Le grand pari de Sportradar : l’avantage des données de paris sportifs

Le Sportradar, basé en Suisse, est le premier fournisseur mondial de données sportives et de décomptes play-by-play pour l’industrie des paris. Ses milliers de correspondants collectent des données sur quelque 680 000 événements par an, dans 80 sports, disputés dans plus de 120 pays. Pour de nombreux parieurs, les paris sont mobiles et en direct tout au long d’un match ou d’un match : vous pouvez facilement parier sur le prochain jeu ou sur un prochain penalty.

Les revenus ont augmenté de 30% par an, car la société dessert un marché mondial des paris sportifs qui pourrait atteindre 70 milliards de dollars d’ici la fin de la décennie. Pourtant, depuis ses débuts au Nasdaq en septembre, l’action Sportradar a chuté d’un tiers pour atteindre 18 $ récemment. Cela valorise l’entreprise à un peu moins de 5 milliards de dollars et à un prix inférieur à celui de son rival beaucoup plus petit

Sports de génie

(GENI), tel que mesuré par les estimations de revenus 2022. Les investisseurs minimisent les perspectives de croissance de Sportradar.

Les États-Unis offrent des opportunités de croissance évidentes pour Sportradar. Alors que de plus en plus d’États légalisent les paris sportifs, des analystes comme Daniel Kerven de JP Morgan estiment que les revenus bruts des bookmakers passeront de 4 à 14 milliards de dollars d’ici la fin de la décennie. Actuellement, Sportradar prend 1% à 2% de ce « traitement » de paris pour ses données de jeu. Mais il aspire à augmenter son taux de participation au-dessus de 13% en fournissant d’autres services, notamment des publicités, des flux vidéo en direct et des cotes pour les points, les pénalités et les substitutions de chaque joueur.

Alors que les paris en jeu deviennent disponibles aux États-Unis, Sportradar pense que ces paris plus excitants et émotionnels supplanteront les paris d’avant-match. « Le marché des paris aux États-Unis est comme l’Europe il y a 10 ans », déclare Carsten Koerl, PDG de Sportradar, « aux États-Unis, 70 à 80 % de tous les paris sont d’avant-match, dans tous les sports. Sur tous les autres marchés mondiaux, c’est le contraire.

Koerl a fondé Sportradar en 2001 et détient environ un tiers des actions de la société et la plupart de ses droits de vote. Les analystes interrogés par FactSet voient le chiffre d’affaires de l’entreprise passer à 750 millions de dollars en 2022, contre environ 620 millions de dollars cette année. Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, ou Ebitda, devrait atteindre 145 millions de dollars en 2022, contre 115 millions de dollars cette année.

JP Morgan suggère que les revenus de Sportradar augmenteront d’environ 20 % par an jusqu’en 2025, pour atteindre 1,3 milliard de dollars, avec 300 millions de dollars d’Ebitda et un bénéfice par action de 57 cents. L’analyste Kerven évalue l’action à Overweight, pensant qu’elle pourrait atteindre 27 $.

Koerl a l’ambition d’élargir les services de Sportradar au sein de l’industrie des paris et au-delà. En plus des données d’avant et d’après-match, la société gère désormais des services de création de cotes et de paris en direct pour des centaines de bookmakers de petite et moyenne taille à travers le monde, servant efficacement de plate-forme de trading back-end tandis que les bookmakers eux-mêmes se concentrent sur le marketing.

Sportradar souhaite fournir cette plate-forme technologique de paris externalisée aux plus grands bookmakers, faisant de la société une sorte de teneur de marché informatisé, tout comme vous le trouverez sur les marchés des valeurs mobilières. Cependant, il ne sera pas facile d’inscrire les meilleurs bookmakers : Biggies like

DraftRois

(DKNG) et

Penn National Gaming

(PENN) ont récemment investi dans leurs propres « piles » de technologies de données pour mieux contrôler leurs marges et leur destin.

Une autre tendance de l’industrie à surveiller est l’appétit des fédérations sportives pour de plus gros morceaux du gâteau des paris. Le rival de Sportradar, Genius Sports, a conclu des accords coûteux pour devenir le partenaire exclusif des données de paris de la Premier League anglaise et de la National Football League. Sportradar a été assombri par les craintes que les liaisons entre ligues ne deviennent de plus en plus coûteuses.

Ces craintes devraient être apaisées par un accord récemment élargi avec la National Basketball Association qui le porte à 2030. L’accord est une prune pour l’entreprise – la ligue obtient des bons de souscription d’une valeur de 3% de ses actions – car les paris sur le basket-ball sont plus importants que sur l’un ou l’autre. football ou base-ball. Et c’est une mesure clé pour Sportradar.

Écrire à Bill Alpert à william.alpert@barrons.com