Les démocrates soulignent la nature progressive de leurs factures de dépenses dans un contexte d’inquiétudes inflationnistes


Lorsque les législateurs essaient de vendre un projet de loi au public, ils vantent souvent le besoin immédiat qu’il comblera pour les Américains ordinaires.

Il y a des discussions sur l’urgence alors que l’administration Biden espère que son programme de dépenses sociales – la loi Build Back Better (BBB) ​​de 1,75 billion de dollars – franchira la ligne d’arrivée dans les semaines à venir. (La Chambre des représentants a adopté la mesure lors d’un vote de 220-213 vendredi.) Mais maintenant, à la lumière des inquiétudes accrues concernant l’inflation, les législateurs prennent également soin de souligner comment les dispositions de la BBB seront mises en œuvre sur de nombreuses années.

Certaines parties du projet de loi ne sont « pas un succès rapide … ce n’est pas une goutte d’argent unique qui va conduire à l’inflation », a déclaré Heather Boushey, membre du Conseil des conseillers économiques du président Biden, dans une interview avec Yahoo Finance. (Le projet de loi, par exemple, contient environ 100 milliards de dollars répartis sur trois ans en investissements dans la garde d’enfants.)

WASHINGTON, DC - 19 NOVEMBRE: la présidente de la Chambre, Nancy Pelosi (D-CA) préside le vote pour le Build Back Better Act au Capitole des États-Unis le 19 novembre 2021 à Washington, DC.  Le vote, qui a été adopté par 220-213, intervient après que le chef de la minorité parlementaire Kevin McCarty (D-CA) a pris la parole pendant plus de huit heures dans la nuit pour tenter de convaincre ses collègues de ne pas soutenir le projet de loi de dépenses sociales de 1,75 billion de dollars.  La législation clé de l'administration Biden est le résultat de mois de négociations entre la Maison Blanche et les démocrates modérés et progressistes de la Chambre.  (Photo par Anna Moneymaker/Getty Images)

La présidente de la Chambre, Nancy Pelosi (D-CA), préside vendredi le vote du Build Back Better Act au Capitole des États-Unis. (Anna Moneymaker/Getty Images)

« Les gros éléments de Build Back Better concernent les investissements à long terme, ils concernent la croissance de la productivité et l’amélioration de l’offre de main-d’œuvre », a déclaré Boushey, soulignant les changements qu’il apportera « pour maintenir notre économie forte et les prix contenus pendant des années pour venir. »

Investissements ‘sur 10 ans’

D’autres ont fait des remarques similaires. Le représentant Don Beyer (D., Virginie), qui préside le Comité économique conjoint du Congrès, a profité de son temps pour vanter le projet de loi jeudi pour noter les « avantages structurels à long terme pour notre économie ». Le représentant John Yarmuth (D., Ky.), président du comité du budget de la Chambre, a déclaré que la loi « réalise des investissements historiques sur 10 ans ».

Le chef de cabinet de la Maison Blanche, Ron Klain, a même retweeté pendant la nuit d’un message de la comédienne Paula Poundstone faisant le même point.

L’accent mis sur une longue période vient après une semaine où l’inflation – et le rôle de l’agenda économique de Biden dans celui-ci – a été au centre de la scène. Lundi, lors d’un événement organisé par Yahoo Finance et le Bipartisan Policy Center, le chef de l’organisme de surveillance budgétaire non partisan du Congrès a déclaré que le plan de sauvetage américain (ARP) de 1,9 billion de dollars, adopté en mars, avait contribué à la hausse des prix.

Le résultat du projet de loi est que « nous avons vu une très forte demande et contre les contraintes d’approvisionnement, cette forte demande a conduit à une inflation plus élevée », a déclaré Phillip Swagel, directeur du Congressional Budget Office.

Un autre coup de feu à travers l’arc est venu de Steven Rattner, qui a été conseiller du secrétaire au Trésor de l’administration Obama, dans un éditorial mardi. En ce qui concerne l’inflation, « le péché originel était le plan de sauvetage américain de 1,9 billion de dollars », a-t-il écrit.

Prendre « l’avantage de l’inflation »

Les démocrates ont rapidement fait une distinction entre l’ARP et le programme législatif actuel, y compris la loi BBB ainsi que l’accord bipartite sur les infrastructures, qui a été promulgué cette semaine.

De nombreux économistes s’accordent à dire que les factures actuelles – qui sont en grande partie payées et conçues pour injecter moins d’argent dans l’économie – sont moins susceptibles de conduire à des pressions inflationnistes. Les économistes et analystes de deux grandes agences de notation, Moody’s et Fitch, l’ont dit cette semaine.

Biden a lancé un événement à Detroit cette semaine en se vantant des nouvelles de ces « deux tenues de Wall Street » ; il a cité les rapports, affirmant que les factures n’ajouteraient pas à l’inflation « parce que les politiques que j’ai proposées » aident à augmenter la croissance économique à long terme via une productivité plus forte, une croissance de la main-d’œuvre « , ainsi qu’à « atténuer l’inflation ».

Un briefing de recherche publié vendredi par Oxford Economics est arrivé à la même conclusion : « Nous nous attendons à ce que le BBB ait un impact minimal sur l’inflation, le niveau des prix étant légèrement supérieur de 0,2% d’ici la fin de 2023. Contrairement aux précédents plans de secours de Covid, le BBB sera principalement payé. De plus, seule une petite partie des dépenses de BBB ira aux paiements aux ménages qui peuvent être dépensés rapidement. « 

Le président américain Joe Biden prononce une allocution après avoir visité l'

Le président Joe Biden après avoir visité l’usine d’assemblage de véhicules électriques « Factory ZERO » de General Motors à Detroit cette semaine. (REUTERS/Jonathan Ernst)

Les démocrates ont également noté qu’il existe des dispositions axées sur le logement, la garde d’enfants et les médicaments sur ordonnance conçues pour réduire ces coûts au fil du temps. Dans une interview avec Yahoo Finance jeudi, la sénatrice Tina Smith (D., Minn.) a déclaré qu’elle soutenait le BBB parce qu’il « prendrait des mesures concrètes pour baisser les prix des choses qui empêchent les Américains de dormir la nuit, comme les médicaments sur ordonnance et les services de garde d’enfants. » ajoutant que l’adoption du projet de loi aiderait à « revenir à un semblant de normalité ».

Le refus de nombreux économistes plus conservateurs est qu’une grande partie des dépenses de la loi Build Back Better Act est prévue pour les prochaines années. Un exemple souvent cité est la prolongation d’un an du crédit d’impôt pour enfants élargi, ce coût étant supporté sur 10 ans.

« Cela ne tient pas ensemble sur le plan fiscal », a récemment déclaré à Yahoo Finance Douglas Holtz-Eakin, président de l’American Action Forum.

Rattner a fait un point similaire dans son éditorial. Le projet de loi accélère les dépenses et « l’administration devrait dire franchement aux électeurs l’impact de ses plans de dépenses sur l’inflation », a-t-il écrit.

Le Sénat devrait examiner le projet de loi massif dans les semaines à venir, les démocrates espérant une autre cérémonie de signature à la Maison Blanche d’ici Noël.

Ben Werschkul est écrivain et producteur pour Yahoo Finance à Washington, DC.

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