Le marché est soudainement à l’écoute de Warner Music Group


Points clés

  • Les actions de Warner Music Group ont bondi de plus de 8% sur les nouvelles d’Apple concernant l’augmentation des prix.
  • La décision d’Apple a un impact sur les services de musique comme WMG, car les concurrents sont susceptibles d’augmenter leurs propres prix.
  • Les flux de revenus diversifiés rendent WMG intrigant du point de vue de l’investissement.
  • Les opinions des six dernières sociétés de recherche sur les actions de WMG ont été optimistes.

Le marché est soudainement à l'écoute de Warner Music Group

En juin 2020, Warner Music Group Corp. (NASDAQ : WMG) a fait du bruit lorsqu’il a annoncé son arrivée en tant que lecteur de musique coté en bourse. Appuyez sur le bouton d’avance rapide et deux ans plus tard, les actions de la société sont tombées en dessous des niveaux d’introduction en bourse.

Alors que le conglomérat de l’industrie de la musique glissait vers le bas des années 20, le marché a cessé de parler d’une tournée de retour et le volume s’est considérablement tari. Cela a radicalement changé la semaine dernière.

Le volume des échanges a explosé après qu’Apple a annoncé un plan d’augmentation de ses prix sur Apple Music et Apple TV + (ainsi que sur le pack Apple One qui comprend les deux services).

Les actions de Warner Music Group ont bondi de plus de 8% aux nouvelles et ont continué à voir une activité élevée tout au long de la semaine. Spotify a également augmenté.

Écoutons pourquoi c’est un catalyseur potentiel pour le groupe.

Pourquoi l’augmentation des prix d’Apple est-elle bonne pour Warner Music Group ?

Comme tout le reste, les consommateurs paient plus pour écouter leurs artistes préférés et regarder en rafale leurs émissions préférées ces jours-ci. La semaine dernière, Apple est devenu le dernier à augmenter le coût de ses services de streaming après Netflix, Disney+ et autres.

Les abonnements mensuels à Apple Music et Apple TV+ augmentent respectivement de 1 $ et 2 $. Cela porte Apple Music à 10,99 $ par mois et le forfait Apple One à 16,95 $ pour les plans individuels.

Pourquoi? Avec la hausse des frais de licence, la création de contenu devient de plus en plus chère. Pendant ce temps, les dépenses publicitaires ralentissent. En conséquence, le consommateur est invité à payer plus et les streamers gagnent potentiellement plus.

La décision d’Apple a un impact sur les services de musique tels que WMG, Spotify et Universal Music Group, car ces concurrents sont susceptibles d’augmenter leurs propres prix. Spotify n’a pas bougé de son taux de 9,99 $ depuis plus de 10 ans, mais la direction a fait allusion à des hausses de prix aux États-Unis dans son appel aux résultats du troisième trimestre.

Warner Music Group est un cas particulier. En plus de ses offres de musique numérique, la société vend une gamme complète de vinyles, de cassettes et de CD de la vieille école dans tous les genres musicaux. Tous ces prix ainsi que ceux des vêtements et accessoires disponibles sur le Warner Music Store ont tendance à augmenter. Et en l’absence d’une augmentation parallèle des coûts, WMG devrait engranger de plus grands profits.

Mis à part les pressions inflationnistes à court terme, la décision d’Apple signale que l’industrie de la musique en streaming a un pouvoir de fixation des prix et des perspectives de croissance positives. La société n’augmenterait pas les prix si elle ne prévoyait pas que les consommateurs paieraient, ce qui suggère que la demande de streaming persistera sur le long terme.

L’effet d’entraînement de l’augmentation d’Apple est également une aubaine pour les créateurs de contenu eux-mêmes. Lorsque les prix augmentent, les artistes et les auteurs-compositeurs encaissent davantage lorsque leurs contenus sont diffusés en continu.

Quelle est la stratégie de croissance de Warner Music Group ?

Lorsque vous possédez quatre grandes maisons de disques comme WMG, la croissance peut venir de n’importe où. Atlantic Records, Warner Records, Elektra et Parlophone font de la société une collection de grands succès pour tout ce qui touche à la musique. Ajoutez tous les autres labels de musique sous l’égide de Warner et vous obtenez un catalogue de plus de 1,4 million de droits d’auteur, y compris des succès classiques et modernes.

Ce sont les flux de revenus diversifiés qui rendent WMG intrigant du point de vue de l’investissement. Le P/E inférieur à l’industrie et le dividende de 2,4 % ne sont pas trop minables non plus.

Même si Warner Music couvre tous les supports musicaux, le numérique est clairement le moteur de la croissance. Ce n’est un secret pour personne que le monde se tourne vers les plateformes de musique en streaming, laissant la musique physique nostalgique jouer le second rôle.

Au troisième trimestre de l’exercice, les revenus ont augmenté de 12 % et les bénéfices ont plus que doublé. L’activité de streaming consolidée a été un contributeur solide et devrait être soutenue à l’avenir.

Il en va de même pour l’expansion internationale. Le lancement de nouveaux services musicaux comme le hub créatif The Music Station en Espagne et Warner Music Israel devrait augmenter la croissance. La société s’est également récemment associée au promoteur de concerts polonais BIG Idea.

Et aucun conglomérat médiatique ne serait complet sans exposition NFT. Une collaboration avec Bose sur la collection Stickmen Toys NFT a culminé à la deuxième place sur Open Sea pour le volume sur 24 heures et a dépassé le cap des mille Ethereum.

L’action de Warner Music Group continuera-t-elle d’augmenter ?

Des hausses de prix semblent susceptibles de se produire chez Warner Music Group. Compte tenu de la popularité de son portefeuille d’artistes et de ses services de streaming, cela pourrait faire grimper la croissance en décibels plus élevés en 2023.

Avant les nouvelles d’Apple, Wall Street était principalement optimiste quant aux perspectives à long terme de WMG. Les augmentations de prix absorbées par les fans de musique fidèles ne devraient que soutenir cela.

En fait, les opinions des six dernières sociétés de recherche sur le titre ont été optimistes. Il y a quelques semaines, Goldman Sachs a commencé la couverture avec une note d’achat. Cela a préparé le terrain pour que d’autres interviennent avec des cotes d’achat et des objectifs similaires, ce qui implique au moins 10% de hausse à partir d’ici.

Cela ramènerait le titre à son niveau d’introduction en bourse et constituerait une nouvelle base potentielle sur laquelle s’appuyer. Oui, les débuts du Nasdaq ont été mouvementés pour WMG, mais le groupe d’acheteurs est peut-être en train de se remettre ensemble.

Avant d’envisager Warner Music Group, vous voudrez entendre ceci.

MarketBeat suit quotidiennement les analystes de recherche les mieux notés et les plus performants de Wall Street et les actions qu’ils recommandent à leurs clients. MarketBeat a identifié les cinq actions que les meilleurs analystes chuchotent tranquillement à leurs clients d’acheter maintenant avant que le marché ne se propage… et Warner Music Group ne figurait pas sur la liste.

Alors que Warner Music Group a actuellement une cote « Achat modéré » parmi les analystes, les analystes les mieux notés estiment que ces cinq actions sont de meilleurs achats.

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