Les bénéfices de Lululemon au quatrième trimestre dépassent les estimations, les perspectives sont mitigées

Benzinga

Après Lululemon et Chewy hier, les investisseurs se préparent pour Micron plus tard aujourd’hui

(Ouverture du marché du mercredi) Bienvenue à la fin du trimestre. Bien que nous soyons encore près de sommets records, cela ressemble à un marché du Missouri où les investisseurs disent: «Montre-moi» les nouvelles. Ils pourraient en obtenir aujourd’hui, alors que le président Biden devrait dévoiler un programme d’infrastructure qui pourrait inclure des hausses d’impôts. Cela signifie qu’il pourrait obtenir une réaction étouffée de Wall Street, mais il sera intéressant de voir quelles actions en sont les bénéficiaires. Cela pourrait peut-être aider certains des industriels. Plus ci-dessous. La semaine étant à moitié terminée grâce aux vacances de vendredi, et le premier trimestre se terminant aujourd’hui, il n’y a pas beaucoup de sens de l’orientation. Les principaux indices ont passé les deux premiers jours de la semaine à faire tourner leurs roues et à reculer légèrement par rapport au rallye tardif de vendredi. Les choses semblaient plutôt stables dans les échanges de nuit, avec les «cavaliers du risque», y compris les rendements du Trésor et la volatilité, presque inchangés par rapport à hier. Signes de direction recherchés dans la semaine «étrange» Le marché essaie toujours de comprendre ce qu’est le commerce, pour ainsi dire. Les actions au foyer ont été le commerce pendant pratiquement un an. Maintenant, de plus en plus de personnes se font vacciner, mais en même temps, vous commencez à voir une augmentation des cas dans de nombreux États. C’est un peu compliqué, tout comme le marché. Peut-être que cela aura plus de sens demain lorsque nous obtiendrons des données clés sur les emplois et le secteur manufacturier, et vendredi, lorsque le rapport sur l’emploi de mars sortira. La nuit dernière a également apporté un peu de nouvelles du front des bénéfices avec les reportages de lululemon (NASDAQ: LULU) et Chewy (NYSE: CHWY). Les bénéfices de Micron (NASDAQ: MU) attendent sur le pont après la clôture d’aujourd’hui. Pendant ce temps, il est possible que nous puissions obtenir un «habillage» vers la clôture, où les principaux fonds achètent certaines des actions qui ont bien performé au cours du premier trimestre. N’oubliez pas que le marché est fermé vendredi pour les vacances et que nous ne publierons pas notre mise à jour quotidienne du marché, mais inclurons l’analyse du rapport sur les emplois lundi. Les analystes s’attendent à ce que le rapport montre une création d’emplois d’environ 680 000 en mars. C’est une semaine étrange, étrange, avec le rapport sur l’emploi qui sort alors que le marché est fermé. Un rapide coup d’œil en arrière montre que cela s’est produit au moins une fois auparavant, il y a environ dix ans. Restez à la maison plus? LULU a lancé le calendrier des résultats de cette semaine tard hier en battant les estimations de ventes et de bénéfices des analystes et en projetant de solides prévisions de vente. L’action a chuté en pré-bourse, les perspectives de bénéfices de la société pour l’année entière étant légèrement inférieures aux attentes de Wall Street. Le communiqué de presse de LULU a utilisé un euphémisme optimiste sur le baseball avant la journée d’ouverture, disant: «Nous sommes encore au début de notre croissance.» Peut-être pensent-ils à quel point les vêtements décontractés pourraient rester populaires, car de nombreuses personnes pourraient continuer à travailler à domicile au moins une partie du temps, même lorsque la pandémie s’estompe. La société tente d’attirer des clients masculins avec de nouvelles lignes de shorts. Les bénéfices de CHWY ont été mieux accueillis, l’action ayant bondi de 11% en pré-négociation sur de très bons résultats. Le détaillant d’aliments pour animaux de compagnie a fait état de bénéfices positifs alors que les analystes s’attendaient à une perte. Nous avons parlé hier de la tendance dite du «chiot pandémique» où les gens achetaient des animaux de compagnie parce qu’ils étaient coincés à la maison. Eh bien, le boom des chiots semble porter ses fruits pour CHWY. Ces animaux ont toujours besoin de nourriture et de jouets, alors peut-être que CHWY n’est pas simplement un stock «à la maison» après tout. Si vous voulez une analogie, pensez à l’ancien «rasoir et lames», mais dans le cas de CHWY, l’animal est le rasoir et la nourriture et la litière sont les lames. Comme indiqué ci-dessus, Micron (MU) devrait publier un rapport après la clôture aujourd’hui. La société a récemment émis des recommandations et a semblé optimiste la dernière fois sur le marché des puces de mémoire à accès aléatoire dynamique (DRAM). Les actions de la société se sont stabilisées récemment après un mois de février brûlant. Même si vous n’êtes pas un investisseur dans MU ou dans le secteur des puces, il peut être intéressant d’écouter la conférence téléphonique pour avoir une lecture sur la pénurie de semi-conducteurs du point de vue de MU. Vérification de l’image technique de SPX à la fin du premier trimestre D’un point de vue technique, il semble un peu baissier que l’indice S&P 500 (SPX) n’ait pas été en mesure de faire un effort soutenu cette semaine pour percer 4000 après une si forte fin vendredi dernier non loin à partir de ce niveau. Cela fait deux semaines depuis le dernier sommet historique (3983), et le sommet de vendredi a manqué cela de quelques points. Des sommets plus bas peuvent être un autre signal baissier, bien que vous deviez voir quelques échecs supplémentaires pour vraiment marquer une tendance. Cela dit, vous ne pouvez pas affirmer que mars n’a pas été un bon mois pour le SPX, car il a augmenté de près de 4% à l’approche de la dernière session d’aujourd’hui. On ne peut pas en dire autant du Nasdaq 100 (NDX), qui est en baisse d’environ un demi pour cent depuis fin février. Il regorge d’entreprises technologiques, et ce secteur a de nouveau été critiqué hier alors que la même vieille histoire se déroulait avec des rendements plus élevés qui ont eu des conséquences néfastes. Le rendement à 10 ans est en hausse d’environ 32 points de base ce mois-ci, soit plus d’un point par session en moyenne, et se situe à près de 1,72% pour commencer la journée. En outre, il a un graphique technique très haussier de hauts et de bas plus élevés à peu près depuis le début de 2021. D’un point de vue graphique, dans tous les cas, il est difficile de voir les choses changer en un clin d’œil. Fondamentalement, les rendements nous disent que les gens font de gros paris sur une reprise de l’économie américaine, ce que nous voyons également dans la hausse rapide du dollar américain et dans le grand chelem d’hier d’un rapport sur la confiance des consommateurs du Conference Board (il a atteint son meilleur niveau dans un an). L’indice du dollar américain ($ DXY) est maintenant à son plus haut niveau depuis novembre dernier, bien qu’il entre dans une période saisonnière où il est traditionnellement plus faible. Nous verrons si une tendance saisonnière a suffisamment de puissance pour faire baisser le billet vert en avril. S’agit-il enfin de la «Semaine de l’infrastructure»? Faire baisser le dollar pourrait être un défi étant donné que l’administration Biden prévoit de partager son plan d’infrastructure aujourd’hui. Le secteur industriel a tranquillement connu une excellente année, en hausse de 13% jusqu’à présent, aidé par l’idée que quelque chose pourrait réellement se produire sur l’infrastructure après des années de discussions à ce sujet par les deux parties. Le problème maintenant est que l’administration veut apparemment payer plus pour le programme avec des impôts plus élevés au lieu de simplement emprunter, et cela a une chance de finir par réduire les revenus. Les médias avant le discours de Biden indiquent qu’il proposera d’augmenter l’impôt sur les sociétés à 28% par rapport aux 21% actuels, en partie pour fournir des centaines de milliards de dollars à la réparation et à la construction d’autoroutes, de ponts, de transports en commun et de services ferroviaires. L’infrastructure des véhicules électriques bénéficierait également d’un financement, tout comme le haut débit. Il y a aussi des dépenses proposées pour les maisons abordables. Fondamentalement, de nombreuses industries pourraient en tirer quelque chose, mais il est bien trop tôt pour savoir exactement qui et à quel moment. De toute évidence, la législation devrait passer par le Congrès. Il est bien trop tôt pour parler de l’impact fiscal de manière trop détaillée, mais les analystes disent que si les impôts sur les sociétés augmentent, il y a lieu de s’inquiéter en 2022, pas en 2021. À ce stade, le consensus de S&P Capital IQ pour la croissance des bénéfices 2022 est une bonne santé de 15,8%, en baisse par rapport à l’énorme croissance prévue de 21,5% en 2021. Le numéro 2022 pourrait être celui sur lequel se concentrer. Si les hausses d’impôts commencent à apparaître plus probables, cela pourrait peser sur le potentiel de revenus. GRAPHIQUE DU JOUR: VOYAGE VIX-O-LOGIQUE À TRAVERS LES COUPLES DERNIERS ANNÉES. Vous voulez un affichage visuel de l’ampleur de l’évolution de la structure des termes de volatilité depuis mars 2019? Il y a deux ans (ligne jaune), la structure des termes des contrats à terme VIX (/ VX) était typique d’un environnement à faible volatilité – légèrement en contango et stable en dessous de 20. L’année dernière à cette époque, nous étions au plus fort de la peur de Covid , avec la courbe des contrats à terme (ligne bleue) en forte rétrogradation, avec le mois avant au-dessus de 50. Cette semaine (ligne rouge) nous sommes de retour à un léger contango, mais notez que la courbe est plate à un niveau nettement plus élevé qu’il ne l’était deux ans depuis. Est-ce un nouveau paradigme de volatilité, ou un signe que nous sommes toujours en train de revenir à la normale? Source des données: Cboe Global Markets. Source du graphique: la plateforme thinkorswim®. À titre indicatif seulement. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Des données et plus de données à venir: Si vous aimez beaucoup de données économiques pour guider votre trading, les prochains jours ressembleront à un pique-nique d’été avec un panier complet. Demain apporte deux rapports clés: les premières inscriptions hebdomadaires au chômage et la fabrication ISM de mars. Nous avons discuté de la fabrication hier – la réponse courte est qu’il fait chaud depuis le ralentissement du printemps dernier – tandis que les demandes de chômage sont tombées la semaine dernière à un niveau post-pandémique inférieur à 700 000. Selon Briefing.com, les estimations de Wall Street pour le nombre de réclamations manchettes de demain sont en moyenne de 696 000, soit un peu plus que 684 000 la semaine précédente. Ce serait bien de voir deux semaines d’affilée en dessous de 700 000, mais ce qui est vraiment surprenant, c’est à quel point ce point de données continue d’être têtu. Rappelez-vous, il s’est écoulé des années avant la pandémie sans dépasser 300 000 en une semaine. C’est la persistance de ces affirmations élevées, entre autres données, qui peut être l’une des principales raisons pour lesquelles la Fed continue d’avertir que nous sommes loin de sortir de la tempête COVID qui frappe l’économie. Marche à un million d’emplois? Bien sûr, lorsque vous parlez de demandes de chômage hebdomadaires, le prochain sujet évident est le rapport mensuel sur la paie. Le prochain arrive ce vendredi, bien que le marché soit fermé ce jour-là pour les vacances. Le trading à terme aura lieu, mais vraiment la première chance majeure pour une réaction complète du marché vient lundi matin prochain. Le volume pourrait être assez important pour commencer la semaine prochaine après que les traders aient tout le week-end pour digérer les données. L’estimation moyenne des analystes pour la croissance des emplois en mars est de 679 000, selon Briefing.com. Ce serait une très belle augmentation par rapport à 379 000 en février, et certains analystes s’attendent à un nombre encore meilleur. Pourrions-nous atteindre la création d’emplois mensuelle à sept chiffres? Selon certains à Wall Street, la réponse est un «peut-être» ferme. Ils s’attendent à une forte croissance de l’emploi dans les industries de réouverture comme les restaurants, les hôtels et les divertissements. N’oubliez pas non plus que la croissance de l’emploi en février a peut-être été un peu ralentie par les tempêtes hivernales au Texas, ce qui signifie que de nouveaux postes qui auraient été créés en février ont été repoussés en mars à la place. Peut-être. Un autre regard sur l’image technique, VIX: Revenant un instant aux aspects techniques, le cabinet de recherche CFRA affirme que le biais reste haussier au-dessus de 3843 pour le SPX, et appelle cela un point de soutien majeur. Briser la résistance à 13 301 serait positif pour le NDX, a ajouté CFRA. La volatilité a encore baissé mardi, l’indice de volatilité Cboe (VIX) revenant sous les 20 après avoir dépassé les 21 lundi. Il semble être un peu dans une fourchette de négociation à court terme, entre 18 et 22. Pour en savoir plus sur le VIX, voir le graphique ci-dessus. Commentaires TD Ameritrade® à des fins éducatives seulement. Membre SIPC. Voir plus de BenzingaCliquez ici pour les transactions d’options de BenzingaGearing Up For Earnings: Chewy, Lululemon Reportez-vous plus tard dans la journée, avec Micron Tomorrow Benzinga ne fournit pas de conseils en investissement. Tous les droits sont réservés.