Les fonds de pension britanniques invités à soutenir le «big bang» des investissements

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Boris Johnson a appelé les fonds de pension britanniques à investir davantage d’argent des épargnants-retraite dans les actifs britanniques afin de déclencher un « big bang d’investissement » pour soutenir la reprise économique.

Dans une lettre adressée au secteur de l’investissement, le Premier ministre et chancelier Rishi Sunak a déclaré que les investisseurs institutionnels britanniques devaient « saisir l’instant » et utiliser leurs « centaines de milliards de livres » pour soutenir des actifs qui ont souvent un retour sur investissement à plus long terme, tels que les infrastructures, qui comprend des ponts, des routes et des parcs éoliens.

Ils soutiennent que les actifs britanniques sont négligés par les investisseurs nationaux. « Les investisseurs institutionnels britanniques sont sous-représentés dans la détention d’actifs britanniques », indique la lettre. « Plus de 80 pour cent des investissements des fonds de pension à cotisations définies britanniques sont principalement des titres cotés, qui ne représentent que 20 pour cent des actifs du Royaume-Uni. »

Certains des plus grands fonds de pension du monde, notamment du Canada et de l’Australie, ont soutenu activement des projets d’infrastructure, notamment au Royaume-Uni, qui, selon les responsables, ont procuré un revenu à long terme à leurs investisseurs.

Les ministres souhaitent également que des millions d’épargnants soient mieux à même de soutenir les entreprises technologiques britanniques à forte croissance, qui manquent souvent d’investissements institutionnels en raison de la nervosité des gestionnaires de fonds à soutenir les start-ups plus risquées et déficitaires.

Les fiduciaires des fonds de pension ont le devoir d’agir dans le meilleur intérêt de leurs membres avec les frais et charges plus élevés associés aux investissements non standard, tels que les infrastructures et le capital-investissement, considérés comme un obstacle à l’acheminement des liquidités vers ces secteurs.

Pour y remédier, le gouvernement a assoupli cette année un plafond de 0,75% protégeant des millions d’épargnants dans les régimes de retraite à cotisations définies contre des frais élevés, afin que les fiduciaires puissent investir dans des secteurs tels que le capital-investissement, où les frais de performance élevés sont courants.

La Financial Conduct Authority contribue également à la mise en place du Fonds d’actifs à long terme, un véhicule d’investissement conçu pour stimuler l’investissement en espèces des régimes de retraite dans des actifs illiquides et à long terme. Cela a été soutenu par le groupe de travail sur la finance productive, présidé par le ministre de la Ville, John Glen, qui examine les obstacles à l’investissement dans de tels actifs.

La lettre indique que le gouvernement fait « tout son possible – à moins d’exiger davantage d’investissements dans ces domaines comme certains l’ont préconisé – pour encourager un changement de mentalité et de comportement chez les investisseurs institutionnels ».

« Le gouvernement reste ouvert à l’élimination d’autres obstacles lorsqu’ils sont identifiés », ajoute-t-il.

Dom Hallas, directeur exécutif du groupe d’entreprises technologiques Coadec, a déclaré que l’investissement dans les fonds de pension était « la prochaine grande étape pour l’écosystème des start-up britanniques. . . plus vite nous pourrons passer de la discussion à l’allocation du capital, mieux ce sera.

La Pensions and Lifetime Savings Association, qui représente les régimes de retraite avec 30 millions d’épargnants et plus de 1,3 milliard de livres sterling d’actifs, a déclaré qu’elle soutenait l’ambition du gouvernement de garantir que les fonds de pension aient la possibilité d’investir dans la plus large gamme d’actifs.

« Il est bienvenu de voir aussi [them] reconnaissons qu’il n’y a pas une seule « bonne réponse » en ce qui concerne le montant que les administrateurs de fonds de pension devraient investir dans les actifs britanniques à long terme », a déclaré Richard Butcher, président de la PLSA.

Les efforts du gouvernement pour encourager les administrateurs à affecter plus de fonds de pension pour aider la reprise économique du pays ont suscité des inquiétudes dans certains domaines de l’industrie.

Andrew Warwick-Thompson, ancien directeur exécutif de The Pensions Regulator pour la politique de réglementation, a accusé en mai le gouvernement de « se plier » aux gestionnaires d’actifs avec ses réformes du plafond des charges de retraite sur le lieu de travail, qui, selon lui, augmenteraient les frais de millions d’épargnants de retraite sur le lieu de travail.

Roger Barker, directeur des politiques à l’Institute of Directors, a également déclaré qu’il y avait un manque de détails sur la manière dont le gouvernement atteindra ses objectifs.

« Les modèles économiques de nombreux investisseurs institutionnels britanniques sont fortement orientés vers la réalisation de performances financières à court terme. On ne sait pas comment les changements suggérés par le gouvernement dans cette lettre réaligneront fondamentalement leur approche vers le plus long terme. »