Les actions américaines claquent deux jours de pertes ; Hausse des rendements : bouclage des marchés

(Bloomberg) – Les actions américaines ont clôturé la séance de jeudi en hausse, inversant le cap après que le président de la Réserve fédérale d’Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré que la banque centrale pourrait être en mesure de suspendre les hausses de taux cet été. Les bons du Trésor ont chuté, les rendements sur toute la courbe atteignant 4 %.

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Les traders ont abandonné leurs mouvements à faible conviction vers le milieu de la journée de négociation, poussant le S&P 500 à bondir le plus en plus de deux semaines. Le Nasdaq 100 a également grimpé alors que les investisseurs jugeaient les commentaires de Bostic quelque peu accommodants. Les deux indices ont ignoré les pertes qu’ils ont subies plus tôt après que les données aient signalé une résilience continue du marché du travail, soutenant les arguments en faveur de la Fed pour continuer à augmenter les taux.

Le taux à deux ans sensible à la politique a grimpé pour une troisième journée consécutive, sa plus longue séquence de hausse en deux semaines. Un indice du dollar s’est accroché aux gains.

Alors que les remarques de Bostic ont stimulé le sentiment jeudi, d’autres responsables de la banque centrale ont renforcé ces derniers jours leur rhétorique belliciste. Bostic s’est également engagé à se laisser guider par les données économiques entrantes, une position partagée par Susan Collins de la Fed de Boston. Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a également déclaré qu’il soutiendrait une hausse des taux encore plus que ses perspectives actuelles si les données sur la masse salariale et l’inflation ne se refroidissent pas comme prévu.

L’accent est désormais mis sur la hausse potentielle des taux d’intérêt aux États-Unis et en Europe, les marchés des swaps évaluant un taux directeur maximal de la Fed de 5,5 % en septembre, et certains commerçants parient même que le taux d’intérêt de référence pourrait atteindre 6 %.

« Les marchés intègrent désormais de manière appropriée une inflation plus élevée et l’impact que des taux d’intérêt plus élevés auront sur l’économie », a déclaré David Spika, président et directeur des investissements de GuideStone Capital Management. « Donc, ce que nous avons vu en janvier et en remontant vraiment à octobre, c’est que les marchés interprétaient de manière incorrecte un pivot, une baisse de l’inflation, la Fed allait arrêter d’augmenter les taux, un atterrissage en douceur – tout cela était erroné et maintenant le marché évalue avec précision dans, d’accord, la Fed va devoir continuer à augmenter les taux.

L’histoire continue

Les bénéfices ont continué à s’accumuler jeudi. Hewlett Packard Enterprise Co. a augmenté en fin de séance après avoir donné de solides prévisions pour le trimestre en cours. L’un des plus grands fabricants de puces au monde, Broadcom Inc., a présenté une prévision robuste tandis que Nordstrom Inc. a renforcé ses perspectives de bénéfice annuel. Silvergate Capital Corp. a terminé la session de jeudi à un niveau record alors qu’elle soulevait des questions sur sa propre survie.

Les responsables de la Fed ont déclaré qu’ils surveillaient de près les principaux indicateurs économiques. Mais les investisseurs doivent s’attendre à ce que les données continuent d’être mitigées même si l’inflation diminue, selon Chris Harvey, responsable de la stratégie actions de Wells Fargo.

« Nous sommes dans une bonne situation où l’économie n’a pas craqué », a-t-il déclaré sur Bloomberg Television. « En fin de compte, nous allons arriver à un niveau d’inflation plus bas, mais 2%, je pense, est plus ambitieux qu’autre chose. »

Sarah Hunt d’Alpine Woods Capital Investors a également déclaré qu’une partie de l’impact des hausses de taux persistantes de la Fed pourrait ne pas encore se faire sentir.

« Je pense qu’il y a des parties de l’économie pour lesquelles ces changements ne se produisent pas si rapidement », a-t-elle déclaré sur Bloomberg Television. « Wall Street est tellement habituée à se concentrer sur les trimestres que nous perdons de vue le fait que les négociations salariales n’ont pas lieu à chaque fois que la Fed modifie les taux, cela se produit une fois par an ou une fois tous les deux ans selon le secteur. »

Pendant ce temps, les données de jeudi ont également montré que l’inflation dans la zone euro a ralenti moins que prévu et que les pressions sous-jacentes sur les prix ont atteint un nouveau record, exerçant une pression sur la Banque centrale européenne pour qu’elle fasse encore monter les taux. Les taux d’intérêt de la BCE devraient désormais dépasser 4 % et les rendements obligataires de référence allemands s’échanger au-dessus de 2,7 %.

Certains des principaux mouvements sur les marchés :

Actions

• Le S&P 500 a augmenté de 0,8 % à 16 h 02, heure de New York

• Le Nasdaq 100 a augmenté de 0,9%

• Le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 1,1%

• L’indice MSCI World a peu bougé

Devises

• Le Bloomberg Dollar Spot Index a augmenté de 0,4%

• L’euro a chuté de 0,6 % à 1,0599 $

• La livre sterling a chuté de 0,7 % à 1,1950 $

• Le yen japonais a chuté de 0,4 % à 136,74 pour un dollar

Crypto-monnaies

• Bitcoin a chuté de 0,4% à 23 455,9 $

• L’éther a chuté de 0,8% à 1 644,63 $

Obligations

• Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a progressé de sept points de base à 4,06 %

• Le taux à 10 ans allemand a progressé de quatre points de base à 2,75 %

• Le rendement britannique à 10 ans a progressé de quatre points de base à 3,88%

Marchandises

• Le brut West Texas Intermediate a augmenté de 0,3% à 77,96 $ le baril

• Les contrats à terme sur l’or ont chuté de 0,1 % à 1 842,80 $ l’once

Cette histoire a été produite avec l’aide de Bloomberg Automation.

–Avec l’aide de Cecile Gutscher, Sujata Rao, Isabelle Lee et Alice Atkins.

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