Le marché haussier se poursuivra en 2022 : Goldman Sachs
Le paysage des investissements sera probablement très différent en 2022 par rapport à 2021, mais la toile de fond est toujours fertile pour davantage de gains sur le S&P 500, selon Goldman Sachs.
Goldman a déclaré mardi qu’il s’attend à ce que le S&P 500 (^GSPC) augmente de 9 % à 5 100 d’ici la fin de 2022. S’il est atteint, cela représenterait un rendement total de 10 %, dividendes compris. Jusqu’à mardi, le S&P 500 avait progressé d’environ 25% jusqu’à présent en 2021.
« Le marché haussier des actions se poursuivra », a déclaré David Kostin, stratège en chef des actions américaines de Goldman Sachs.
Kostin énumère plusieurs raisons de son optimisme.
Les taux d’imposition des sociétés resteront probablement inchangés l’année prochaine et resteront un vent favorable pour les bénéfices, soutient Kostin. Les bénéfices du S&P 500 augmenteront de 8% en 2022 pour atteindre 226 $ par action sur la base de la modélisation de Kostin. Kostin voit les ventes des sociétés du S&P 500 augmenter de 9 % en glissement annuel.
Les investisseurs seront donc soucieux d’augmenter encore leurs allocations en actions.
« Les ménages possèdent la moitié des 28 000 milliards de dollars d’actifs de trésorerie américains, soit une augmentation de 3 000 milliards de dollars depuis avant la pandémie. Nous nous attendons à ce que les ménages transfèrent une partie de ce capital en actions au fil du temps », ajoute Kostin.
Bien que ceux-ci soient des facteurs de soutien pour les actions, Kostin prévient que l’année prochaine ne sera pas sans risques qui maintiendront les rendements inférieurs à ceux observés en 2021.
« La décélération de la croissance économique, le resserrement de la Fed et la hausse des rendements réels suggèrent que les investisseurs devraient s’attendre à des rendements légèrement inférieurs à la moyenne l’année prochaine », prévient Kostin.
Selon les données de Goldman, le S&P 500 a historiquement généré un rendement moyen sur 12 mois de 8% dans des environnements d’activité économique positive mais en ralentissement et de taux d’intérêt en hausse.
Brian Sozzi est un rédacteur en chef et ancre chez Yahoo Finance. Suivez Sozzi sur Twitter @BrianSozzi et sur LinkedIn.
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