Le jeu de cannabis de haute technologie et à faible coût est positionné pour l’expansion américaine
Fermes villageoises (NASDAQ: VFF) a eu une bonne course ces derniers temps. Au cours de la dernière année, le prix de l’action a augmenté de plus de 500% pour atteindre environ 13 $ par action, contre un creux de 2,07 $. Depuis novembre 2020 lorsque l’entreprise a finalisé son acquisition de Fermes solaires pures de Thérapeutique Santé Émeraude, les actions ont plus que doublé de valeur.
Village Farms est l’un des plus grands et des plus anciens producteurs de serre en Amérique du Nord. Elle exploite plus de 9 millions de pieds carrés de serres en Colombie-Britannique et au Texas ainsi que des serres partenaires en Ontario et au Mexique. L’entreprise a plus de 30 ans d’expérience dans la culture et la distribution de produits frais aux épiciers nationaux aux États-Unis et au Canada.
En 2018, Village Farms a changé de stratégie par rapport à son activité principale de fruits et légumes – la conversion de serres existantes à partir de cultures telles que les tomates et les fleurs – et a commencé à produire du cannabis dans une coentreprise (Pure Sunfarms) avec Emerald Health Therapeutics. Emerald achèterait 40% de la production de Pure Sunfarms pour les années 2018 et 2019, complétant ensuite son acquisition en novembre 2020.
Ventes en hausse chez Village Farms
Depuis l’obtention de sa licence de vente au détail au troisième trimestre 2019, les ventes de Pure Sunfarms ont suivi une tendance à la hausse constante. Au troisième trimestre de 2020, il s’agissait de la marque de produits de fleurs séchées la plus vendue en Ontario, le plus grand marché provincial du Canada. Selon Magasin de cannabis de l’Ontario (OCS), Village Farms détenait une part de marché des fleurs séchées de 15% en volume.
Pour les neuf mois précédant le 30 septembre 2020, les ventes consolidées de Village Farms et de Pure Sunfarms se sont élevées à 162,3 millions de dollars. Cependant, Pure Sunfarms a représenté environ 25% des ventes, avec des marges brutes d’un peu moins de 40%. Pure SunFarms a été rentable sur la base du bénéfice net pendant sept trimestres consécutifs.
La société estime qu’elle peut maintenir cette rentabilité car non seulement l’infrastructure physique est déjà en place, mais de nombreuses serres détiennent effectivement 20 ans de données climatiques.
Positionné pour la croissance aux États-Unis et au-delà
Village Farms se positionne comme une entreprise de haute technologie, à faible coût, intégrée verticalement, axée sur les consommateurs agricoles, et elle recherche activement des opportunités de forte croissance sur les marchés émergents du cannabis légal et les marchés connexes aux États-Unis, au Canada et en Australie.
Le site de l’entreprise au Texas est prêt pour la production de chanvre lorsqu’il reçoit le feu vert de la Food and Drug Administration (FDA) des États-Unis. Au Canada, il vise à faire passer le nombre de magasins en Ontario de 300 à 1 000 l’année prochaine. L’entreprise est également implantée en Europe – l’année dernière, elle est devenue l’un des six actionnaires égaux d’une entreprise de cannabis basée aux Pays-Bas.
La légalisation du cannabis au Canada en 2018 ainsi que la perspective d’un gouvernement démocrate de quatre ans aux États-Unis et la possible légalisation du cannabis ont eu un effet significatif sur le cours de l’action. En tant que PDG de Village Farms, Michael DeGiglio a déclaré lors d’une récente conférence d’investisseurs: «L’accent est mis sur le cannabis.» Mais il a également souligné qu’ils sont bien positionnés pour une croissance à long terme.
Les États-Unis étant considérés comme l’un des plus grands marchés potentiels pour le cannabis, et Goldman Sachs et Marshall Wace plongeant déjà leurs orteils dedans, il a peut-être raison.
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