Les ambitions de fonderie d’Intel pourraient être ralenties par le manque d’objectifs de transaction
Par Stephen Nellis
(Reuters) – Pour Pat Gelsinger, PDG d’Intel Corp, une stratégie évidente dans son offre à enjeux élevés pour faire de la société un acteur dans la production de puces pour d’autres serait une acquisition transformationnelle, selon les analystes.
Mais il n’y a qu’un seul problème : le manque d’objectifs d’acquisition pour Intel.
L’énigme est apparue la semaine dernière lorsque le Wall Street Journal a rapporté qu’Intel envisageait d’acheter le fabricant de puces GlobalFoundries pour 30 milliards de dollars. Intel annonce ses résultats jeudi, et malgré un marché des PC en plein essor, les analystes s’attendent à une baisse de 9,8% des ventes à 17,8 milliards de dollars, Intel perdant des parts face à des concurrents comme Advanced Micro Devices Inc.
L’achat d’une fonderie donnerait à Intel « de véritables personnes chargées de l’assistance à la clientèle, par opposition aux technologues auxquels la direction a principalement dit quoi faire », a déclaré Dan Hutcheson, PDG de VLSI Research. « Il a fallu 10 ans à Samsung pour créer une entreprise de fonderie.
Mais les analystes remettent en question le prix de GlobalFoundries, et des conflits pourraient survenir car certains des principaux clients de la fonderie, tels qu’AMD, sont en concurrence avec Intel.
Le directeur général de GlobalFoundries, Tom Caulfield, a déclaré lundi à Reuters qu’il prévoyait de rendre le fabricant de puces public en 2022 comme prévu et a rejeté les discussions sur un accord avec Intel. Une personne proche de Mubadala Investment Co., l’investisseur public d’Abou Dhabi qui possède GlobalFoundries, a déclaré à Reuters plus tôt cette semaine qu’il n’y avait aucune discussion active avec Intel.
Stacy Rasgon, analyste du cabinet d’études Bernstein, a souligné que si Intel voulait acheter une grande fonderie et ne pouvait pas acheter GlobalFoundries, il y aurait peu d’autres options.
Deux des prochains plus grands acteurs, la société chinoise Semiconductor Manufacturing International Corp et la société taïwanaise United Microelectronics, seraient presque certainement interdits pour des raisons politiques.
Hutcheson a déclaré que si Intel ne peut pas acheter une entreprise de fonderie, sa seule autre option pourrait être de s’attaquer aux petites entreprises de puces qui possèdent encore certaines de leurs propres usines, comme On Semiconductor Corp et Analog Devices Inc.
AMORTISSEMENT TRANSFORMATION
Pendant des décennies, Intel a cherché à fabriquer les puces informatiques les plus rapides au monde. Cette concentration sur la pointe a signifié qu’Intel a abandonné assez rapidement les anciennes technologies de fabrication de puces – appelées « nœuds de processus » dans l’industrie.
Mais la plupart des concurrents potentiels d’Intel dans l’industrie de la fonderie adoptent une approche différente, conservant les anciennes technologies pour fabriquer des puces moins chères pour les clients qui n’ont pas besoin des dernières technologies.
« TSMC fait un excellent travail pour conserver les nœuds de processus pendant de nombreuses années », a déclaré Kevin Krewell, analyste principal chez TIRIAS Research. « Quand ils construisent une nouvelle usine, ils font bourdonner les anciens. »
La capacité d’Intel à acheter, construire ou réaffecter des fonderies pour des clients externes, alors même qu’elle essaie de regagner sa compétitivité dans les puces avancées, peut s’avérer une tâche ardue à un moment où l’industrie est mondialement sollicitée pour le talent, l’équipement et les matériaux.
« Il peut y avoir des limites internes au nombre d’installations qu’Intel peut mettre en place », a déclaré Dean McCarron, président de Mercury Research, qui suit le marché parmi les fabricants de puces. « Il est clair qu’ils veulent plus de capacité – comme le reste de la planète. »
(Reportage par Stephen Nellis et Saeed Azhar ; Montage par Jonathan Weber et Diane Craft)