Les actions des banques américaines augmentent alors que les investisseurs évaluent les efforts pour calmer les turbulences

Les actions des banques américaines ont clôturé en hausse lundi alors que les investisseurs évaluaient les efforts pour faire face aux turbulences dans le secteur et attendaient avec impatience la prochaine décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt américains.

L’indice KBW Nasdaq Bank a terminé en hausse de 0,8%, avec des poids lourds tels que JPMorgan Chase et Morgan Stanley en hausse de 1,1% et 1,8%, respectivement. Cependant, les actions de First Republic ont chuté de 48% malgré les efforts récents pour consolider la banque régionale.

Les gains se sont reflétés en Europe, où l’indice Euro Stoxx Banks a clôturé en hausse de 1,3%, alors que bon nombre des plus grands noms de la région se sont remis de leurs premières baisses.

Les craintes concernant le secteur bancaire se sont propagées après les effondrements de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank aux États-Unis ce mois-ci. En Suisse, les régulateurs ont négocié une prise de contrôle d’un Credit Suisse affaibli par UBS. Les banques centrales mondiales ont travaillé pour améliorer l’accès aux liquidités en dollars au cours du week-end.

UBS a effacé des pertes de plus de 14% pour terminer 1,3% de plus. Cependant, la Société Générale française a perdu 0,8% et les actions du Credit Suisse ont chuté de 55,7%, ses actionnaires faisant face à une forte baisse de valeur suite à la prise de contrôle d’UBS.

Aux États-Unis, les indices boursiers de référence ont augmenté, le S&P 500 de premier ordre gagnant 0,9 % et le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, progressant de 0,4 %. En Europe, l’indice Stoxx 600 a augmenté de 0,8% tandis que le FTSE 100 a gagné 0,9% et le CAC 40 à Paris a gagné 1,3%.

« Le [Credit Suisse/UBS] accord à la marge a réduit le risque systémique de faillite des banques », a déclaré Emmanuel Cau, responsable de la stratégie actions européennes chez Barclays. Il a ajouté qu’il y avait «peu de conviction sur le marché. . . c’est un rebond causé par le risque pour le secteur bancaire et la réduction de l’économie ».

Les investisseurs se concentrent sur la réunion de la Fed de mardi et mercredi, au cours de laquelle sa dernière décision en matière de taux d’intérêt sera prise. Les investisseurs prévoient 53 % de chances d’une hausse de 0,25 point de pourcentage et 47 % de chances qu’il n’y ait aucun changement. Les négociants s’attendaient à ce que le taux d’intérêt de référence tombe à 4 % d’ici décembre.

«Ils doivent montrer qu’ils gardent toujours un œil sur la balle inflationniste», a déclaré Jennifer Lee, économiste principale à la Banque de Montréal, qui s’attend à ce que la Fed ajoute un quart de point au taux des fonds fédéraux. « Rien de moins que cela sentira la panique et les rendra doux. »

Les analystes d’ING ont déclaré qu’une grande partie de la décision de la Fed « dépendra du retour d’un minimum de stabilité sur les marchés financiers », en particulier dans le cas des prêteurs régionaux.

Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans a augmenté de 0,1 point de pourcentage pour atteindre 3,49 %. Le rendement du billet à deux ans a également augmenté de 0,14 point de pourcentage à 3,95 %.

L’un des éléments de la prise de contrôle rapide du Credit Suisse qui alimente la nervosité parmi les investisseurs en dette est l’effacement par l’accord de 17 milliards de dollars d’obligations de la banque. Le régulateur suisse Finma a exigé dimanche que 16 milliards de francs suisses (17 milliards de dollars) d’obligations supplémentaires de niveau 1 (AT1) du Credit Suisse, un type de dette bancaire conçue pour subir des pertes pendant une crise, soient réduites à zéro dans le cadre de l’accord de sauvetage avec UBS. La décision suisse a jeté le doute sur la hiérarchie des créances en cas de faillite bancaire. Selon Goldman Sachs, il s’agissait de la plus importante dépréciation jamais enregistrée de la dette AT1.

Il y a eu de fortes baisses en Asie, y compris une chute de 7,1% des actions HSBC à Hong Kong. « C’est un signal d’alarme pour les investisseurs que les obligations AT1 comportent des risques réels d’être amorties dans des scénarios extrêmes, ce qui est également le but de ces obligations », a déclaré Gary Ng, économiste senior chez Natixis à Hong Kong. « Cette décision déclenchera probablement des ventes et un rééquilibrage des risques de la part des investisseurs obligataires et des détenteurs de produits de gestion de patrimoine. »

Les actions asiatiques ont chuté. Le Topix japonais a perdu 1,5%, tandis que le Kospi sud-coréen a chuté de 0,8% et l’indice Hang Seng de Hong Kong a baissé de 2,7%.

Le Brent, la référence internationale, et le WTI, l’équivalent américain, ont gagné respectivement 1,1 et 1,4%, se redressant dans l’après-midi après avoir chuté à leur prix le plus bas depuis décembre 2021.

Reportage de Katie Martin et Martha Muir à Londres, Jaren Kerr à New York, William Langley, Cheng Leng et Primrose Riordan à Hong Kong, Leo Lewis à Tokyo et Thomas Hale à Shanghai