Le pic d’inflation cédera la place à un grand rallye des actions

• Un pic d’inflation est ce qu’il faut pour que le marché boursier se redresse, selon James Paulsen de The Leuthold Group.
• Paulsen pense que la probabilité d’une récession est faible.
• « Si l’économie n’est pas déjà en récession, l’histoire suggère que l’expansion contemporaine pourrait encore durer encore plusieurs années. »

Les inquiétudes concernant la hausse de l’inflation et le potentiel d’une reprise économique

récession

augmentent pour les investisseurs boursiers, mais ils peuvent être trop concentrés sur le rétroviseur, selon James Paulsen du Leuthold Group.

« Historiquement, au moment où l’inflation a atteint son maximum, l’économie avait déjà été considérablement endommagée et une récession avait déjà commencé. Par conséquent, si une récession est dans les cartes aujourd’hui, elle devrait être évidente maintenant », a déclaré Paulsen dans une note plus tôt. cette semaine.

Ce que les investisseurs ont vraiment besoin de voir pour que le marché boursier arrête son hémorragie et reprenne sa tendance haussière à long terme, c’est un pic d’inflation, selon Paulsen, car les pics inflationnistes historiques ont presque toujours entraîné une hausse des cours des actions sur 12 mois.

« Quelle que soit la vitesse à laquelle l’inflation s’est modérée depuis son pic et qu’une récession se soit développée ou non, le plus souvent, le marché boursier a augmenté au cours de l’année à venir ! En moyenne, sur 17 épisodes inflationnistes, le S&P 500 a gagné 13,2 % dans les 12 mois suivant pic d’inflation », a déclaré Paulsen.

Les espoirs que l’inflation atteigne son apogée en mai ont été anéantis après le rapport sur l’IPC de vendredi, qui a montré que les prix augmentaient au rythme le plus rapide en 40 ans. Et avec les prix du pétrole toujours en hausse, ainsi qu’un groupe restreint de produits de base, il est difficile de voir l’inflation culminer de si tôt.

Mais une fois que l’inflation chute, elle a tendance à chuter rapidement, ressemblant à un sommet en « V » plutôt qu’à un sommet arrondi, selon Paulsen. C’est pourquoi, sur la base de la baisse moyenne de l’inflation après les sommets historiques, Paulsen s’attend à ce que l’inflation aux États-Unis puisse tomber aux alentours de 4 % d’ici 2023.

Si l’inflation se refroidissait aussi rapidement, cela donnerait au

Réserve fédérale

davantage de flexibilité dans son cycle de resserrement et pourrait stimuler la confiance des consommateurs après des mois de hausses de prix incessantes. Et si tel est le cas, il se peut que l’économie soit en fait sur de meilleures bases que certains ne le pensent actuellement, ce qui contribuerait à alimenter la pression d’achat et à faire monter les cours des actions, selon Paulsen.

« Compte tenu de la création d’emplois robuste, avec un taux de chômage à un creux de cycle ; les bénéfices du S&P 500 continuent d’augmenter ; un indicateur économique avancé en hausse de 4,7 % au cours de l’année dernière ; et des écarts de crédit à risque toujours inférieurs aux moyennes depuis 1987 – l’économie ne semble pas être en récession, ni en danger imminent », a déclaré Paulsen.

Si Paulsen a raison, il pourrait y avoir de gros gains en magasin pour le marché boursier. « Si l’économie n’est pas déjà en récession, l’histoire suggère que l’expansion contemporaine pourrait encore durer encore plusieurs années », a conclu Paulsen.