Les conseillers financiers ne sont pas vendus sur Crypto

Au cours des deux dernières années, les crypto-monnaies sont passées d’un mouvement marginal à une manie d’investissement à part entière qui, à son apogée, valait 3 000 milliards de dollars. Le prix du bitcoin est passé d’environ 9 000 dollars avant la pandémie à près de 69 000 dollars en novembre 2021. Il a fait partie de la manie du mème-trading, un gros annonceur du Super Bowl et même une source de financement pour l’Ukraine après l’invasion russe.

Les conseillers financiers avancent légèrement. Pour certains, leurs propres règles de négociation les empêchent de détenir des crypto-monnaies pour leurs clients. Les conseillers ne peuvent recommander que des investissements réglementés et il y a toujours un brouillard réglementaire sur la cryptographie, de sorte que de nombreux conseillers se tiennent à l’écart. La Securities and Exchange Commission n’a approuvé qu’un seul fonds négocié en bourse Bitcoin jusqu’à présent. Pour d’autres conseillers, la volatilité et le risque sont le problème. Si la volatilité ne dissuade pas les jeunes investisseurs qui peuvent se permettre de prendre de gros risques, il en va autrement pour les investisseurs qui ont déjà passé des années à se constituer un pécule.

La plupart des clients de Russell Wayne chez Sound Asset Management à Weston, dans le Connecticut, ont la fin de la cinquantaine ou le début de la soixantaine, a-t-il dit, à un moment où ils devraient abandonner les risques et non en prendre plus. S’il a pris le temps de comprendre comment fonctionne la crypto, il pense toujours que c’est trop risqué pour ses clients.

Ce risque est manifeste dans le fait que le bitcoin est actuellement en baisse d’environ 36 % par rapport à son sommet de novembre.

« Je veux m’assurer qu’ils n’appellent pas et ne disent pas » Qu’est-ce que tu as fait? « , a-t-il déclaré.

Mais les clients sont de plus en plus curieux de la cryptographie. Dans l’enquête BitWise, environ 94% des conseillers ont déclaré avoir reçu des questions sur la cryptographie.

Adam Koos, le fondateur de Libertas Wealth Management Group à Columbus, Ohio, a répondu à des questions sur la crypto et a acheté quelques produits de confiance au nom de clients, mais a déclaré qu’en général, il n’était pas à l’aise de se tailler un grand pourcentage de ses clients ‘ portefeuilles et le mettre en crypto.

C’est un grand atout pour le commerce, a-t-il dit, compte tenu de la volatilité et des fluctuations sauvages, mais il est beaucoup plus difficile à justifier dans le cadre d’un portefeuille stable. « Lorsque vous parlez à vos clients d’actions ou d’obligations, dans presque tous les cas, je peux dire avec confiance qu’ils ne vont pas à zéro », a-t-il déclaré.

Sa plus grande préoccupation est que les crypto-monnaies ont le potentiel de perdre la plupart sinon la totalité de leur valeur. « J’ai du mal à le recommander comme classe d’actifs », a-t-il déclaré.

Barry Ritholtz a déclaré qu’un certain nombre de ses clients chez Ritholtz Wealth Management à New York ont ​​récemment voulu qu’il investisse une partie de leurs portefeuilles dans la cryptographie, comme il le ferait dans tout autre actif. Cela a cependant soulevé des problèmes logistiques pour lui.

Pour acheter une action, par exemple, un investisseur a besoin d’un courtier pour le faire en son nom, et il existe une foule d’autres intermédiaires qui gèrent tous les autres aspects de la négociation et de la garde.

Les crypto-monnaies, en revanche, peuvent être achetées directement auprès d’un autre utilisateur, mais cela pose un problème : si un investisseur la détient directement, en utilisant son propre « portefeuille », il est responsable de sa sécurisation – et il existe de nombreuses histoires de personnes perdant accès à leurs propres portefeuilles.

La solution de M. Ritholtz était de créer son propre index, développé avec WisdomTree et l’échange de crypto Gemini comme dépositaire. L’indice, qui fonctionne comme un compte géré séparément par une société appelée OnRamp Invest qui détient 15 crypto-monnaies différentes pour le compte d’investisseurs, a été lancé en décembre. Ce n’est pas quelque chose que Ritholtz Wealth inclut dans ses portefeuilles modèles, mais il est disponible pour les clients qui veulent de la cryptographie.

« Vous devez écouter ce que vos clients vous disent », a-t-il déclaré, ajoutant qu’il ne conseille à aucun d’entre eux de détenir plus de 1% à 2% de leur patrimoine en crypto. Environ 10% des clients de l’entreprise, a déclaré Ritholtz Wealth Management, ont acheté l’indice, qui est en baisse d’environ 32%, suite au marché de la cryptographie, depuis son lancement.

Pour certains conseillers, la crypto peut devenir un moyen d’atteindre de nouveaux clients. Une enquête auprès de 80 conseillers de Cerulli publiée en décembre a révélé qu’environ 30% s’attendaient à recommander des crypto-monnaies à l’avenir et y voyaient un moyen de se différencier des autres conseillers.

La conseillère financière Melissa Anne Cox de Fetterman Investments à Dallas a pris le temps de se renseigner sur la cryptographie afin de pouvoir en parler à ses clients. Elle a conseillé certains clients plus jeunes sur les mécanismes d’acquisition de crypto.

Comme de nombreux conseillers, a-t-elle déclaré, Fetterman est en train de faire la transition vers la prochaine génération d’investisseurs, il est donc important de comprendre les nouvelles options. Mais son entreprise n’a pas changé ses règles contre l’achat de crypto, et elle n’est pas à l’aise de placer ses clients, dont la plupart sont plus âgés, dans un investissement aussi risqué de toute façon.

« J’aime éduquer les gens sur ce que sont les crypto-monnaies », a-t-elle déclaré. Mais cela ne va pas plus loin. «Je n’achète pas personnellement de crypto pour mes clients. C’est juste où j’en suis en ce moment.

Corrections & Amplifications
Une enquête Cerulli a révélé qu’environ 30% des conseillers prévoient de recommander la crypto-monnaie à un moment donné dans le futur, et Melissa Anne Cox est conseillère financière chez Fetterman Investments. Une version antérieure de cet article indiquait à tort que 30 % des conseillers avaient recommandé des crypto-monnaies et mal orthographié le nom de Mme Cox. (Corrigé le 25 mars.)