quelque sorte sur le marché de la dette, émettent également un tas d’actions. Vous les gars, en quelque sorte sur lesquels vous vous êtes penché, lorsque vous parlez de la force en Asie, vous ne voyez peut-être pas nécessairement les mêmes faiblesses financières.

Mais lorsque nous examinons exactement la réouverture ici, que voyez-vous en termes de demande dans ces domaines? Je sais que New York a été un peu plus tard pour en arriver là. Mais que voyez-vous dans les régions des États-Unis où la réouverture est revenue? Quel est le type de demande que vous voyez là-bas, par rapport au nombre de sièges que vous êtes en fait autorisé à attribuer aux consommateurs?

RICHARD GELFOND: Il est donc vraiment prématuré de répondre à cette question car il y a deux éléments. Les cinémas doivent être ouverts et il doit y avoir des films à montrer dans ces cinémas. Et pratiquement, tous les films qui prendraient en charge une version IMAX ont été repoussés. Certains ont été déplacés dans une fenêtre PVOD simultanée, ou certains ont été déplacés dans une fenêtre de diffusion simultanée.

Mais ce ne sont pas de vraies versions IMAX avec des premières, des talk-shows à la mode et des célébrités, des tapis rouges et ce genre de choses. Ainsi, dans d’autres parties du monde, lorsque de vrais films se sont ouverts et que les cinémas ont été ouverts, le trafic a été phénoménal. Ainsi, en Chine, nous avons fait 28% de plus en 2020 qu’en 2019, lorsque « Star Wars » est sorti en salles et « Jumanji » l’était.

Il est trop tôt pour le dire en Amérique du Nord. Comme je l’ai dit, je me sens vraiment confiant à ce sujet. Mais les cinémas qui sont ouverts actuellement ont vraiment des horaires limités, et ils diffusent des rediffusions d’autres films, ou ils jouent de petits films, donc nous ne l’avons pas encore vu. Mais je crois qu’à partir du mois de mai, puis en entrant vraiment dans la saison estivale des superproductions, nous allons, au cours de l’été, voir une saison à succès traditionnelle.

ZACK GUZMAN: Donc, si ça commence en mai, je veux dire, à quoi cela ressemble-t-il pour vous? Et bien sûr, évidemment, il est très difficile de prédire à cause de la façon dont ces cas se sont déroulés ici aux États-Unis. Mais si vous supposez une sorte de déclin relatif comme nous l’avons vu, que la poursuite et le déploiement des vaccins au rythme actuel également, au-delà de mai, je veux dire, pour revenir à la normale, il semble qu’il y ait beaucoup de refoulements. la demande parmi les spectateurs de vouloir revenir sur les grands écrans. Alors parlez-moi peut-être de ce que vous voyez dans l’année à venir en termes de vos attentes financières au fur et à mesure que cela se rétablit.

RICHARD GELFOND: Nous avons des attentes relativement élevées pour la seconde moitié de cette année. Bien sûr, cela dépend de la poursuite du déploiement des vaccins, de l’ouverture des salles et de la sortie des films. Mais, vous savez, quand je regarde un film, en utilisant juste un exemple, comme « Maverick Top Gun », qui est prévu autour du week-end du 4 juillet, et encore une fois, vous regardez le public qui est beaucoup de jeunes – ils ont moins de risques de maladies graves que les autres. Les vaccins seront disponibles à cette période. Je pense que c’est le genre de film qui va ressembler à un blockbuster estival normal quand cela sortira.

Et puis, encore une fois, comme je l’ai dit, vous avez « Black Widow », vous avez le film Bond, vous avez « Dune », [INAUDIBLE]. Vous savez, c’est – « Spider-Man ». Il y a juste beaucoup de bonnes choses à venir cette année. « Venom » – Je ne me souviens même pas d’eux parce que je dois les intégrer, et certains d’entre eux ont déménagé. Mais je pense que ça va ressembler beaucoup à la normale. Et au fil de l’année, je pense que les chiffres vont commencer à revenir à la définition de la normale.

ZACK GUZMAN: Plus précisément, une dernière pour moi à cause de cette définition de la normale a été contestée maintenant avec l’idée que les studios se tournent directement vers le streaming. Nous l’avons vu avec Disney qui cherche de plus en plus à le faire également. À quoi cela ressemble-t-il, la relation avec les studios autour des théâtres puisque cela ressemble à – j’ai entendu cela de beaucoup de gens qui regardent cette pièce – il est difficile de remettre le génie dans la bouteille une fois qu’ils se rendent compte qu’ils pourrait être en mesure de gagner un peu plus d’argent directement en streaming. Comment voyez-vous cela trembler?

RICHARD GELFOND: Ouais. Donc, votre argument – gagner beaucoup plus d’argent en allant directement au streaming – est l’erreur. Parce que ce qui se passe, c’est qu’il y a une structure de fenêtrage depuis des décennies. Et utilisons « Avengers », par exemple. Ils l’ont fait jouer au cinéma, et il a fait 2 milliards de dollars au box-office. Ensuite, il est passé à la vente électronique. Ensuite, il est allé aux avions. Ensuite, il est passé aux services de streaming. Ils ont donc vendu la même propriété plusieurs fois.

Et la vitrine théâtrale a vraiment suscité une forte demande et a contribué à faire connaître la propriété. Sauter ces fenêtres et accéder uniquement à la fenêtre de diffusion en continu ne fournit pas une fraction de l’économie de l’autre modèle. Maintenant je comprends. Vous ne pouviez pas aller au film. Vous étiez assis dans votre salon. Les théâtres étaient fermés. Les gens ne se sentaient pas en sécurité. Vous l’avez donc envoyé en streaming, et beaucoup de gens l’ont diffusé. Cela me semble parfaitement logique. C’est une excellente réponse à une pandémie mondiale.

Mais une fois cette pandémie terminée, comme je vous l’ai dit, nous avons vu, dans d’autres parties du monde, les gens hurler pour revenir au cinéma. Et les studios s’en rendent compte. Donc, si vous regardez pratiquement tous les grands blockbusters de cette année, ils ont été repoussés à la moitié arrière de l’année. Ils ne les ont pas envoyés en streaming. Et vous regardez les chiffres. Warner Media a publié « Wonder Woman », [INAUDIBLE]. Donc, la réponse que je comprends à cause de la pandémie. Mais la première «Wonder Woman» a fait 800 millions de dollars de plus que cela dans le monde. Celui-ci a fait moins de 150 millions de dollars. Et ils l’ont compris.

Donc, je pense que même Warner, quand ils regarderont l’année prochaine, après la pandémie, aura une stratégie différente, dont je pense qu’ils en parleront bientôt. Je ne pense donc pas vraiment que ce qui a fonctionné pour une pandémie sera vraiment le bon résultat lorsque le monde sera ouvert.

ZACK GUZMAN: Oui, c’est définitivement beaucoup de gens qui espèrent que ce sera effectivement un monde très différent une fois que nous serons tous revenus à la normale. Mais appréciez que vous veniez ici pour discuter. Richard Gelfond, PDG d’IMAX, merci encore d’avoir pris le temps.