Le rapport sur la stabilité financière mondiale du FMI envisage que les crypto-monnaies et DeFi jouent des rôles compliqués. – KogoCrypto

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Selon une analyse récente du Fonds monétaire international, la finance décentralisée présente une combinaison de dangers et d’avantages car elle s’intègre à la finance traditionnelle.

Selon le rapport du Fonds monétaire international sur la stabilité financière dans le monde, publié mardi, la guerre en Ukraine, qui a suivi l’épidémie de coronavirus, a provoqué un resserrement des conditions financières mondiales. Les innovations rapides dans la fintech, ainsi que les utilisations et les abus des crypto-monnaies, contribuent tous à l’enchevêtrement des difficultés auxquelles est confrontée l’économie mondiale.

Selon le rapport, la pandémie et la guerre ont entraîné une «cryptoisation» accélérée dans les marchés émergents en raison de l’intérêt spéculatif accru pendant la pandémie, puis des tentatives d’échapper aux sanctions. Compte tenu de la conformité au sein de l’industrie de la cryptographie, l’utilisation de la crypto-monnaie pour échapper aux sanctions n’est pas pratique, selon le rapport. L’utilisation de mélangeurs, d’échanges décentralisés et de pièces privées peut permettre un certain contournement, mais il serait limité par une liquidité limitée.

Un risque connexe est l’utilisation par les pays sanctionnés d’énergie excédentaire – éventuellement accumulée en raison des sanctions – pour exploiter des crypto-monnaies de preuve de travail, bien que les flux financiers de cette activité soient également relativement contenus. Les pays inquiets de faire l’objet de sanctions à l’avenir pourraient trouver la crypto plus attrayante comme monnaie de réserve – et les principales monnaies fiduciaires moins – grâce à la plus grande difficulté à immobiliser la crypto.

Tous ces problèmes soulignent la nécessité d’une approche réglementaire coordonnée de la cryptographie pour maintenir un contrôle efficace des flux de capitaux. L’amélioration des technologies de paiement non blockchain contribuerait également à maintenir ce contrôle.

Le rapport indique également que la réglementation ne suit pas l’évolution rapide de nombreux aspects de la fintech. La finance décentralisée, ou DeFi, est de plus en plus interconnectée avec la finance traditionnelle en raison de son adoption par les institutions financières traditionnelles. Le manque de gouvernance de DeFi en fait un risque pour la stabilité financière et crée un environnement d’incertitude juridique. Il est vulnérable aux risques de marché, de liquidité et cyber, mais il offre potentiellement des avantages en termes d’efficacité et d’inclusion financière.

Le FMI a recommandé aux régulateurs de se concentrer sur les éléments de l’écosystème crypto entourant DeFi, tels que les émetteurs de pièces stables et les échanges centralisés, et d’encourager la création d’organismes d’autorégulation au sein de l’industrie.