Les données dévoilent qui gagne le jeu de trading crypto


Aussi chaud que soit le marché des crypto-monnaies de nos jours, la concurrence en tant que marché n’est pas toujours facile, même pendant une année de bousculade.

Récemment, Robinhood (HOOD) et Coinbase (COIN) ont secoué leurs actionnaires en publiant des résultats du troisième trimestre bien en deçà des attentes. Pourtant, les plates-formes ont potentiellement augmenté leur volume au cours du trimestre en cours, ce qui en fait un bon moment pour demander lesquelles gagnent le jeu d’échange de crypto cette année.

La plupart des bourses de crypto-monnaie ne déclarent pas de bénéfices parce qu’elles ne sont pas des entreprises publiques, mais une nouvelle étude de la société d’analyse de blockchain Chainalysis, révèle un peu ce qu’il faut pour progresser dans ce segment commercial concurrentiel.

Au cours de la dernière année, les échanges cryptographiques sur la voie de la croissance ont partagé quelques traits communs : ils sont plus grands, plus innovants et offrent plus d’actifs numériques que leurs concurrents. Sur la base de ces critères, des acteurs plus importants comme Binance, Coinbase et FTX se situent au sommet ou près du sommet du classement du trading crypto, a découvert Chainalysis.

Selon les données de Chainanalysis, le paysage des échanges cryptographiques se rétrécit depuis juillet 2020. Et, comme dans d’autres secteurs, la consolidation a été caractérisée par des acteurs plus importants développant de plus en plus leurs activités plus rapidement que leurs homologues plus petits.

En traçant la valeur envoyée à plus de 1 500 échanges cryptographiques au cours de l’année écoulée, l’étude a divisé les échanges en différents segments en fonction du modèle commercial et de la taille. Ces segments comprenaient les courtiers de gré à gré (OTC), les échanges peer-to-peer (P2P), les bourses à haut risque (HRE), les bourses centralisées, les bourses décentralisées et les bourses de produits dérivés.

Échanges cryptographiques par modèle économique

Les courtiers de gré à gré (OTC) comme Circle, ItBit et Genesis Trading offrent une touche plus personnelle aux clients les plus dépensiers. Ce type de service d’échange se déroule à huis clos et s’adresse aux investisseurs désireux d’acheter et de vendre de grandes quantités de crypto-monnaie, ce qui signifie qu’ils ont besoin de beaucoup de liquidités.

Les échanges peer-to-peer (P2P), en revanche, constituent le moyen le plus simple pour les personnes non bancarisées de négocier. Selon Chainanalysis, des plateformes telles que Local Bitcoins, Paxful et Wazirx en Inde constituent le point d’entrée le plus accessible pour les personnes au sein de communautés mal desservies par le système financier au sens large. Contrairement aux courtiers OTC, les échanges P2P ne sont pas nécessairement responsables des transactions entre les clients sur leurs plateformes.

Chainalysis classe les échanges à haut risque comme des marchés de crypto avec des exigences minimales de « Know-Your-Customer » (KYC), et ce segment de marché est le véritable Far West du monde des échanges de crypto. Privilégiées par les investisseurs soucieux de protéger leur vie privée, les exigences réglementaires moins strictes peuvent également signifier que ce type d’échange a tendance à être moins crédible et plus risqué.

Pendant ce temps, les échanges centralisés fournissent le service d’échange le plus connu pour les personnes cherchant à investir dans les crypto-monnaies. Ce segment comprend certains des échanges les plus importants en termes de volume de transactions, tels que Binance, Coinbase, Gemini, Huobi, Kraken et Okex.

Cette cohorte peut être divisée en deux segments différents : crypto-to-fiat (C2F) et crypto-to-crypto (C2C) ; ce dernier ne permet pas aux investisseurs d’encaisser leur argent dans des monnaies fiduciaires.

Outre la force d’échelle dont bénéficient dans une certaine mesure Coinbase et Robinhood, l’étude a révélé que les échanges décentralisés et les échanges de produits dérivés ont augmenté plus rapidement cette année que tout autre type de modèle commercial basé sur l’argent reçu.

Les bourses de produits dérivés telles que Binance, FTX, ByBit et Deribit offrent principalement des produits de cryptographie à effet de levier où les clients peuvent améliorer leurs gains ou leurs pertes en empruntant de l’argent pour acheter des contrats à terme ou des options.

Pour les échanges de produits dérivés et les grands échanges centralisés crypto-crypto, les clients échangent des pièces stables plus que tout autre actif.

Les grandes bourses décentralisées (DEX) reçoivent également une part importante de la valeur reçue (plus de 20%) des pièces stables et agissent comme des plaques tournantes du marché où les jetons DeFi peuvent être échangés et échangés – parfois dans des combinaisons sophistiquées impliquant des prêts. Juste après les échanges de produits dérivés, les grands DEX ont connu une des plus fortes croissances entre août 2020 et août 2021.

À lui seul, le protocole d’échange DeFi Uniswap porte un solde actuel de 90,89 milliards de dollars d’actifs, avec plus de 101,78 milliards de dollars de volume négocié au cours des sept derniers jours.

Bien que techniquement décentralisé, Uniswap Labs, le gardien le plus proche du protocole, compte moins de 50 employés, ce qui signifie qu’il est incroyablement agile par rapport aux principaux échanges centralisés comme Coinbase, Robinhood et Binance, qui comptent tous au moins 1200 employés.

Enfin, Chainanalysis suggère qu’un plus grand nombre d’actifs cryptographiques « joue également un rôle important dans le taux de survie d’un échange ». Bien que de nombreuses bourses offrant moins d’actifs affichent toujours des volumes élevés, offrir une plus grande variété d’actifs semble être en corrélation avec la réception d’une valeur reçue mensuelle supérieure à la moyenne.

Cependant, le risque de répertorier de nouveaux actifs cryptographiques dépend également de la pondération des obstacles réglementaires et des risques pour les investisseurs associés à la garantie d’actifs moins éprouvés.

Lors de la récente conférence « Crypto Goes Mainstream » de Yahoo Finance avec Decrypt, la directrice de l’exploitation de Robinhood, Christine Brown, a abordé le problème, car de plus en plus de leurs clients ont demandé à la plate-forme de négociation en ligne et à l’échange de crypto-monnaie de répertorier les pièces numériques comme le très populaire Shiba Inu.

Contrairement à d’autres bourses centralisées telles que Binance ou Coinbase – qui ont répertorié plus de 30 nouveaux jetons en 2021, Robinhood adopte une approche plus prudente, a déclaré Brown lors de l’événement, choisissant plutôt de soutenir davantage d’actifs éprouvés tels que Bitcoin, Ethereum et Litecoin.

L’étude Chainalysis a révélé que les échanges à la croissance la plus rapide consacrent toujours la majeure partie de leur volume au Bitcoin (BTC-USD) et à l’Ethereum (ETH-USD).

David Hollerith couvre la crypto-monnaie pour Yahoo Finance. Suis-le @dshollers.

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