Les entreprises s’inquiètent du fait que la poussée réformatrice de Macron va s’arrêter
Dans le somptueux château de Versailles, le président Emmanuel Macron a accueilli cette semaine 180 patrons de multinationales telles que Disney, Siemens et JPMorgan lors de son sommet annuel Choose France visant à courtiser les investissements étrangers.
La confab est devenue le symbole de la façon dont Macron, un ancien banquier d’affaires, a cherché à rendre la France plus favorable aux entreprises depuis son élection de 2017 en réduisant l’impôt sur les sociétés, en facilitant l’embauche et le licenciement des travailleurs et en simplifiant la réglementation.
Mais alors que son deuxième mandat commence, le président qui a déclaré qu’il voulait que la France se débarrasse de sa réputation d’étatiste et fiscalement lourde pour devenir une « nation start-up » a une main politique affaiblie après avoir perdu sa majorité parlementaire. Face à des partis d’extrême gauche et d’extrême droite enhardis, il ne sera plus en mesure de faire passer des réformes économiques largement sans entrave.
Les perspectives économiques sont également plus délicates car l’inflation, qui tourne à environ 6 %, frappe les consommateurs et les entreprises, tout comme le gouvernement a moins de capacité à dépenser pour atténuer leur douleur qu’il ne l’a fait pendant la pandémie de Covid-19. Le coût du service des importantes dettes publiques de la France a commencé à grimper avec les taux d’intérêt, ce qui a récemment suscité un sévère avertissement de la part de l’auditeur national.
Le cocktail de risques inquiète l’élite des affaires française quant à la capacité de Macron à mettre en œuvre le reste de son programme économique sans provoquer de protestations comme la gilets jaunes mouvement en 2018. Les travailleurs des aéroports et des chemins de fer se sont déjà mis en grève pour des salaires plus élevés, et le dirigeant d’extrême gauche Jean-Luc Mélenchon prévoit des manifestations contre la hausse du coût de la vie.
Le ministre des Finances, Bruno Le Maire, a été catégorique sur le fait que le gouvernement ira de l’avant. Lorsqu’on lui a demandé si l’ère des réformes favorables aux entreprises de Macron était terminée, il a déclaré dans une interview : « Cela doit continuer. Tout ne passe pas par la législation, nous utiliserons donc tous les outils à notre disposition pour continuer à soutenir la création de richesse en France. . . et pour cela, nous avons besoin de réformes favorables aux entreprises.
Le Maire a déclaré qu’il pensait que l’alliance centriste du gouvernement serait en mesure de rassembler les voix dont elle avait besoin pour adopter des lois en faisant des compromis avec les modérés. C’est loin d’être certain, cependant, étant donné que la France a moins de tradition de tels compromis politiques qu’ailleurs.
Un projet de loi à venir pour aider à atténuer l’impact de l’inflation sur les citoyens pourrait ne pas recueillir suffisamment de voix pour être adopté, ou voir son prix de 20 milliards d’euros gonfler une fois que l’opposition aura ajouté des amendements. « Il y a un risque réel qu’il n’y ait plus de grandes réformes économiques », estime un banquier.
Il y a encore beaucoup de choses sur la liste de choses à faire de Macron. Réformer le coûteux système de retraite en repoussant l’âge de la retraite de 62 à 64 ou 65 ans est essentiel pour améliorer les finances publiques. Il s’est également engagé à réduire de 7 milliards d’euros par an les « taxes de production » – des taxes basées sur le chiffre d’affaires, le personnel ou les bâtiments plutôt que sur les bénéfices.
Dans les coulisses, cependant, il y a des signes que les politiciens et les chefs d’entreprise sont inquiets. Un dirigeant d’une grande société de capital-investissement raconte qu’un responsable du ministère des Finances lui a demandé lors d’un récent dîner si l’entreprise continuerait à investir en France. « Il m’a dit que le gouvernement ne serait pas capable de faire autant pour nous que par le passé », raconte l’investisseur.
Lors d’une conférence d’affaires à Aix-en-Provence ce week-end, des chefs d’entreprise se sont demandé si le gouvernement pouvait gérer les défis politiques et économiques à venir. « Ils semblent confiants – peut-être trop », a déclaré un président d’une entreprise industrielle.
Après tout, les Français ont encore tendance à se méfier des affaires. Des entreprises de LVMH à Sanofi sont critiquées pour avoir versé des dividendes, et une récente décision du gouvernement de financer une nouvelle usine de puces qui créera 1 000 emplois a été rejetée comme une aumône. Macron lui-même est sous le feu des critiques cette semaine pour avoir aidé Uber à se développer en France après une enquête du journal Guardian et d’autres groupes de médias.
Le gouvernement subit également des pressions de la part de l’opposition pour imposer une soi-disant taxe sur les bénéfices exceptionnels à des entreprises telles que la grande pétrolière TotalEnergies qui ont réalisé des bénéfices records depuis l’invasion russe de l’Ukraine. La dirigeante d’extrême droite Marine Le Pen a appelé à ce que les « profiteurs de guerre » soient taxés sur leurs « super-profits ».
Le gouvernement Macron n’a pas rejeté d’emblée un impôt sur les bénéfices exceptionnels, bien que Le Maire ait déclaré qu’il souhaitait attendre la fin de l’année pour juger s’il était nécessaire. Bien qu’il puisse être politiquement populaire, un impôt sur les bénéfices exceptionnels « nous éloignerait davantage de notre ADN politique, qui consiste à réduire les impôts et à soutenir les entrepreneurs », a-t-il déclaré. Cela pourrait aussi faire réfléchir à deux fois les PDG présents à Choose France l’année prochaine.
leila.abboud@ft.com