Le régulateur de l’UE considère la crypto comme le signe d’une prise de risque accrue dans le climat actuel
L’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) a publié son rapport sur les tendances, les risques et les vulnérabilités des marchés de l’Union européenne au premier semestre 2021 (1S21).
Ses points à retenir comprenaient l’argument selon lequel la volatilité et la croissance extraordinaires des marchés de la cryptographie plaident en faveur d’un régime réglementaire ciblé, comme indiqué dans les réglementations proposées par la Commission européenne sur les marchés de la cryptographie. actif.
La reprise de l’UE et du marché mondial au cours du 1S21 a largement dépendu de l’impact continu de la pandémie de COVID-19. Le rapport de l’ESMA note que les perspectives économiques ont continué de s’améliorer dans l’ensemble, l’économie européenne devant désormais atteindre la production pré-pandémique d’ici la fin de 2022, plus tôt que prévu.
Cette reprise a été alimentée par l’assouplissement des restrictions de santé publique, une certaine réduction de l’incertitude et l’activisme des banques centrales pour fournir des politiques monétaires de soutien. Concernant les risques à moyen terme du climat actuel, l’ESMA a considéré les marchés de la cryptographie comme un indicateur du sentiment et de la dynamique du marché au cours des six derniers mois :
« La hausse des valorisations dans toutes les classes d’actifs, les fluctuations massives des prix des crypto-actifs et les risques associés aux événements du 1S21 dans un contexte de volumes de transactions élevés soulèvent des questions sur un comportement de prise de risque accru. et l’exubérance possible du marché. «
Cette exubérance, de l’avis de l’ESMA, a été visible dans la saga GameStop et l’augmentation plus large de la vente au détail alimentée par les médias sociaux, associée à l’énorme croissance des prix des actifs cryptographiques au premier trimestre de cette année. Une grande partie de cette augmentation de l’activité commerciale s’est produite en dehors du champ d’application réglementaire de l’UE, souligne le rapport, suscitant des inquiétudes quant à la protection des investisseurs.
L’ESMA a attribué la confiance croissante des consommateurs au cours de cette période à une série de facteurs, notamment de nouveaux modèles commerciaux innovants et des fonctionnalités amusantes sur les plateformes de trading en ligne et mobiles. Parallèlement au boom de la vente au détail, l’ESMA surveille de près la finance décentralisée (DeFi), notant que les 47 milliards d’euros (55,3 milliards de dollars) bloqués dans DeFi début septembre étaient en baisse par rapport à leurs sommets de la mi-mai, mais en hausse de 1 200 %. . à partir de fin juillet 2020.
L’ESMA a reconnu les avantages de DeFi, notamment la désintermédiation, la disponibilité 24h/24 et 7j/7 et la résistance à la censure, et a noté que l’utilisation croissante des pièces stables de la banque centrale et des monnaies numériques est susceptible de rendre les frontières entre la finance traditionnelle et DeFi plus poreuses au fil du temps. Cependant, notamment en raison de la proactivité des investisseurs institutionnels, l’ESMA a constaté qu’il existe une possibilité croissante que les risques de DeFi se répercutent sur l’économie réelle, même si le marché reste petit pour le moment.
En relation: Le régulateur européen des valeurs mobilières met en garde contre les risques liés aux crypto-monnaies «non réglementées»
Le rapport note également que les investisseurs institutionnels commencent à considérer l’impact environnemental du Bitcoin (BTC) en termes d’objectifs ESG, ce qui alimente un intérêt croissant pour l’Ether (ETH). Outre ses références environnementales, l’ESMA a attribué le succès de l’ETH à sa fonctionnalité de contrat intelligent, au boom DeFi et au rôle de la blockchain dans l’écosystème des jetons non fongibles.
L’évaluation du régulateur a été reprise par le PDG de Pantera Capital, Dan Morehead, qui a fait valoir cet été que la mise à niveau de la blockchain aiderait probablement Ether à dépasser Bitcoin en tant que plus grande crypto-monnaie.