Les conseillers ont-ils la responsabilité fiduciaire d’offrir du Bitcoin ?



Bien que les crypto-monnaies existent depuis près d’une décennie, ce n’est que récemment qu’elles ont dominé les conversations entre les investisseurs. Les monnaies numériques ont connu un boom d’intérêt et de valeur sans précédent dans la région. Désormais, des centaines de crypto-monnaies ont suivi les traces des premiers leaders comme Bitcoin (BTC), et il existe un nombre tout aussi impressionnant de nouvelles applications et de nouveaux projets utilisant également la technologie blockchain.

Bien que les monnaies numériques soient sans aucun doute incroyablement populaires, elles restent un mystère à bien des égards. L’extrême volatilité que le monde de la monnaie numérique dans son ensemble a déjà manifestée est la principale préoccupation de nombreux investisseurs, analystes et conseillers.

Prenons l’exemple de Bitcoin, la principale monnaie numérique au monde par capitalisation boursière, qui s’échangeait à environ 47 500 $ au 31 décembre 2021, après avoir brièvement atteint des sommets records au-dessus de 69 000 $ plus tôt en 2021. La crypto-monnaie devenant une partie plus importante du tableau d’investissement, où la valeur marchande totale de toutes les crypto-monnaies est de 2,35 billions de dollars, les conseillers financiers ont-ils l’obligation fiduciaire de considérer les monnaies numériques comme un actif d’investissement ?

Les grandes maisons de courtage s’éloignent

Dans le passé, de nombreuses grandes maisons de courtage, telles que JPMorgan Chase, Wells Fargo, Morgan Stanley et Merrill Lynch, ont demandé à leurs conseillers de ne pas proposer de recommandations sur les crypto-monnaies.

Pour sa part, Wells Fargo a publié des abécédaires de recherche sur les monnaies numériques, et il permet également à ses conseillers de présenter ces documents à leurs clients. Mais il s’arrête là, ne permettant pas aux conseillers de faire des recommandations précises en raison de la complexité et de la volatilité de l’espace.

La principale raison pour laquelle les conseillers évitent les crypto-monnaies est qu’elles restent largement non réglementées. L’infrastructure réelle de détention de ces actifs (conservation) en est également à ses débuts, tout comme les rapports sur les achats et les ventes.

Raisons de la recommandation

L’absence de réglementation n’a pas empêché les investisseurs de se renseigner auprès de leurs conseillers. Cela vient du fait que de nombreuses grandes institutions recherchent également des moyens d’adopter Bitcoin. Fidelity Investments permet aux clients de déposer des bitcoins en garantie de prêts, tandis que PayPal permet aux clients d’acheter et de vendre l’actif numérique.

Une obligation fiduciaire exige qu’une partie (le conseiller) agisse dans le meilleur intérêt de l’autre (le client).

L’obligation fiduciaire d’un conseiller signifie qu’il ne peut pas agir avec négligence, effectuer des opérations inutiles ou déformer une transaction. En dehors de cela, de nombreux conseillers ont une grande latitude quant à ce qui est et n’est pas dans le meilleur intérêt de leur client.

Cela dit, certains conseillers adoptent la cryptographie pour les clients plus tolérants au risque. Une enquête Bitwise Asset Management et ETF Trends de 2020 a révélé que 6% des conseillers attribuaient une partie des actifs à la crypto-monnaie. La majorité de ceux qui investissent dans les actifs numériques le font pour les rendements potentiels élevés, selon l’enquête.

Une règle empirique utile a été d’investir un petit pourcentage d’actifs dans des crypto-monnaies, où cela ne sera pas préjudiciable s’il devient sans valeur, mais peut avoir un impact significatif s’il gagne du terrain.

Ainsi, même si de nombreux conseillers hésitent encore à proposer des recommandations sur ces actifs numériques, car ils n’ont pas l’obligation fiduciaire de les proposer, ils pourraient bientôt perdre des marchés face à la concurrence s’ils ne les adoptent pas. L’autre côté des choses est que de nombreux clients peuvent investir dans la crypto-monnaie sans en informer leurs conseillers.

Avec cela, les conseillers peuvent envisager au moins d’éduquer les clients sur la crypto-monnaie et les moyens «plus sûrs» d’investir dans l’actif. Les questions sur la cryptographie augmenteront sans aucun doute, et être informé sur la façon d’y accéder et les risques pourrait être utile pour les conseillers lorsqu’ils guident les clients.

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