L’économie canadienne devrait rebondir après la levée des restrictions COVID: rapport du Conference Board


Mais il y a des signes que le marché du logement «  pourrait surchauffer  » et que «  l’effondrement d’une telle bulle aurait des effets négatifs de grande ampleur sur l’économie  »

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OTTAWA – L’économie canadienne est sur le point de connaître un fort rebond cette année et l’année prochaine après une année de restrictions pandémiques, mais un marché du logement «brûlant» alimenté en partie par l’épargne des ménages financée par le gouvernement pourrait encore entraver la croissance, selon un nouveau rapport.

Le Conference Board du Canada s’attend à ce que l’économie canadienne connaisse une croissance de 5,8% en 2021, le niveau le plus élevé depuis 2007, année où un boom mondial des produits de base a fait grimper le PIB canadien de 6,8%. La croissance en 2022 devrait atteindre en moyenne 4%, soit le double de la moyenne d’environ 1,8% que les économistes prévoyaient avant la pandémie.

Le rapport, intitulé «L’espoir enfin», fait écho à d’autres perspectives économiques qui voient l’économie canadienne revenir à la vie une fois les restrictions levées, renversant l’une des périodes de repli les plus profondes de mémoire récente. Le retour sera alimenté en partie par l’immense épargne des ménages que les Canadiens ont accumulée l’an dernier, le taux d’épargne passant de 1,4% avant la pandémie à 14,8% en 2020.

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Mais le Conference Board prévient également qu’une grande partie des économies a été canalisée vers un marché du logement de plus en plus surpeuplé.

«Une partie de l’augmentation récente des revenus des ménages s’est retrouvée dans le secteur du logement», indique le rapport. «Les marchés de la revente canadiens sont très chauds, alimentés par des taux d’intérêt bas et un désir de plus d’espace de vie.

Il a déclaré qu’il y avait «des signes que les marchés pourraient surchauffer» et a averti que «l’effondrement d’une telle bulle aurait des effets négatifs de grande ampleur sur l’économie».

Les ministres libéraux, dont la ministre des Finances Chrystia Freeland, se sont vantés de leur contribution à des niveaux d’épargne des ménages extrêmement élevés, affirmant qu’ils agiraient comme un «stimulus préchargé» une fois les fermetures annulées.

  1. La plus grande proportion des programmes de soutien au COVID-19 a été versée aux salariés à revenu moyen et élevé, selon Statistique Canada.

    Les programmes de prestations COVID-19 des libéraux continuent de dépasser les pertes de salaire, selon de nouvelles données de StatsCan

  2. L'économie canadienne a affiché sa pire performance jamais enregistrée en 2020.

    En 2020, l’économie canadienne a subi la plus forte contraction depuis la Grande Dépression

Le gouvernement Trudeau a été critiqué pour ce que certains qualifient de réponse trop zélée à la pandémie – notamment dans ses 2000 $ par mois au titre de l’Allocation canadienne d’intervention d’urgence (CERB) et de l’Allocation canadienne pour le rétablissement (CRB) – qui ont à leur tour alimenté l’épargne élevée des ménages.

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Robert Kavcic, économiste principal à la Banque de Montréal, a également mis en garde mardi contre le rythme de croissance des marchés immobiliers canadiens, affirmant qu’Ottawa devrait intervenir pour calmer les choses.

«Nous pensons que les décideurs doivent agir immédiatement, sous une forme ou une autre, pour remédier à la situation des prix des logements avant que le marché ne soit exposé à des conséquences plus graves à l’avenir. Dans l’état actuel des choses, les prix sont paraboliques sur un certain nombre de marchés et la force des prix semble se nourrir d’elle-même. »

Les marchés de l’habitation au Canada ont continué de croître l’an dernier et devraient s’accélérer, car la demande demeure élevée.

Kavcic a appelé à des politiques qui briseraient les «psychologies du marché» qui disent que les prix augmenteront pour toujours et qui tendent à entraîner de sévères corrections.

«Malgré les effets dévastateurs de la pandémie, l’activité de construction résidentielle a augmenté l’année dernière et des gains supplémentaires sont également attendus en 2021», a déclaré le Conference Board. Pendant ce temps, les investissements dans l’immobilier commercial devraient diminuer, en grande partie en raison d’une plus large acceptation du travail à domicile et des incertitudes quant au moment où les travailleurs pourraient commencer à retourner au bureau sur une base régulière.

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Pourtant, la demande des consommateurs refoulée et la hausse des prix du pétrole devraient maintenir l’économie dynamique pendant au moins deux ans, selon le rapport.

« La demande des consommateurs pour les services touristiques et récréatifs ayant été supprimée pendant plus d’un an, nous nous attendons à voir un fort rebond des dépenses de services une fois les restrictions levées », a-t-il déclaré.

Le Conference Board s’attend à ce que les prix du pétrole atteignent en moyenne 68 $ US le baril en 2021 et 71 $ US le baril en 2022, comblant en partie un écart qui persiste depuis la mi-2015, lorsque les marchés pétroliers se sont effondrés.

Les économistes du Conference Board mettent en garde contre le manque de capacité pipelinière et soulignent que «l’opposition croissante au pipeline Enbridge Line 3 est un risque à la baisse pour les perspectives d’investissement du secteur».

Le plan de relance de 1,9 billion de dollars américains récemment adopté au Congrès américain, l’économie américaine connaîtra «un fort rebond de l’activité économique au sud de la frontière», indique le rapport, qui alimentera les exportations canadiennes. Mais les exportations continueront d’être à la traîne par rapport aux années passées au Canada alors que la dépendance à l’égard des importations étrangères continue d’augmenter.

«Bien que le secteur des exportations du Canada bénéficiera d’une solide impulsion d’une économie américaine en plein essor au cours des deux prochaines années, le secteur commercial du Canada sera une force neutre cette année, les exportations augmentant à peu près au même rythme que les importations.

• Courriel: jsnyder@postmedia.com | Twitter:

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