Le premier ETF Bitcoin sera bientôt négocié sur le NYSE


Bitcoin a été en déchirure ces dernières semaines, approchant des prix record supérieurs à 60 000 $, alors que les passionnés de crypto anticipent l’histoire en cours. Demain matin, ProShares lancera un fonds négocié en bourse tant attendu à la Bourse de New York lié aux contrats à terme Bitcoin, ont déclaré la société et la bourse à DealBook. L’ETF offrira aux investisseurs une exposition au Bitcoin sans avoir à détenir la crypto-monnaie directement, via un compte de courtage ordinaire.

« 2021 restera dans les mémoires pour cette étape importante », a déclaré Michael Sapir, PDG de ProShares. Les investisseurs curieux de la crypto mais hésitant à s’engager dans des échanges de crypto non réglementés veulent « un accès pratique à Bitcoin dans un emballage qui a l’intégrité du marché », a-t-il déclaré. Pendant près d’une décennie, les entrepreneurs en crypto et les sociétés financières traditionnelles ont demandé l’autorisation de lancer un ETF Bitcoin aux États-Unis, mais leurs demandes ont été retardées ou refusées par la SEC. Beaucoup restent en attente.

Un ETF à terme Bitcoin ne répond pas à ce que veulent certains puristes : un fonds qui détient directement la crypto. Gary Gensler, le président de la SEC, a récemment suggéré que l’agence pourrait autoriser les ETF crypto basés sur des contrats à terme – des paris sur les fluctuations de prix de Bitcoin plutôt que sur la crypto sous-jacente elle-même – qui se négocient sur une bourse hautement réglementée. L’approbation de l’ETF ProShares, qui est basé sur les contrats à terme Bitcoin négociés sur le Chicago Mercantile Exchange, ne sera pas annoncée par la SEC, mais le prospectus final de la société n’a rencontré aucune opposition avant sa date limite d’entrée en vigueur, et le NYSE se prépare pour lancement demain.

Le vrai prix du Bitcoin n’est pas facile à citer, dit Sapir. Il n’y a pas de référence de marché unique et fiable et les prix varient jusqu’à 5% d’un échange crypto à l’autre. De nombreux analystes pensent que les prix à terme sur la bourse de Chicago sont le reflet le plus fidèle du sentiment du marché Bitcoin. Du point de vue de Sapir, le fonds lié à des est effectivement un ETF Bitcoin, même s’il n’est pas lié aux marchés au comptant. (Cela évite également des problèmes tels que la garde des crypto-monnaies.)

« C’est une étape passionnante mais pas la dernière » Douglas Yones, responsable des produits négociés en bourse à la NYSE, a déclaré à DealBook. Il prévoit qu’une gamme d’ETF liés à des crypto-monnaies obtiendra éventuellement l’approbation. Le lancement de l’ETF de demain est un autre signe de la légitimité dominante de la crypto au cours d’une année d’étapes importantes pour l’industrie, y compris l’échange de crypto Coinbase devenant public. Les critiques restent méfiants à l’égard des crypto-monnaies, tout comme les régulateurs, mais l’engouement pour les actifs numériques de 2021 montre peu de signes de ralentissement.

La croissance économique de la Chine atteint un creux depuis des décennies. Le PIB n’a augmenté que de 4,9% au troisième trimestre – le rythme le plus lent depuis 1990, hors pandémie – alors que les efforts pour réformer l’économie ont fait des ravages. Les autorités chinoises ont affirmé que le promoteur immobilier en difficulté Evergrande n’était pas un facteur et que ses problèmes pourraient être contenus.

Le spin-off du commerce électronique de Saks vise une valorisation élevée. L’entreprise pourrait être évaluée à 6 milliards de dollars lors de sa prochaine introduction en bourse, soit le triple de sa valorisation plus tôt cette année, rapporte le Wall Street Journal. Cette décision a été citée par des investisseurs activistes poussant son rival Macy’s à conclure un accord similaire.

Hollywood pourrait encore faire face à une rébellion des travailleurs de l’ombre. Le syndicat représentant les employés tels que les caméramans et les habilleurs de plateau a conclu samedi un accord de principe pour éviter une grève, qui aurait pu conduire à un arrêt de production paralysant. Mais de nombreux membres du syndicat affirment que l’accord n’offre pas suffisamment de protections et menacent de le rejeter.

« Squid Game » vaut 900 millions de dollars à Netflix. C’est selon des mesures internes divulguées à Bloomberg, qui suggèrent que Netflix pense que la violente série télévisée sud-coréenne sera l’un de ses plus grands succès. (Il a également surpassé le spécial plus cher et controversé du comédien Dave Chappelle.)

Un autre ancien haut juge du Delaware rejoint Big Law. André Bouchard, qui a pris sa retraite de chancelier de la Cour de chancellerie l’an dernier, rejoindra le cabinet new-yorkais Paul Weiss. Il suit les traces de Leo Strine Jr., Myron Steele et E. Norman Veasey.

Pour que le programme climatique ambitieux de la Maison Blanche soit adopté par un Congrès étroitement divisé, il a besoin du soutien du sénateur Joe Manchin, un démocrate de Virginie-Occidentale riche en charbon. Manchin, cependant, a déclaré à la Maison Blanche qu’il s’opposait fermement au programme de 150 milliards de dollars d’électricité propre dans le plan de politique sociale de 3 500 milliards de dollars de l’administration.

Les membres du personnel de la Maison Blanche réécrivent maintenant la législation sans la fourniture d’électricité propre, essayer de bricoler un mélange d’autres mesures. Il est peu probable que les alternatives conduisent au même type de réduction rapide des émissions. Ils peuvent inclure :

  • Environ 300 milliards de dollars pour prolonger les crédits d’impôt existants pour les services publics, les entreprises commerciales et les propriétaires qui utilisent ou produisent de l’électricité à partir de sources à zéro carbone.

  • 32 milliards de dollars de crédits d’impôt pour les particuliers qui achètent des véhicules électriques.

  • 13,5 milliards de dollars pour les bornes de recharge pour voitures électriques et 9 milliards de dollars pour moderniser le réseau électrique.

  • 17,5 milliards de dollars pour réduire les émissions de dioxyde de carbone des bâtiments et des véhicules fédéraux.

Plusieurs démocrates disent que le moment est venu pour une taxe carbone. « J’ai un projet de loi sur la tarification du carbone dans mon bureau au cours des trois dernières années en attendant l’heure », a déclaré le sénateur Ron Wyden, le démocrate de l’Oregon qui préside la commission des finances du Sénat. Mais une taxe carbone est politiquement délicate : les industries pourraient répercuter des coûts plus élevés, rendant les démocrates vulnérables aux allégations selon lesquelles ils augmenteraient les impôts de la classe moyenne ; les militants pour le climat disent qu’une taxe permet aux entreprises de continuer à polluer, mais à un coût plus élevé ; et, surtout, il n’est pas clair non plus si Manchin soutiendrait une telle taxe.


— Un employé junior du tabloïd allemand Bild, à un cabinet d’avocats engagé par sa maison mère, Axel Springer, au printemps pour enquêter sur ses pratiques de travail. Axel Springer, qui a récemment ajouté Politico à une écurie croissante de propriétés numériques aux États-Unis, a fait face à des allégations de créer un environnement de travail hostile pour les femmes dans son pays d’origine. « La culture de Bild n’était pas à la hauteur de nos normes et ne reflète pas la culture plus large de l’entreprise », a déclaré Mathias Döpfner, PDG d’Axel Springer, dans un communiqué.


► WeWork devient enfin public. Deux ans après que la société d’espaces de bureaux partagés a été contrainte de mettre de côté ses projets d’offre publique, elle devrait emprunter une voie moins traditionnelle vers le marché public cette semaine en fusionnant avec une SPAC à une valorisation de 7,9 milliards de dollars (contre près de 50 milliards de dollars à son apogée). Depuis sa première tentative d’introduction en bourse, WeWork a réduit ses coûts et nommé une nouvelle direction. Mais le nombre de membres a chuté pendant la pandémie, et on ne sait pas ce que l’impact à long terme du changement dans le travail de bureau signifiera pour les activités de WeWork.

► La FDA est susceptible de décider d’autres boosters. À la fin de la semaine dernière, un groupe de conseillers a recommandé l’autorisation d’urgence de rappels pour de nombreux receveurs du vaccin contre le coronavirus de Moderna, ainsi que des rappels du vaccin à dose unique de Johnson & Johnson pour les personnes de 18 ans ou plus. La FDA rend généralement ses décisions quelques jours après les réunions de son comité consultatif. Plus tard ce mois-ci, le panel devrait discuter de la demande de Pfizer d’autoriser l’utilisation d’urgence de son vaccin contre le coronavirus pour les enfants âgés de 5 à 11 ans.

► Apple annonce de nouveaux Mac. Aujourd’hui, le géant de la technologie dévoilera la refonte de son MacBook lors d’un événement médiatique avant les fêtes de fin d’année. L’événement intervient après qu’Apple a présenté la nouvelle version de son iPad d’entrée de gamme à 300 $ le mois dernier.


Les négociateurs de Wall Street connaissent une année record, aidant leurs banques à déclarer des bénéfices trimestriels à succès. Il y a eu 4,4 billions de dollars de regroupements d’entreprises mondiales au cours des neuf premiers mois de l’année, ce qui dépasse déjà le précédent record annuel de 4,3 billions de dollars établi en 2015.

La demande refoulée en fait partie. Mais la conclusion d’accords cette année a plus que compensé la baisse induite par la pandémie l’année dernière. La Fed pourrait bientôt annuler certaines mesures de relance monétaire, et les taux d’intérêt pourraient remonter à partir de leurs niveaux les plus bas. Le boom des SAVS à la fin de l’année dernière et au début de 2021 s’est ralenti.

Est-ce que M.&A. garde la cadence? Peu de gens ont une meilleure vue que David Solomon, le PDG de Goldman Sachs, qui a conseillé plus d’affaires que toute autre entreprise de Wall Street cette année. Lananh Nguyen du Times s’est entretenu avec Solomon de ce qui est à l’origine de l’essor des transactions et s’il va se poursuivre.

Sur les perspectives de négociation :

« Il ne fait aucun doute que nous observons des niveaux extraordinairement robustes de fusions et acquisitions. à l’heure actuelle. Je pense que vous allez continuer, sur la base de notre carnet de commandes, qui est généralement un indicateur relativement bon de l’activité future. Vous allez voir ces niveaux d’activité augmenter en termes de revenus accumulés pendant un certain temps. »

Sur l’activité de private equity :

«Les sociétés de capital-investissement sont extrêmement riches en liquidités, le financement et le financement sont très, très attrayants et vous voyez donc le volume d’activité généré par les sociétés de capital-investissement augmenter. Je pense que cela va continuer pendant un certain temps, mais je ne pense pas que les niveaux auxquels cela fonctionne soient durables à long terme. Et c’est donc un endroit où, avec le temps, vous pourriez voir les choses reculer un peu. »

Sur les SPAC :

« Il y avait beaucoup d’excès sur le marché SPAC au début de l’année, et évidemment, le volume d’activité s’est refroidi. Et c’est donc une innovation des marchés des capitaux qui est là pour rester, et nous allons avoir une activité SPAC, mais je pense que plus tôt cette année, ce que nous avons vu était assez excessif, et je pense que cela devient beaucoup plus équilibré.

Offres

  • Les régulateurs ont autorisé Goldman Sachs à prendre le contrôle total de ses opérations chinoises. (NYT)

  • Expensify, un fabricant de logiciels de gestion des dépenses d’entreprise, déposé pour devenir public via une introduction en bourse (Bloomberg)

  • Le chef du groupe de cosmétiques japonais Shiseido a déclaré qu’il cherchait à intensifier ses efforts d’acquisition aux États-Unis et en Europe. (FT)

Politique

  • Les législateurs ont demandé à Amazon si des cadres supérieurs, dont Jeff Bezos, les avaient induits en erreur lors d’une enquête du Congrès sur les activités de l’entreprise. (WSJ)

  • Pourquoi la Grande-Bretagne est peut-être plus à risque d’une résurgence de Covid-19 que l’Europe occidentale, dans les graphiques. (FT)

  • « Derrière la crise énergétique : les investissements dans les combustibles fossiles diminuent et les énergies renouvelables ne sont pas prêtes » (WSJ)

  • Goldman Sachs a un nouveau partenariat avec l’incubateur Echoing Green pour financer une bourse pour les femmes noires entrepreneurs sociales. (Exclusivité DealBook)

  • Roblox souhaite élargir son public plus âgé, tout en gardant un environnement sûr pour ses plus jeunes utilisateurs. (NYT)

Le meilleur du reste

  • Pfizer/BioNTech et Moderna pourraient presque doubler leurs ventes de vaccins contre le coronavirus l’année prochaine, pour un total de près de 100 milliards de dollars. (FT)

  • Des documents internes d’Instagram révèlent que les dirigeants s’inquiètent de la « menace existentielle » de la perte de cachet de l’application chez les utilisateurs adolescents. (NYT)

  • « L’armée des commerçants bloqués est-elle là pour rester ? » (FT)

  • David Kennedy, dont l’agence de publicité Wieden+Kennedy a contribué à faire de Nike un nom connu, est décédé la semaine dernière. Il avait 82 ans. (NYT)

  • « Les Juifs ont construit Hollywood. Alors pourquoi leur histoire est-elle effacée du nouveau musée de l’Académie ? » (L’Avant)

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