Les actions de Wall Street à acheter, les analystes parient sur la finance, l’énergie et les secteurs industriels

Alors que l’inflation atteint un sommet en 40 ans aux États-Unis et que les conflits géopolitiques continuent d’avoir un impact sur les routes commerciales mondiales, les analystes de Morgan Stanley sont toujours optimistes quant aux perspectives de l’économie américaine. Jusqu’à présent cette année, le Dow Jones est en baisse de 5% tandis que le S&P 500 a chuté de plus de 6% et l’indice NASDAQ a chuté de 12% alors que les investisseurs ont évalué divers facteurs tels que l’inflation, la hausse des taux de la Fed américaine et le conflit géopolitique entre la Russie et Ukraine. « Alors que le Morgan Stanley Global Investment Office reste prudent face à la volatilité actuelle des marchés et comprend les complications que le choc des matières premières induit par la guerre entraîne pour l’économie mondiale, nous sommes loin d’appeler une récession américaine », a déclaré Lisa Shalett, directrice des investissements, Gestion de patrimoine Morgan Stanley.

Que doivent faire les investisseurs

« Bien que nous ayons des raisons d’être confiants quant à la force économique des États-Unis, le contexte géopolitique et inflationniste austère signifie que les marchés boursiers et obligataires continueront probablement de connaître de la volatilité, et l’investissement passif au niveau des indices reste difficile », a déclaré Shalett. Elle conseille aux investisseurs de garder un œil sur l’inflation sous-jacente, qui exclut les prix des aliments et de l’énergie, car cela déterminera en fin de compte la politique monétaire et les anticipations d’inflation. En termes d’actions, le CIO conseille aux investisseurs d’être sélectifs et de rechercher des noms de qualité à des prix raisonnables. « Notre concentration reste sur la finance, l’énergie, l’industrie, la santé et les services aux consommateurs », a-t-elle ajouté.

L’économie américaine toujours solide

Faisant la lumière sur l’économie américaine, Lisa Shalett a énuméré trois raisons pour lesquelles elle est optimiste à propos de la même chose. Le premier d’entre eux est la sévérité des prix des matières premières. « De tous les types d’inflation, les augmentations basées sur les matières premières ont tendance à être les plus autoréparatrices, et donc temporaires », a-t-elle écrit. Le CIO a ajouté que les analystes de Morgan Stanley ont ajusté les prix du pétrole brut en fonction de l’inflation globale, ce qui montre que les prix du pétrole sont inférieurs à ceux observés dans les années 1970 et 1980, en 2006 et aussi récemment qu’en 2012. « De même, par rapport aux actifs réels tels que l’or et le cuivre, le prix du pétrole Brent est toujours autour de sa moyenne sur 25 ans », a-t-elle ajouté.

L’augmentation des prix de l’énergie est considérée comme un facteur majeur qui entraînera une baisse de 200 milliards de dollars de la consommation américaine, soit 1 600 dollars par ménage, pour l’année. « Ce chiffre est remarquable, mais il est dérisoire par rapport à l’excédent d’épargne estimé des ménages américains pouvant atteindre 2 000 milliards de dollars. Les dépenses en essence ont diminué de 60 % en tant que part du portefeuille des consommateurs au cours des quatre dernières décennies, ce qui devrait aider à atténuer l’impact de la hausse des prix », a déclaré Lisa Shalett.

De plus, les États-Unis n’importent aujourd’hui que 5 % de la consommation totale d’énergie. Les analystes de Morgan Stanley pensent que si le pays peut retrouver sa productivité de 2014 tout en améliorant la productivité des puits, cela pourrait compenser de manière significative la situation actuelle. Le gouvernement américain a sanctionné la Russie qui a forcé de nombreux alliés américains à s’éloigner du pétrole russe alors que les prix ont monté en flèche.