Les banques françaises visent des bénéfices records au cours de l’exercice fiscal 21 au milieu des nouvelles turbulences liées au COVID-19
Les plus grandes banques françaises ont rebondi de manière impressionnante après les perturbations causées par la pandémie de COVID-19 et sont en passe de publier des résultats annuels exceptionnels, ont déclaré les analystes.
Les solides performances de la banque d’investissement tout au long de l’année ont contribué à augmenter les revenus et les bénéfices des plus grands prêteurs du pays, dont BNP Paribas SA, Crédit Agricole SA et Société Générale SA, tandis qu’une reprise soutenue de la banque de détail en France depuis le deuxième trimestre et une baisse des coûts du risque y ont également contribué.
« Dans l’ensemble, les résultats des banques françaises ont dépassé les attentes », a déclaré Arnaud Journois, vice-président de l’agence de notation DBRS Morningstar, dans une interview. « Certains analystes parlent même d’une année record potentielle pour le système bancaire français, que nous sommes dans une position encore meilleure maintenant qu’avant COVID. Ce que nous avons observé, c’est une reprise complète des revenus. »
La force de la banque d’investissement
BNP Paribas devrait réaliser un bénéfice net annuel de 8,63 milliards d’euros, selon les estimations des analystes de consensus compilées par S&P Global Market Intelligence. Ce serait le plus gros bénéfice annuel depuis que Market Intelligence a commencé à suivre les données de l’entreprise en 1999.
L’activité marchés mondiaux de BNP Paribas, qui fait partie de sa division banque d’affaires et institutionnelle, a été à l’origine d’une grande partie des progrès de la banque en 2021. Hors l’activité Exane récemment intégrée, les revenus des actions de BNP devraient atteindre 3 milliards d’euros en 2021 sur la base de l’année suivante. à ce jour, 34 % au-dessus de 2015, qui a été la meilleure année de la dernière décennie, a déclaré Benjamin Toms, analyste bancaire chez RBC Europe Limited, dans une note du 2 novembre.
La division des marchés mondiaux de SocGen a également joué un rôle déterminant dans son succès en 2021. Les estimations de revenus pour l’entreprise ont augmenté de 12% en 2021 et ont généré la moitié de la croissance de 10% de la banque du bénéfice d’exploitation avant provisionnement au cours de l’année, a déclaré Toms. « Les fortes tendances des revenus ont été observées dans l’ensemble du secteur, mais l’accent mis par la Société Générale sur les dérivés et les produits structurés a été un moteur de force particulier », a déclaré Toms. La banque devrait revenir aux niveaux de bénéfice net d’avant la pandémie pour l’ensemble de l’année 2021, selon le consensus estimations.
Néanmoins, des inquiétudes subsistent quant à la pérennité des performances des banques françaises dans ce domaine. « [Revenues from corporate and institutional banking are] toujours un point d’interrogation pour nous en termes de prévisibilité et de stabilité de la base de revenus », a déclaré Nicolas Hardy, directeur exécutif de l’équipe des institutions financières chez Scope Ratings. « C’est intrinsèquement volatil. »
Crédit Agricole SA, ou CASA, devrait réaliser un bénéfice net annuel de 4,92 milliards d’euros, ce qui serait le chiffre le plus élevé depuis que Market Intelligence a commencé à suivre les données de l’entreprise en 2002. La division de collecte d’actifs de la banque a enregistré de solides performances en les neuf premiers mois de 2021, les bénéfices avant impôts ayant augmenté de 33,8% par rapport à la même période en 2020 et de 14,8% par rapport à la même période en 2019, selon les données de Market Intelligence.
MAISON bénéficie d’un bon environnement dans les revenus de la gestion d’actifs via sa participation de 70% dans le gestionnaire d’actifs Amundi, a déclaré Toms dans une note du 12 novembre. « Nos estimations de bénéfices d’Amundi sont supérieures de 10 % au consensus. Les flux dans les activités de détail à marge élevée d’Amundi ont été solides en 2021, et nous prévoyons que cela se poursuivra au cours des deux prochaines années. »
Reprise de la banque de détail
Les trois plus grandes banques françaises cotées bénéficient en outre d’une reprise soutenue des bénéfices de la banque de détail en France. Au deuxième trimestre, le Le résultat net des prêteurs de la banque de détail en France augmente en moyenne de 110,2 % d’un trimestre à l’autre, selon les calculs de Market Intelligence. Le retour à des niveaux de résultat net plus élevés s’est largement maintenu au troisième trimestre avec une baisse moyenne d’un trimestre à l’autre de seulement 2,0 % dans les trois banques.
« Le marché bancaire de détail et domestique a prouvé sa résilience », a déclaré Sam Theodore, consultant senior pour Scope Insights. « L’économie française est en croissance maintenant, les Français [small and medium-sized enterprises] sont en affaires et, dans une certaine mesure, la reprise post-pandémie se passe bien mieux en France qu’en Allemagne. »
L’émergence de la variante omicron COVID-19 ne devrait pas faire dérailler la performance positive des banques françaises au quatrième trimestre, a ajouté Théodore. « Par rapport à d’autres grands pays, comme les États-Unis, l’Allemagne ou le Royaume-Uni, la discipline sociale anti-COVID en France est relativement plus élevée. Environ 88% de la population adulte est entièrement vaccinée, il y a une large utilisation des masques faciaux et une omniprésence des soins médicaux. passe, dit Théodore. « Le gouvernement indique clairement qu’un autre verrouillage est peu probable et n’est pas envisagé. »
La vigueur de la reprise de la France après les premiers impacts de la pandémie de COVID-19 s’est également traduite par la baisse du coût du risque des trois banques. Le coût du risque de BNP pour les neuf premiers mois de 2021 s’est établi à 42,2% du chiffre pour l’ensemble de 2020, tandis que celui de CASA était de 34,7% et celui de SocGen de 18,6%, selon les calculs de Market Intelligence.
« L’environnement opérationnel s’est amélioré et toutes les incertitudes que nous avions concernant la qualité et la rentabilité des actifs dans le suivi de l’épidémie de COVID-19 se sont atténuées ou diminuées », a déclaré Journois.