Les actions faiblissent alors que la technologie dérape, les rendements et l’alarme d’inflation des anneaux pétroliers

Moyen-Orient et Afrique

Wayne Cole

SYDNEY (Reuters) – Les marchés boursiers sont devenus mitigés lundi alors que l’adoption par le Sénat américain d’un projet de loi de relance de 1,9 billion de dollars était de bon augure pour une croissance économique mondiale plus rapide, mais a également exercé une nouvelle pression sur les bons du Trésor et les actions technologiques avec des valorisations élevées.

Les bonnes nouvelles économiques se sont poursuivies alors que les exportations chinoises ont bondi de 155% en février par rapport à un an plus tôt, lorsque une grande partie de l’économie s’est fermée pour lutter contre le coronavirus.

« Avec le passage du Sénat, nous prévoyons que la dynamique de croissance s’accélérera et que la croissance du PIB mondial atteindra un taux annualisé de 7,5% au milieu des trimestres », ont déclaré les économistes de JPMorgan dans une note.

«Chaque billion de dollars de mesures de relance budgétaire ajoute environ 4 à 5 dollars au BPA, ce qui implique une hausse de 6 à 7% pour le reste de l’année.»

Cependant, les analystes s’attendaient également à une forte accélération de l’inflation, alimentée en partie par la dernière flambée des prix du pétrole, qui faisait grimper les rendements obligataires et étirait les valorisations des actions, en particulier dans le domaine de la haute technologie.

Cela a vu les contrats à terme sur le Nasdaq inverser les gains précoces pour reculer de 1,0%, entraînant une baisse de 0,2% des contrats à terme sur le S&P 500.

L’indice MSCI le plus large des actions Asie-Pacifique en dehors du Japon a suivi avec une baisse de 0,5%, tandis que les blue chips chinoises ont perdu 0,9%.

Le Nikkei japonais s’est accroché à un gain de 0,2%, tandis que les contrats à terme EUROSTOXX 50 étaient toujours en hausse de 0,8% et les contrats à terme FTSE de 0,9 %%.

Les investisseurs en actions se sont réjouis des données américaines montrant que la masse salariale non agricole a bondi de 379 000 emplois le mois dernier, tandis que le taux de chômage a chuté à 6,2%, signe positif pour les revenus, les dépenses et les bénéfices des entreprises.

La secrétaire au Trésor américaine, Janet Yellen, a tenté de contrer les inquiétudes liées à l’inflation en notant que le taux de chômage réel était plus proche de 10% et que le marché du travail était encore très ralenti.

Pourtant, les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont encore atteint un sommet d’un an de 1,625% à la suite des données, et s’établissaient à 1,59% lundi. Les rendements ont augmenté de 16 points de base pour la semaine, tandis que les rendements allemands ont en fait baissé de 4 points de base.

La Banque centrale européenne se réunit jeudi au milieu de discussions selon lesquelles elle protestera contre la récente hausse des rendements de la zone euro et réfléchira peut-être à de nouvelles hausses.

La trajectoire divergente des rendements a propulsé le dollar sur l’euro, qui est tombé à un creux de trois mois de 1,1892 $, et a été épinglé pour la dernière fois à 1,1904 $.

L’analyste de BofA, Athanasios Vamvakidis, a fait valoir que le puissant mélange de stimulus américains, de réouverture plus rapide et de plus grande puissance de feu des consommateurs était un avantage indéniable pour le dollar.

« En incluant le plan de relance proposé actuellement et en plus d’un projet de loi d’infrastructure du second semestre, le soutien budgétaire total des États-Unis est six fois supérieur au fonds de relance de l’UE », a-t-il déclaré. «La Fed soutient également la croissance de la masse monétaire américaine deux fois plus vite que celle de la zone euro.»

L’indice du dollar a dûment grimpé à des niveaux jamais vus depuis fin novembre et était le dernier à 92,057, bien au-dessus de son récent creux de 89,677.

Il a également gagné sur le yen à faible rendement, atteignant un sommet de neuf mois à 108,63, et a changé de mains pour la dernière fois à 108,41.

La hausse des rendements a pesé sur l’or, qui n’offre aucun rendement fixe, et l’a laissé à 1 705 $ l’once et juste au-dessus d’un plus bas de neuf mois.

Les prix du pétrole ont grimpé à leur plus haut niveau depuis plus d’un an après que les forces houthies du Yémen ont tiré dimanche des drones et des missiles au cœur de l’industrie pétrolière saoudienne, suscitant des inquiétudes quant à la production.

Les prix avaient déjà été soutenus par une décision de l’OPEP et de ses alliés de ne pas augmenter l’offre en avril. [O/R]

Le Brent a grimpé de 1,44 $ le baril à 70,80 $, tandis que le brut américain a augmenté de 1,36 $ à 67,45 $ le baril.