Les fonds négociés en bourse Bitcoin en bonne voie pour leurs débuts aux États-Unis

Les premiers fonds négociés en bourse Bitcoin cotés aux États-Unis sont sur la bonne voie pour être lancés la semaine prochaine, marquant l’aboutissement d’une bataille de huit ans pour obtenir l’approbation de la Securities and Exchange Commission.

On pense que l’ETF ProShares Bitcoin Strategy recevra le feu vert pour commencer à négocier mardi et l’ETF Invesco Bitcoin Strategy un jour plus tard. Les approbations sont susceptibles d’ouvrir les vannes à un flux de produits similaires, alimentant potentiellement une nouvelle hausse du prix de la crypto-monnaie.

Tous les ETF seront basés sur des contrats à terme bitcoin, plutôt que sur le prix au comptant, la SEC étant connue pour être préoccupée par un manque potentiel de liquidité et le risque de manipulation des prix sur les bourses au comptant.

Pas plus tard que la semaine dernière, Gary Gensler, président de la SEC, a décrit la finance crypto comme le « Wild West ou l’ancien monde de » l’acheteur, méfiez-vous  » qui existait avant l’adoption des lois sur les valeurs mobilières « , ajoutant qu’elle « regorge de fraude, d’escroqueries et abuser de ».

Cependant, Gensler a laissé entendre qu’il était plus à l’aise avec la négociation sur des marchés à terme réglementés tels que le Chicago Mercantile Exchange.

Pendant la nuit, le bureau de la SEC pour l’éducation des investisseurs et le plaidoyer tweeté: « Avant d’investir dans un fonds qui détient des contrats à terme bitcoin, assurez-vous de bien peser les risques et les avantages potentiels. »

Les approbations probables interviennent huit ans après que les entrepreneurs et les rameurs olympiques des jumeaux Winklevoss ont demandé le lancement du premier ETF bitcoin aux États-Unis, à une époque où le bitcoin se négociait à près de 1 000 $ par rapport aux 59 000 $ auxquels il se trouve actuellement.

Une partie des fonds proposés a mordu la poussière depuis, les États-Unis ayant été dépassés par des juridictions telles que la Suède, la Suisse, Jersey, l’Allemagne et le Canada qui ont autorisé les produits échangés en crypto-monnaie.

Selon les données de TrackInsight, près de 50 ETP crypto sont désormais opérationnels dans le monde avec des actifs combinés de 14 milliards de dollars. Cela comprend 16 ETP bitcoin, y compris les véhicules inversés, dont le prix augmente lorsque le bitcoin baisse et vice versa.

Cependant, les investisseurs américains ont eu accès à des fiducies privées telles que Grayscale Bitcoin Trust, qui a atteint 37 milliards de dollars depuis son lancement en 2013, indiquant l’appétit pour la crypto-monnaie aux États-Unis.

Les flux nets hebdomadaires dans l’ensemble des fonds dédiés à la crypto-monnaie ont atteint un sommet en quatre ans de plus de 2,5 milliards de dollars au début du mois, selon le fournisseur de données EPFR.

Bien que la SEC pense que les contrats à terme sur bitcoins sont plus appropriés pour les investisseurs de détail que la négociation sur le marché au comptant sous-jacent, il est peu probable qu’ils offrent les mêmes rendements.

Le marché à terme du bitcoin se négocie généralement, mais pas toujours, avec une courbe légèrement ascendante, connue sous le nom de contango. Cela signifie que, le plus souvent, un fonds subira une perte lorsqu’il remplacera le contrat du premier mois par un contrat à plus long terme.

Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise Invest, qui a déposé une demande pour lancer un ETF bitcoin au comptant, a estimé le coût de ce rendement de roulement à 5 à 10 % par an.

Dave Abner, responsable mondial du développement commercial de Gemini, une bourse de cryptographie, a déclaré que « alors que les ETF à terme bitcoin sont censés offrir plus de protections aux investisseurs, cette approche pourrait malheureusement créer un autre ensemble de rendements qui ne correspondent pas à la réalité pour les investisseurs à la recherche d’investissements. exposition au bitcoin ».