Le groupe de musique français Believe trébuche sur le marché


Les actions du groupe de musique Believe, qui a entrepris de créer un nouveau label musical pour l’ère du streaming, ont chuté de plus de 13% lors de son premier jour de cotation, ce qui devrait être un coup dur pour le marché français alors qu’il tente de se remettre de la volatilité pandémique.

Believe, dont les marques incluent la plate-forme TuneCore basée à New York et sa propre famille de labels, a atteint une valorisation d’environ 1,67 milliard d’euros alors que ses actions ont chuté à environ 17 euros en début de séance en France jeudi, en baisse par rapport au prix d’offre de 19,50 euros.

L’introduction en bourse marque la première cotation technologique à la bourse d’Euronext Paris depuis 2014, lorsque le groupe de paiement en ligne Wordline est devenu public, et fait partie d’une trentaine d’introductions dans le pipeline du marché parisien.

Believe avait déjà évalué son introduction en bourse au bas de sa fourchette de prix réduite, entre 19,50 et 22,50 euros par action, ce qui donnerait au groupe une valeur boursière de 1,9 à 2,1 milliards d’euros.

La réponse décevante à la cotation est un revers pour la place parisienne, qui tente de s’imposer comme un lieu d’introduction en bourse et de favoriser la croissance des entreprises technologiques. Le fait que Believe se trouve dans un secteur à croissance rapide qui est populaire parmi les investisseurs est susceptible d’ajouter du sel à la plaie.

La baisse de la valorisation de Believe à ses débuts fait suite à une faible progression des introductions en bourse cette année après que les actions de Deliveroo ont plongé de 26% le premier jour de négociation de la société en mars, effaçant près de 2 milliards de livres sterling de sa capitalisation boursière d’ouverture de 7,6 milliards de livres.

Le courtier en matières premières Marex Spectron et Parts Holding Europe, un distributeur français de pièces automobiles, ont retiré leurs introductions en bourse prévues ce mois-ci en raison des conditions de marché turbulentes.

Les autres introductions en bourse françaises prévues pour cette année incluent OVH, un fournisseur de cloud computing, et Aramis, le vendeur en ligne de voitures d’occasion qui est une unité du constructeur automobile Stellantis.

Parmi les nouveaux investisseurs de Believe figurent le fonds commun de placement français Fonds Stratégique de Participations et Sycomore Asset Management, spécialisé dans l’investissement responsable.

Fondée en 2005, Believe a cherché à capitaliser sur l’enthousiasme croissant pour le secteur de la musique, qui a renoué avec la croissance après deux décennies de déclin.

Believe travaille avec des musiciens indépendants et des labels de musique alors qu’ils cherchent à gagner en popularité via les médias sociaux et à mettre leur travail sur des plateformes de musique en streaming. Il s’agit notamment de nouveaux arrivants et d’artistes plus établis, tels que le rappeur français Jul, le groupe australien Parcels et la chanteuse libanaise Nancy Ajram.

La société, qui sert plus de 850 000 artistes, entend utiliser les 300 millions d’euros qu’elle a levés pour se développer dans de nouveaux pays, à la fois par croissance organique et par acquisitions supplémentaires.

Ce mois-ci, la société a revu à la baisse ses ambitions initiales, affirmant qu’elle chercherait à lever 300 millions d’euros plutôt que 500 millions d’euros lors de son introduction en bourse, car les investisseurs ont déclaré qu’ils préféraient une approche par étapes pour lever des fonds. Le fondateur et directeur général Denis Ladegaillerie, ancien cadre d’Universal Music Group, a déclaré qu’il prévoyait de revenir sur le marché de la finance en 2024 et 2025.

Le plus gros actionnaire de Believe est le fonds d’investissement californien TCV, qui détient 42% du capital de la société, tandis que les autres bailleurs de fonds incluent le groupe français Ventech, à 17%, et GP Bullhound, basé à Londres. Ladegaillerie détient désormais 13 pour cent du capital. Environ 15 pour cent des actions de la société flotteront librement sur le marché public.

Citi, JPMorgan et Société Générale, BNP Paribas, Goldman Sachs, HSBC et UBS ont agi en tant que teneurs de livre associés. Rothschild & Co a agi en tant que conseiller financier indépendant.

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