Les actions se négocient latéralement alors que la technologie se stabilise

Les actions ont serré la ligne plate mardi, les indices se stabilisant après avoir chuté lors de la session de lundi. Les valeurs technologiques ont légèrement surperformé après avoir été à la traîne un jour plus tôt.

Le S&P 500 a dérivé après que l’indice ait affiché sa première baisse en trois jours au cours de la journée de négociation régulière de lundi. Le Nasdaq a légèrement augmenté, tandis que le Dow a fluctué entre de petits gains et des pertes. Les actions de Walmart (WMT) ont progressé de plus de 2,5% après que la société a publié des bénéfices du premier trimestre qui ont largement dépassé les estimations et augmenté les prévisions pour l’année complète.

Les actions technologiques ont oscillé entre des gains et des pertes importants au cours des dernières semaines, les inquiétudes concernant l’inflation et la hausse des taux menaçant de peser sur les valorisations des actions à forte croissance. Le secteur des technologies de l’information n’a augmenté que de 3,4% depuis le début de l’année jusqu’à la clôture de lundi, sous-performant de loin le gain de 10,8% de l’indice plus large au cours de cette période et devenant le pire des 11 secteurs de l’indice. L’année dernière, le secteur des technologies de l’information a été le plus grand surperformant.

«Les marchés ont essentiellement fait de l’inflation le problème du champ de bataille pour déterminer si c’est vraiment ce commerce de rotation qui l’emportera le reste de l’année, ou si ce sont les valeurs technologiques et de croissance qui ont gagné l’année dernière», James Liu, fondateur de Clearnomics et PDG, a déclaré Yahoo Finance. « Vous avez vu ce rebondir tout au long de cette année. »

«À l’heure actuelle, ce que vous voyez avec l’inflation, ce sont ces effets de base. Tout le monde les qualifie de transitoires. Vous constatez des problèmes d’offre et de demande dans certains secteurs», a-t-il ajouté. «Mais ce que nous ne voyons vraiment pas, c’est ce que nous appellerions habituellement l’inflation monétaire, c’est ce que vous avez vu dans les années 1970 et 1980, et c’est vraiment là que la protection contre l’inflation dans votre portefeuille entre vraiment en jeu. Donc pour nous, en ce moment nous pensons qu’il est avantageux pour les investisseurs de rester investis et de rechercher essentiellement la seconde moitié de cette rotation pour le reste de l’année.  »

L’histoire continue

D’autres stratèges ont déclaré que les actions technologiques pourraient bénéficier d’un répit à court terme après un début difficile jusqu’en 2021.

« Nous pensons en fait que la technologie va récupérer un peu maintenant que nous avons dépassé ces fortes données d’inflation et que nous avons dépassé le début du mois où vous avez beaucoup de données économiques aux États-Unis », Stuart Kaiser, directeur d’UBS de la recherche sur les dérivés actions, a déclaré à Yahoo Finance. La semaine dernière, le gouvernement a annoncé que les prix à la consommation à la consommation avaient augmenté de 4,2% plus rapidement que prévu le mois dernier. Une impression distincte sur les prix à la production a également été plus élevée que prévu, les prix à la production de base ayant augmenté de 4,1% le mois dernier contre une augmentation de 3,8% attendue.

« Du point de vue du séquençage, la technologie était sous pression, elle s’est un peu stabilisée pendant les résultats, puis elle a subi une nouvelle pression une fois que les données d’inflation sont sorties », a-t-il ajouté. « Ce que nous pensons [and] en espérant que maintenant que les données sur l’inflation ont été un peu digérées la semaine dernière, cela donnera à la technologie un peu de marge de manœuvre pour récupérer au cours des quatre à six prochaines semaines.  »

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9 h 31 HE: Les actions ouvrent plus haut, récupérant certaines des pertes de lundi

Voici où les marchés se négociaient peu de temps après la cloche d’ouverture:

• S&P 500 (^ GSPC): +4,32 (+ 0,1%) à 4 167,61

• Dow (^ DJI): +43,19 (+ 0,13%) à 34370,98

• Nasdaq (^ IXIC): +19,98 (+ 0,1%) à 13 399,03

• Brut (CL = F): – 0,17 $ (-0,26%) à 66,10 $ le baril

• Or (GC = F): + 1,60 $ (+ 0,09%) à 1869,20 $ l’once

• Trésorerie à 10 ans (^ TNX): +0,5 pb pour un rendement de 1,645%

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8 h 31 HE: la construction de maisons neuves a reculé plus que prévu en avril

La construction résidentielle a reculé avec une marge plus importante que prévu en avril, les pénuries de matériaux et la hausse des prix pesant sur l’activité du marché immobilier.

Les mises en chantier ont chuté de 9,5% en avril par rapport à mars pour atteindre un taux annualisé désaisonnalisé de 1,569 million, a annoncé mardi le département du Commerce. C’était pire que la baisse de 2,0% attendue, selon les données de Bloomberg, et représentait la plus forte baisse depuis février. Les mises en chantier ont diminué d’un mois à l’autre au cours de trois des quatre derniers mois. En mars, les mises en chantier ont bondi de 19,8%, ce qui représente une certaine reprise après que les intempéries de février ont eu une incidence sur la construction.

Les permis de bâtir n’ont augmenté que de 0,3% d’un mois à l’autre, se situant sous la hausse de 0,6% attendue. Cela fait suite à une hausse de 1,7% en mars, qui a été révisée à la baisse par rapport à l’augmentation de 2,7% précédemment rapportée.

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7 h 49 HE: «  Nous ne pensons toujours pas que la douleur dans les grandes technologies est terminée  »: RBC Capital Markets

Avec la technologie et les actions de croissance oscillant entre les gains et les pertes au cours des dernières semaines, de nombreux investisseurs se sont demandé si et quand les dirigeants de l’année dernière pourraient voir un rebond. Selon au moins une entreprise de Wall Street, les valeurs technologiques devraient encore baisser.

«Nous ne pensons toujours pas que la douleur dans la Big Tech est terminée», a écrit Lori Calvasina, responsable de la stratégie actions américaines pour RBC Capital Markets, dans une note mardi matin.

«Outre les impôts sur les sociétés, la rotation des styles en cours sur le marché boursier américain – hors croissance et en valeur – a été l’un des sujets de conversation les plus populaires lors de nos récentes réunions avec les investisseurs», a-t-elle ajouté.

« Nous avons été dans le camp de la valeur en raison d’un BPA plus fort [earnings per share] les tendances des révisions d’estimation (observées pour la dernière fois en 2016), de meilleures valorisations (qui se sont améliorées pour la croissance mais sont toujours élevées par rapport à la valeur), de meilleurs flux (assez forts en valeur, moins en croissance) et un contexte économique favorable (le PIB réel est devrait maintenir une croissance supérieure à la tendance jusqu’en 2022, et historiquement, la valeur bat la croissance lorsque le PIB réel est supérieur à 2,5%) », a déclaré Calvasina.

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7 h 22 HE: les contrats à terme sur actions indiquent une ouverture plus élevée

Voici où les marchés se négociaient avant la cloche d’ouverture:

• Futures S&P 500 (ES = F): 4169,75, en hausse de 12 points ou 0,29%

• Futures Dow (YM = F): 34343,00, en hausse de 87 points ou 0,25%

• Futurs Nasdaq (NQ = F): 13388,75, en hausse de 85,25 points ou 0,64%

• Brut (CL = F): + 0,28 $ (+ 0,42%) à 66,55 $ le baril

• Or (GC = F): – 0,20 $ (-0,01%) à 1867,40 $ l’once

• Trésorerie à 10 ans (^ TNX): +0,7 pb pour un rendement de 1,647%

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18 h 15 HE lundi: Les contrats à terme sur actions ouvrent plus haut

Voici les principaux mouvements sur les marchés avant la cloche d’ouverture:

• Futures S&P 500 (ES = F): 4 161,25, en hausse de 3,5 points ou 0,08%

• Futures Dow (YM = F): 34306,00, en hausse de 50 points ou 0,15%

• Futurs Nasdaq (NQ = F): 13317,00, en hausse de 13,5 points ou 0,1%

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Emily McCormick est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter: @emily_mcck

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