Le président de la Bundesbank, Jens Weidmann, démissionne

Jens Weidmann a décidé de se retirer après une décennie à la tête de la banque centrale allemande, une décision qui intervient quelques semaines seulement après les élections générales du pays et peu de temps avant une décision cruciale sur l’avenir de la politique monétaire de la zone euro.

Depuis qu’il a rejoint la Bundesbank, Weidmann a été l’un des critiques les plus virulents de la politique monétaire ultra accommodante menée par la Banque centrale européenne, où il a mené une bataille souvent solitaire contre ses politiques d’achat d’obligations et de taux d’intérêt négatifs.

Weidmann a déclaré aux employés de la Bundesbank dans une lettre qu’il avait décidé de démissionner à la fin de l’année, ajoutant : moi personnellement.

Cette décision, moins de deux ans après la prolongation du mandat de Weidmann pour un nouveau mandat de huit ans, intervient alors que les partis politiques allemands sont toujours en train de négocier pour former la première coalition au pouvoir à trois partis du pays.

Weidmann a travaillé comme conseiller de la chancelière Angela Merkel avant sa nomination à la tête de la Bundesbank en 2011 et sa décision de démissionner signifie qu’ils semblent prêts à quitter leurs fonctions à peu près au même moment.

Le parti chrétien-démocrate de centre-droit de Merkel a obtenu son pire résultat aux élections du mois dernier et devrait entrer dans l’opposition pour la première fois en 16 ans.

En tant que membre le plus ancien du conseil des gouverneurs de la BCE et l’une de ses voix les plus « bellicistes » en faveur d’une approche conservatrice de la politique monétaire, le départ de cet homme de 53 ans ouvre la porte à un nouveau virage potentiel en faveur de la majorité « accommodante » de la banque centrale.

Holger Schmieding, économiste en chef chez Berenberg, a déclaré : « Le nouveau gouvernement allemand nommera probablement un successeur moins belliciste », ajoutant qu’il pourrait choisir Isabel Schnabel, la récente nomination de l’Allemagne au directoire de la BCE, « ou quelqu’un avec des vues dominantes similaires ».

Le départ prévu de Weidmann intervient alors que la BCE se prépare pour une réunion vitale en décembre lorsqu’elle doit décider à quelle vitesse réduire l’énorme plan de relance qu’elle a lancé en réponse à la pandémie et à quel point ses politiques seront accommodantes après cela.

Le patron de la Bundesbank a récemment averti que la BCE risquait de sous-estimer les pressions inflationnistes et a déclaré qu’il pourrait également être difficile pour la BCE d’arrêter son programme d’achat d’obligations en raison du rôle qu’elle a joué dans le maintien des coûts d’emprunt bas pour les gouvernements lourdement endettés.

« Il sera crucial de ne pas considérer unilatéralement les risques de déflation, mais aussi de ne pas perdre de vue les risques d’inflation potentiels », a-t-il déclaré mercredi dans une lettre aux employés de la Bundesbank. « Et les mesures de crise, avec leur extraordinaire flexibilité, ne sont proportionnées qu’à la situation d’urgence pour laquelle elles ont été créées. »

Autrefois rejeté par l’ancien président de la BCE Mario Draghi comme Nein zu allem – qui signifie « Non à tout » en allemand – Weidmann a passé ses premières années à critiquer ouvertement les politiques de plus en plus non conventionnelles de la BCE qui inondaient les marchés d’argent bon marché.

Mais après que Christine Lagarde a pris la présidence de la BCE en 2019 et a été rapidement confrontée à la crise de Covid-19, Weidmann est devenu moins conflictuel et a même accepté sa récente refonte stratégique, qui a permis un dépassement temporaire de l’inflation au-dessus de son objectif de 2%.

Lagarde a déclaré dans un communiqué qu’elle respectait la décision de Weidmann, « mais je le regrette aussi énormément », ajoutant: « Jens est un bon ami personnel sur la loyauté duquel je pouvais toujours compter. »