Les différents trading desks d’une banque d’investissement

Un secteur d’une banque d’investissement est appelé pupitre de négociation. Selon la banque d’investissement, les pupitres de négociation sont susceptibles d’être divisés par marché. Les quatre principaux secteurs sont le change ou le forex, les titres à revenu fixe, les actions et les matières premières. Chacun de ces secteurs peut être subdivisé. Par exemple, les titres à revenu fixe sont une catégorie très large et peuvent traiter de tout, des bons du Trésor américain ultra-sûrs aux obligations de sociétés ultra-risquées et de qualité inférieure, également appelées obligations de pacotille. Les grandes banques d’investissement peuvent subdiviser leurs pupitres de négociation pour se spécialiser dans des catégories plus restreintes au sein de ces principaux secteurs.

Avantages des pupitres de négociation

Des pupitres de négociation spécialisés permettent aux entreprises d’investissement de séparer les différents types d’actifs et de marchés, dont beaucoup se négocient selon des règles différentes et nécessitent des certifications différentes. Par exemple, les négociants en matières premières doivent être agréés et enregistrés par la National Futures Association, ainsi que par la CFTC, et les négociants en valeurs mobilières ont leurs propres exigences en matière d’examen et de licence. La séparation entre le desk actions et le desk matières premières permet de négocier les deux actifs avec un minimum de frictions entre les différents traders.

Bureau de négociation Forex

Chaque grande banque d’investissement a une certaine forme de bureau de trading forex. Le marché des changes est le plus grand au monde, éclipsant les actions et les titres à revenu fixe. La Banque des règlements internationaux (BRI) estime les échanges de devises à une moyenne de 6,6 billions de dollars par jour.

La plupart de ces transactions sont effectuées par des investisseurs institutionnels tels que des banques d’investissement. Les traders sont attirés par le trading forex car il est très liquide, ce qui signifie qu’ils peuvent prendre des positions importantes et entrer et sortir facilement des positions de trading.

Les contrats Forex sont cotés en paires de devises. Par exemple, les traders parient sur la hausse ou la baisse du dollar par rapport au yen (USD/JPY). Le dollar américain est la devise la plus échangée, représentant environ 88% du volume des transactions sur le forex ; vient ensuite l’euro puis le yen japonais. Les traders sur un bureau de trading forex traitent généralement le taux de change au comptant d’un contrat de change.

Pupitre de négociation des titres à revenu fixe

Les titres à revenu fixe font généralement référence à tout ce qui a un flux de revenus, des obligations d’État, telles que les bons du Trésor américain, aux obligations de sociétés. Les Credit Default Swaps (CDS) sont des produits dérivés qui assurent contre le défaut de l’émetteur d’obligations d’entreprise ou de dette souveraine et peuvent être négociés sur les pupitres de négociation à revenu fixe.

Parfois, une banque d’investissement subdivise ses pupitres de négociation sur les titres à revenu fixe de sorte que le pupitre des dérivés traitant des CDS est différent du pupitre de négociation traitant des obligations du Trésor américain moins risquées, ou du pupitre traitant des obligations d’entreprise de qualité inférieure plus risquées, également appelées ordure obligations est distinct du desk traitant des obligations de sociétés de qualité supérieure. La dette émise par les pays développés peut également être négociée sur un pupitre différent de celui qui traite de la dette souveraine des pays en développement.

Actions

Le pupitre de négociation d’actions d’une banque d’investissement peut couvrir tout, de la vente ou de la négociation d’actions à la négociation de dérivés sur actions et à la négociation d’options exotiques. Les traders vendeurs sur les pupitres de négociation d’actions utilisent les informations des rapports des analystes de recherche pour essayer de générer des idées de vente parmi leurs clients.

Le bureau de négociation reçoit une commission sur les transactions passées par son intermédiaire. Les traders du bureau de vente d’actions exécutent les ordres de transaction pour les clients. Souvent, le pupitre de négociation est divisé entre ceux qui exécutent les transactions pour les clients institutionnels et ceux qui instituent les transactions pour les clients des fonds spéculatifs.

Marchandises

Les matières premières peuvent inclure n’importe quoi, des matières premières dures telles que le pétrole brut, l’or et l’argent aux matières premières agricoles telles que le cacao, le café, le soja, le riz, le blé et le maïs. La principale différence entre les deux est que les matières premières douces ont une durée de conservation courte et les matières premières dures ont une durée de conservation beaucoup plus longue. Les pupitres de négociation des matières premières des banques d’investissement peuvent être divisés en deux pupitres distincts pour les matières premières dures et douces, mais en fonction du volume des transactions effectuées par la banque, ils pourraient être encore divisés avec certaines banques ayant des pupitres de négociation dédiés à un produit particulier tel que le pétrole brut.

Le trading peut se faire par le biais de contrats à terme ou au comptant. Le trading au comptant est effectué lorsque le prix et la livraison de la marchandise ont lieu peu de temps après la conclusion du contrat. Avec le négoce à terme, le prix est convenu immédiatement mais la livraison est prévue pour un certain temps dans le futur.

Les transactions sont effectuées pour le compte de hedgers ou de spéculateurs. Les hedgers sont généralement de grandes entreprises commerciales qui souhaitent couvrir le prix d’une marchandise qu’ils utilisent dans leurs activités. Par exemple, une compagnie aérienne peut vouloir couvrir le prix du pétrole pour une utilisation future, ou un agriculteur peut vouloir couvrir le prix qu’il obtient pour son blé qui sera disponible pour les mois de livraison à venir.

La ligne de fond

Les pupitres de négociation représentent les différentes divisions d’une banque d’investissement, d’un fonds spéculatif ou d’une autre institution financière. Étant donné que chaque marché a des produits et des exigences distincts, des bureaux de négociation distincts permettent aux traders d’optimiser leurs stratégies d’investissement.

FAQ du bureau de négociation

Qu’est-ce que le Trading Desk de la Réserve fédérale ?

Le Federal Reserve Open Market Trading Desk est un bureau de négociation pour l’achat et la vente de titres au nom de la Federal Reserve Bank de New York, dans le cadre des efforts de la Réserve pour contrôler l’inflation et les taux d’intérêt. À l’heure actuelle, le portefeuille de la Réserve fédérale comprend des bons du Trésor américain, des titres adossés à des créances hypothécaires, des dettes bancaires et des accords de pension.

Qu’est-ce qu’un bureau de négociation offshore?

Un bureau de négociation offshore est un espace dédié à la négociation sur les marchés et bourses internationaux, souvent sur des matières premières ou des certificats de dépôt.

Qu’est-ce qu’un bureau de négociation dans la publicité ?

Un Ad Trading Desk, ou Agency Trading Desk, est une plate-forme logicielle ou un autre service permettant d’acheter ou de vendre des publicités programmatiques. En plus d’enchérir sur l’espace publicitaire, les bureaux de négociation des agences surveillent également les résultats et offrent des informations sur l’audience, permettant aux annonceurs de planifier et d’optimiser leurs futures campagnes.