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La Russie surprend avec une hausse de taux, en signale plus à venir

(Bloomberg) – La Banque de Russie a augmenté les taux d’intérêt pour la première fois depuis 2018 et a déclaré que de nouvelles hausses seraient probables après une accélération de l’inflation plus rapide que prévu.Le taux de référence a été relevé de 25 points de base à 4,5% vendredi. Seuls trois analystes dans une enquête Bloomberg de 41 économistes prévoient le mouvement, les autres prédisant une prise. Bloomberg a annoncé plus tôt cette semaine que le taux pourrait être porté à 5,5% d’ici la fin de l’année.La banque centrale a envisagé une augmentation plus importante vendredi, mais a décidé que les changements de politique devraient être progressifs, a déclaré la gouverneure Elvira Nabiullina, qui portait une broche en la forme d’un faucon, a déclaré lors d’un point de presse après la décision. «Le temps presse», a-t-elle déclaré. «Si vous reportez une hausse des taux, l’inflation peut s’accélérer et les anticipations d’inflation ne diminueront pas. Cela éloignera l’inflation de l’objectif et nécessitera une hausse des taux plus importante à l’avenir. »Le rouble a grimpé et les rendements des obligations à 10 ans ont atteint leur plus haut niveau en un an. semaine, soulignant comment l’inflation et la hausse des rendements des bons du Trésor deviennent un problème sur les marchés émergents. En Russie, les prix des denrées alimentaires en particulier ont grimpé en flèche, ajoutant à une baisse du niveau de vie pendant la pandémie. « Je pense qu’une autre hausse de 25 points de base est prévue en avril ou juin, mais avril est un peu plus probable », a déclaré Tatiana Orlova. , analyste chez Emerginomics à Londres, qui a correctement prédit la décision de vendredi. « Ensuite, la banque centrale pourrait prendre une pause pour faire le point sur l’impact des hausses sur l’économie. » ce mois-ci, selon le communiqué. L’inflation est supérieure aux prévisions et devrait revenir proche de l’objectif de 4% au premier semestre 2022, a-t-il précisé. Un retour à une politique neutre, qui impliquerait un taux de 5% à 6%, pourrait être atteint cette année. Ce que disent nos économistes: «Le prochain mouvement de la banque centrale dépend des données, mais ce cycle de resserrement sera probablement chargé de contenir l’inflation. Deux autres hausses en avril et juin donneraient une marge de manœuvre au second semestre. »- Scott Johnson, Bloomberg Economics. Voici le plan complet du gouvernement INSIGHTA pour augmenter les dépenses au cours du premier semestre de l’année pour aider à relancer l’économie de la pandémie peut également propulser l’inflation. La croissance reprend plus rapidement que prévu et sera soutenue par l’amélioration des perspectives mondiales, a déclaré la banque centrale. La menace de nouvelles sanctions américaines a assombri les perspectives pour le rouble, ce qui pourrait ajouter de nouvelles pressions inflationnistes dans les mois à venir. Les relations entre la Russie et les États-Unis ont atteint un nouveau plus bas cette semaine après que le président américain Joe Biden a promis de faire «payer le prix» au Kremlin pour l’ingérence électorale. cela ne créerait pas de risque systémique parce que l’encours de la dette est faible. Cette décision pourrait entraîner des problèmes de liquidité à court terme, a-t-elle ajouté. « La hausse surprenante des taux reflète non seulement les préoccupations concernant l’inflation, mais également le risque croissant que les États-Unis imposent une nouvelle série de sanctions », a déclaré Piotr Matys, stratège chez Rabobank. à Moscou. «L’objectif principal est de fournir un support au rouble.» (Mises à jour pour ajouter les commentaires du gouverneur de la banque centrale à partir du troisième paragraphe.) Pour plus d’articles comme celui-ci, veuillez nous rendre visite sur bloomberg.com source. © 2021 Bloomberg LP