Les blocages européens ont effrayé les marchés financiers américains, mais le Nasdaq clôture à un nouveau record

Wall Street affiche un malaise croissant avec l’augmentation du nombre de cas de Covid-19 à l’étranger et le bilan économique potentiel des mesures restrictives pour éviter une calamité de santé publique. Alors que les pays européens luttent pour contenir une quatrième vague mortelle de la pandémie, les observateurs du marché aux États-Unis ont été contraints de faire face à la perspective d’un autre hiver au cours duquel la pandémie reste un facteur clé pour façonner la trajectoire de la reprise économique du pays.

Le sentiment négatif du marché était le plus apparent via le Dow Jones Industrial Average, qui a clôturé en baisse de 1,4 %. Le S&P 500 au sens large était à peu près stable, clôturant avec une perte de 0,14%. La valeur aberrante était le Nasdaq qui, à 16 057, a atteint un autre record en raison de sa composition d’actions technologiques dominantes qui ont bénéficié des commandes de séjour à domicile et d’une population réticente à se mêler aux autres dans des espaces clos.

« La possibilité que Covid soit plus grave et plus durable en termes de comportement et d’économie se reflète directement sur le marché aujourd’hui », a déclaré George Ball, président de la société d’investissement Sanders Morris Harris. « La possibilité qu’il y ait une autre vague et une autre variante aux États-Unis pèse maintenant sur les marchés. Ce n’est pas quelque chose que les gens attendaient.

L’Autriche a déclaré vendredi qu’elle réimposerait un verrouillage national pour endiguer la propagation de Covid-19, et le ministre allemand de la Santé a déclaré que les verrouillages ne pouvaient pas être exclus, juste un jour après que les dirigeants du pays ont annoncé davantage de restrictions sur les personnes non vaccinées.

« L’Allemagne est un gros exportateur, c’est donc une préoccupation si l’Allemagne entre dans un verrouillage général », a déclaré Megan Horneman, directrice de la stratégie de portefeuille chez Verdence Capital Advisors.

Avec des taux de vaccination trop faibles pour atteindre l’immunité collective et un nombre croissant d’infections révolutionnaires, la crainte sous-jacente est que les États-Unis pourraient également être à l’aube d’une autre vague. «Je pense que c’est un peu un calcul pour ce qui va venir. L’hiver arrive… et avec cela, vous avez une congrégation de personnes à l’intérieur », a déclaré Johan Grahn, responsable de la stratégie ETF chez AllianzIM. « Je pense que ce n’est qu’un prélude en Europe à ce qui semble être inévitable, et c’est ce qui secoue vraiment les marchés ici. »

L’incertitude concernant le choix du président Joe Biden pour diriger la Réserve fédérale au cours des quatre prochaines années plane également sur Wall Street. La Maison Blanche a signalé que les deux principaux candidats sont le président actuel de la Fed, Jerome Powell, et le gouverneur de la Fed, Lael Brainard, qui sont favorisés par certains à gauche pour ses points de vue sur la réglementation et le rôle de la banque centrale dans l’élaboration de la réponse du système financier aux problèmes. comme le changement climatique.

Brainard est également perçu comme moins susceptible d’augmenter les taux d’intérêt, qui est le plus grand outil de la Fed pour freiner l’inflation galopante. Alors que la communauté des investisseurs en général a tendance à préférer une position plus accommodante sur la politique monétaire, Horneman a déclaré que cela pourrait être l’exception à la règle en ce sens qu’un changement de direction au sein de la banque centrale la plus puissante du monde au milieu d’un événement unique La pandémie mondiale du siècle dernier pourrait introduire un degré d’incertitude indésirable.

« Il a montré qu’il n’était pas nécessairement un faucon en soi… mais il est aussi réaliste », a déclaré Horneman. « Il y a actuellement des pressions inflationnistes auxquelles il faut remédier, surtout si nous parlons de dépenses gouvernementales supplémentaires », a-t-elle déclaré, faisant référence au programme de filet de sécurité sociale de 1,7 billion de dollars de Biden qui a été adopté vendredi par la Chambre des représentants.

« La plus grande chose qui continue d’être un point d’interrogation est le calendrier des hausses de taux », a déclaré Liz Young, responsable de la stratégie d’investissement chez SoFi. « Cela bouleverserait la charrette aux pommes d’avoir de la monnaie. La Fed a été à l’origine d’une grande partie du mouvement du marché au cours des deux dernières années », a-t-elle déclaré, et il est probable qu’elle restera très impliquée en tant que mesure de l’inflation – et l’inquiétude qu’elle ne soit pas « transitoire », pour utiliser le terme préféré de la Fed – restent élevés.

Les experts en investissement craignent que les futures perturbations de la chaîne d’approvisionnement ne mettent à rude épreuve la résilience des entreprises, des travailleurs et des consommateurs américains à un moment où le froid s’amenuise, les coûts des ménages augmentent et la fatigue pandémique est devenue presque aussi endémique que le virus lui-même.

« Le risque d’une nouvelle conflagration de cas de Covid paralyserait davantage la chaîne d’approvisionnement. Cela pourrait réduire la volonté de réintégrer le marché du travail de la part de millions de travailleurs potentiels, et en même temps, cela pourrait alimenter davantage les inquiétudes en matière d’inflation », a déclaré Ball.

La flambée actuelle en Europe menace d’attiser les flammes d’une inflation plus élevée, a déclaré Steve Rick, économiste en chef de CUNA Mutual Group. « Nous poussons la réconciliation de la chaîne d’approvisionnement », a-t-il déclaré. « Cela peut prendre plus de temps maintenant avec la résurgence. »

Rick a souligné que, dans la mesure où une nouvelle vague de Covid réduit les voyages, cela pourrait aider à réduire les coûts énergétiques en plein essor qui inquiètent les législateurs nationaux et étrangers alors que l’hiver arrive dans l’hémisphère nord. « Ce serait une petite doublure argentée, mais la chaîne d’approvisionnement globale sera sous pression », a-t-il déclaré.

La durée de persistance de ces conditions pourrait faire la différence entre une douleur économique durable minimale et quelque chose de beaucoup plus sombre, a déclaré Young.

« Le timing de tout cela est vraiment important. Il s’agit de l’endurance que nous avons. De quelle endurance les entreprises ont-elles pour continuer à manger ces coûts d’intrants plus élevés, et quelle endurance les consommateurs ont-ils ? », a-t-elle déclaré. « Je pense que ça va être une danse très délicate. »