Les actions technologiques devraient subir davantage de pertes après le naufrage du Nasdaq


Les actions technologiques étaient sur le point de subir de nouvelles pertes à la cloche d’ouverture après avoir été écrasées par les investisseurs préoccupés par les hausses probables des taux d’intérêt.

Les contrats à terme sur le Nasdaq-100, à forte composante technologique, ont légèrement baissé de 0,3% jeudi. Mercredi, l’indice composite Nasdaq a enregistré sa plus grosse perte quotidienne depuis février après que le procès-verbal de la dernière réunion de la Réserve fédérale a montré que les responsables envisageaient un calendrier plus rapide pour augmenter les taux. Les contrats à terme sur le marché large S&P 500 ont augmenté de 0,1%, tandis que les contrats pour le Dow Jones Industrial Average ont augmenté de 0,2%.

Les actions bancaires ont été stimulées par la hausse des rendements obligataires en pré-marché. Bank of America, Wells Fargo et JPMorgan Chase ont augmenté de 1,5% ou plus avant la cloche. Walgreens Boots Alliance a gagné 2,3% après que les bénéfices trimestriels ont dépassé les prévisions des analystes.

Les rendements des bons du Trésor étaient sur la bonne voie pour augmenter pour une quatrième journée consécutive, reflétant la conviction des investisseurs que la variante à propagation rapide d’Omicron n’empêchera pas la Fed de resserrer sa politique monétaire pour maîtriser l’inflation. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est passé à 1,736% jeudi contre 1,703% mercredi.

Les marchés mondiaux ont suivi Wall Street à la baisse. Les valeurs technologiques ont reculé en Europe, contribuant à tirer le Stoxx Europe 600 vers le bas de 1,1%. Le Nikkei 225 du Japon a perdu 2,9% et l’indice composite de Shanghai de la Chine a chuté de 0,3%. Le fabricant de puces néerlandais ASML Holding a chuté de 2,7% et la société de logiciels allemande SAP a perdu 3,1%, tandis que les sociétés de produits de luxe Hermes International et LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton ont perdu plus de 3% chacune.

Les commerçants analyseront les données hebdomadaires sur le nombre de demandes de chômage et la balance commerciale des États-Unis à 8h30 HE, suivies de la jauge d’activité de l’Institute for Supply Management en dehors du secteur manufacturier à 10h. La balance commerciale devrait s’être élargie à un estimé à 72,6 milliards de dollars en novembre.

Les investisseurs se préparent à une période de volatilité pour les actions technologiques, qui ont propulsé le marché à la hausse depuis le début de la crise pandémique en 2020. Les actions de sociétés telles qu’Apple et Microsoft ont bénéficié de taux d’intérêt bas en plus de bénéfices à succès aidés par le passage à Travail à la maison.

Les investisseurs se préparent à une période de volatilité pour les actions technologiques.


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Justin Lane/Shutterstock

Les taux, cependant, devraient augmenter, potentiellement dès mars. Bien que les investisseurs disent que les actions peuvent continuer à augmenter dans une période de hausse des taux qui reflète une économie en croissance, les actions technologiques et les actions dynamiques telles que Tesla sont considérées comme vulnérables.

« Nous pourrions être dans une situation difficile », a déclaré Lars Skovgaard Andersen, stratège en investissement chez Danske Bank Wealth Management. M. Andersen s’attend à ce que la volatilité dure au moins jusqu’à ce que les entreprises technologiques commencent à publier des bénéfices plus tard ce mois-ci, ce qui, selon lui, pourrait encourager les investisseurs à racheter ces actions.

M. Andersen considère la vente massive comme une opportunité d’achat, mais a l’intention de cibler le marché au sens large et les banques européennes qui devraient bénéficier de la hausse des taux, plutôt que la technologie américaine.

Les crypto-monnaies ont dérapé au rythme des actions technologiques, signe que les investisseurs coupent leurs positions sur des marchés plus spéculatifs. Bitcoin a chuté de 2% à 42 778 $ jeudi, selon CoinDesk, par rapport à sa valeur à 17 heures mercredi.

Bien que la SEC n’ait pas annoncé d’actions majeures contre les grands échanges cryptographiques, la commission a menacé de poursuivre les entreprises proposant des prêts cryptographiques. Dion Rabouin du WSJ explique pourquoi cette partie du marché de la cryptographie a suscité une si forte réaction. Photo : Mark Lennihan/Presse associée

Le catalyseur de la liquidation a été la publication du compte rendu de la réunion politique de la Fed en décembre. Ils ont montré que les responsables pensaient que la hausse de l’inflation et un marché du travail tendu pourraient nécessiter une augmentation des taux à court terme « plus tôt ou à un rythme plus rapide que les participants ne l’avaient anticipé ».

Certains responsables pensaient également que la Fed devrait commencer à réduire son portefeuille de 8,76 billions de dollars d’obligations et d’autres actifs relativement peu de temps après avoir commencé à augmenter les taux, selon le procès-verbal. Les investisseurs ont poussé les rendements des obligations d’État à la hausse. À son tour, cela a nui aux actions technologiques dont les flux de trésorerie futurs valent moins dans les termes actuels lorsqu’un taux d’actualisation plus élevé est appliqué.

Les négociants en contrats à terme sur taux d’intérêt prévoient 71% de chances que la Fed relève son taux cible à court terme de sa fourchette de 0% à 0,25% d’ici la fin de sa réunion de mars. Cela représente une augmentation par rapport à environ 32% il y a un mois, peu de temps après l’émergence d’Omicron, selon les données du groupe CME.

Les marchés des matières premières étaient mitigés jeudi. Les contrats à terme sur le Brent, la référence sur les marchés de l’énergie, ont augmenté de 1,1% à 81,67 $ le baril. Les métaux précieux, qui chutent généralement lorsque les taux d’intérêt augmentent, ont perdu du terrain, l’argent chutant de 4% à 22,25 $ l’once troy.

Écrivez à Joe Wallace à joe.wallace@wsj.com

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