L’éditorial du WSJ dénonce les démentis « déroutants » de l’ETF Bitcoin de la SEC
Le comité de rédaction du Wall Street Journal s’est prononcé contre la résistance « légendaire » de Gary Gensler à l’approbation d’un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant.
L’article d’opinion percutant, publié le mercredi 6 juillet, a appelé la Securities and Exchange Commission (SEC) dirigée par Gensler pour des incohérences apparentes dans la façon dont la commission gère les demandes de produits négociés en bourse (ETP) liés au Bitcoin par rapport à plus produits traditionnels. actifs et autres marchandises.
Jusqu’à présent, la SEC de Gensler a rejeté toutes les propositions d’ETP au comptant de Bitcoin, dont deux la semaine dernière de Grayscale et Bitwise, ce qui a conduit Grayscale à lancer une action en justice contre la SEC.
Ces rejets constants ont conduit le commissaire de la SEC, Hester Peirce, à déclarer la résistance de Gensler à repérer les ETP crypto comme « devenant légendaires », car la commission a déjà approuvé plusieurs ETP pour les contrats à terme Bitcoin, qui ont des coûts. beaucoup plus élevé et comporte un risque beaucoup plus élevé pour les investisseurs que le projet. identifier les ETP.
Peirce a également demandé pourquoi les ETP n’étaient pas approuvés aux États-Unis alors que les produits l’étaient ailleurs.
« Quand, le cas échéant, la maturité croissante des marchés au comptant de Bitcoin et le succès de produits similaires ailleurs font-ils pencher la balance en faveur de l’approbation? »
Le comité de rédaction a également attiré l’attention sur une approche à deux volets employée par Gensler qui rend pratiquement impossible l’approbation d’un produit Bitcoin spot.
Cela inclut d’exiger des sponsors ETP qu’ils démontrent qu’une quantité importante d’échanges de Bitcoin a lieu sur un marché réglementé, ou que le marché sous-jacent doit « posséder une résistance unique à la manipulation au-delà des protections. . marchés traditionnels ».
Selon le WSJ, Gensler est «pleinement conscient» que le premier critère ne peut tout simplement pas être rempli car presque tous les échanges de Bitcoin se produisent actuellement sur des échanges cryptographiques non réglementés.
Le deuxième critère est également extrêmement difficile à remplir pour les sponsors, car la SEC a « fixé arbitrairement » une norme plus élevée pour les ETP Bitcoin spot sans « expliquer comment y répondre ».
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Eric Balchunas, analyste principal de l’ETF chez Bloomberg, a déclaré à ses 107 000 abonnés sur Twitter qu’il était « agréable de voir » le WSJ faire écho à des pensées similaires à son collègue analyste de l’ETF James Seyffart – affirmant que Gensler « tient l’innovation en otage » pour prendre le contrôle du marché de la cryptographie .
Agréable de voir le @WSJ comité de rédaction aujourd’hui echo @JSeyffNote d’avril selon laquelle Gensler tient en otage les ETF Bitcoin (et l’innovation) afin qu’il puisse prendre le contrôle du marché de la cryptographie h / t @ToddRosenbluth pic.twitter.com/wUEr7AdnpU
— Éric Balchunas (@EricBalchunas) 7 juillet 2022
L’article intervient une semaine après que Grayscale a lancé une action en justice contre la SEC pour avoir refusé sa demande de lancement d’un ETF Bitcoin au comptant – affirmant que les règles incohérentes de la SEC concernant les ETP Bitcoin au comptant et à terme contredisent l’exigence de la loi selon laquelle les régulateurs appliquent « un traitement cohérent aux véhicules d’investissement similaires ». ”. .”