Les emprunts du gouvernement britannique atteignent un record au premier semestre de l’exercice

Les emprunts du gouvernement britannique ont atteint le niveau le plus élevé jamais enregistré au premier semestre de l’exercice, la pandémie de coronavirus continuant de saper les finances publiques du pays et le resserrement des restrictions imposées aux entreprises indique une dette croissante dans les mois à venir.

En septembre, les besoins de trésorerie du gouvernement étaient de 25,2 milliards de livres sterling – 10,4 milliards de livres de plus que le même mois de l’année dernière et le plus haut niveau de septembre depuis 2008, selon l’Office for National Statistics.

Le chiffre de septembre a poussé les besoins de trésorerie au cours des six premiers mois de l’exercice, qui a débuté en avril 2020, à 246 milliards de livres sterling, près de trois fois le chiffre le plus élevé du premier semestre depuis le début des records en 1984.

Malgré la forte hausse, les emprunts publics au premier semestre ont été inférieurs à ceux prévus en juillet par le Bureau de la responsabilité budgétaire, le chien de garde budgétaire, reflétant une baisse plus modérée que prévu du produit intérieur brut et des recettes fiscales.

Rishi Sunak, chancelier, a déclaré que «s’il est clair que la pandémie de coronavirus a eu un impact significatif sur nos finances publiques, les choses auraient été bien pires si nous n’avions pas agi comme nous l’avons fait pour protéger des millions de moyens de subsistance».

La hausse des infections et l’imposition de restrictions plus strictes sur la socialisation et le secteur de l’hôtellerie dans de nombreux domaines, notamment à Londres, au Pays de Galles et dans le Grand Manchester, ont atténué l’espoir que le vaste programme du gouvernement pour soutenir l’économie puisse être rapidement réduit. Cela a alimenté les inquiétudes concernant la dette publique croissante du Royaume-Uni.

Au cours des six premiers mois de l’exercice, la dette publique nette s’est élevée à 103,5% du PIB, le niveau le plus élevé depuis 1960.

«La reprise bégayante et le soutien budgétaire supplémentaire signifieront probablement que le rythme des emprunts sera plus élevé que l’OBR prévu au second semestre de l’exercice», a déclaré Paul Dales, économiste en chef du Royaume-Uni chez Capital Economics, une société de conseil.

« Le PIB devrait effectivement stagner au cours des six prochains mois, et non rebondir comme l’OBR l’avait supposé dans ses prévisions », a déclaré Samuel Tombs, économiste en chef du Royaume-Uni au cabinet de conseil Pantheon Macroeconomics. En revanche, «les dépenses augmenteront si des restrictions de niveau 3 sont imposées dans plus de régions, car les entreprises d’accueil qui sont obligées de fermer dans ces régions pourront à nouveau licencier du personnel avec le soutien de l’État».

Le Premier ministre Boris Johnson devrait imposer des contrôles plus stricts des coronavirus sur le Grand Manchester à partir de jeudi soir, après la montée des tensions sur la taille du soutien économique à la région. Yael Selfin, économiste en chef du cabinet de conseil KPMG UK, a déclaré que les derniers chiffres «pourraient ajouter plus de tension entre la nécessité de répondre aux nouvelles épidémies de Covid et la préservation des deniers publics».

Sur la base de la comptabilité de caisse, les recettes du gouvernement central se sont élevées à 247 milliards de livres au cours des six premiers mois – 21 pour cent de moins qu’à la même période l’année dernière – avec une forte baisse des recettes de la taxe sur la valeur ajoutée et de l’impôt sur les sociétés.

La baisse des recettes fiscales reflète non seulement l’activité déprimée, mais aussi le report du paiement de la taxe sur la valeur ajoutée introduit en mars qui a permis aux entreprises de payer les impôts dus dans les trois mois à juin à une date ultérieure mais avant la fin de mars 2021.

La réduction temporaire de la TVA pour le secteur hôtelier introduite en juillet a également contribué à la baisse des recettes fiscales.

En revanche, les décaissements totaux de l’administration centrale ont atteint 493 milliards de livres sterling au cours des six premiers mois de l’exercice, soit 45% de plus qu’à la même période l’an dernier. Cela comprend 39,5 milliards de livres sterling pour le programme de maintien de l’emploi contre les coronavirus.

L’ONS a averti que les estimations des finances publiques, telles que la dette publique nette, sont soumises à plus d’incertitude que d’habitude puisqu’elles sont enregistrées sur une base courue. Au lieu de cela, le besoin net de trésorerie du gouvernement central, le montant de trésorerie nécessaire immédiatement au gouvernement britannique pour honorer ses obligations, est «l’information la plus opportune» sur les finances publiques et «moins susceptible de révisions», a déclaré l’ONS.

Plus tôt dans le mois, le FMI prévoyait que la dette publique augmenterait fortement en 2020 dans la plupart des économies, le Royaume-Uni devant enregistrer le deuxième ratio dette / PIB le plus bas parmi les pays du G7 après l’Allemagne.