Les actions montent au milieu des décisions des banques centrales


Les actions ont augmenté leurs gains alors que les principales banques centrales ont adopté des approches différentes face à la flambée de l’inflation et des infections à Covid-19, à la suite de la décision de la Réserve fédérale de resserrer sa politique monétaire.

Le S&P 500 a augmenté de 0,5% jeudi, un jour après que la large jauge des actions ait clôturé à son deuxième niveau le plus élevé jamais enregistré. Le Dow Jones Industrial Average a ajouté 0,4% et le Nasdaq Composite a également grimpé de 0,4%.

Lennar a chuté de 5,2% après que la société immobilière a annoncé des bénéfices et des ventes qui ont manqué les estimations des analystes. Adobe a perdu 9,7% sur la base de prévisions en deçà des prévisions de Wall Street. Accenture a bondi de 8% après avoir relevé ses prévisions de bénéfices.

Les marchés d’outre-mer ont également augmenté. Le Stoxx Europe 600 pancontinental a gagné 1,3%, tandis que le blue chips britannique FTSE 100 a augmenté de 0,9% après que la Banque d’Angleterre a relevé son taux de référence à 0,25% contre 0,1%. L’augmentation était la première d’une grande banque centrale depuis le début de la pandémie et a fait grimper la livre de 0,7% pour s’échanger à 1,3355 $. La perspective d’un revenu de prêt plus élevé a stimulé Barclays de 3,2 % et Lloyds Banking Group de 4,2 %.

Pendant ce temps, la Banque centrale européenne a maintenu son taux d’intérêt directeur à moins 0,5% et a déclaré qu’elle n’augmenterait pas les coûts d’emprunt tant que l’inflation ne serait pas durablement supérieure à l’objectif. S’écartant de la Fed, la BCE a annoncé qu’elle supprimerait progressivement un programme d’achat d’obligations d’urgence tout en renforçant d’autres mesures de relance.

L’euro a légèrement augmenté de 0,4% pour s’échanger à 1,1335 $ et les rendements des obligations d’État allemandes de référence à 10 ans sont passés de moins 0,359% mercredi à moins 0,326% jeudi.

La Réserve fédérale a annoncé qu’elle accélérerait la réduction progressive de son programme d’achat d’obligations.

Les marchés ont défié les prévisions selon lesquelles les mesures visant à dénouer les programmes de relance de la banque centrale provoqueraient de la volatilité. La Banque d’Angleterre a déclaré qu’il était nécessaire de relever les taux pour ramener l’inflation à son objectif de 2%. La Fed a achevé son propre pivot mercredi, approuvant les plans visant à mettre fin à un programme d’achats d’actifs d’ici mars et prévoyant trois hausses de taux en 2022.

Certains investisseurs ont déclaré que les marchés avaient réagi positivement à la décision car elle atténue le risque de croissance galopante des prix à la consommation.

« Il y a une interprétation de boucle d’or », a déclaré Edward Park, directeur des investissements chez Brooks Macdonald, faisant référence à une situation dans laquelle la Fed maîtrise l’inflation mais ne pousse pas les taux suffisamment haut pour tuer la reprise économique.

M. Park a déclaré que les actions devraient continuer à augmenter jusqu’à la fin de l’année. « Vous avez des gens qui disent, vous savez, c’est douloureux d’être en revenu fixe ou en espèces. »

Les indices de Wall Street ont progressé après la décision politique de la Réserve fédérale.


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ANDREW KELLY/REUTERS

Les signes d’un marché du travail de plus en plus tendu sont l’une des raisons pour lesquelles les États-Unis et le Royaume-Uni ont changé de cap pour lever les mesures de relance monétaire. Les données publiées jeudi ont ajouté à cette image, montrant que les nouvelles demandes d’allocations de chômage aux États-Unis ont légèrement augmenté la semaine dernière mais sont restées à des niveaux très bas.

Les investisseurs analyseront plus tard les enquêtes des directeurs d’achats aux États-Unis et en Europe pour déterminer dans quelle mesure l’augmentation des cas de coronavirus a nui à la croissance économique. Les rapports, attendus à 9 h 45 pour les États-Unis, devraient montrer que la production des usines augmente, bien qu’à un rythme plus lent qu’en novembre.

Les contrats à terme sur le Brent, la référence sur les marchés pétroliers internationaux, ont augmenté de 0,7% à 74,40 $ le baril. Les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont grimpé à 1,474% jeudi contre 1,460% mercredi. Les rendements évoluent dans la direction opposée aux prix des obligations et ont à peine bougé en réponse à la décision de la Fed de resserrer sa politique monétaire.

Alors que la Réserve fédérale et d’autres banques centrales font face à la hausse de l’inflation, la Turquie lance un avertissement.

La crise monétaire de la Turquie s’est aggravée après que la banque centrale a cédé aux pressions politiques pour réduire les taux d’intérêt, malgré la flambée de l’inflation. La livre s’est affaiblie de 4,6% à 15,51 pour un dollar après que le taux de référence a été abaissé à 14% contre 15%.

En Europe, Novartis a augmenté de 5,1% après que la société pharmaceutique suisse a déclaré qu’elle utiliserait le produit de la récente vente de sa participation dans Roche pour racheter jusqu’à 15 milliards de dollars de ses actions. Électricité de France a chuté de 14 % après que le service public français a réduit ses prévisions de bénéfices pour refléter les pannes liées à la sécurité dans les centrales nucléaires. Le Daily Mail & General Trust a augmenté de 3,3% après que l’arrière-petit-fils du fondateur du Daily Mail ait réussi à privatiser le propriétaire du journal britannique.

En Asie, le Nikkei 225 du Japon a gagné 2,1%, l’indice composite de Shanghai a augmenté de 0,8% et le Hang Seng de Hong Kong a ajouté 0,2%.

Écrivez à Joe Wallace à joe.wallace@wsj.com

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