Le glissement des marchés mondiaux et le dollar prolongent le rallye sur les perspectives de taux de la Fed


Les marchés mondiaux ont chuté jeudi, le dollar américain prolongeant son rallye tandis que les prix de l’or ont reculé après que les responsables de la Réserve fédérale ont signalé leur intention de relever les taux d’intérêt plus tôt que prévu.

Les contrats à terme liés à l’indice S&P 500 ont légèrement baissé de 0,3%, suggérant que la large jauge du marché américain baissera à l’ouverture un jour après avoir clôturé en baisse de 0,5%. Les contrats à terme sur le Nasdaq-100 ont baissé de 0,5%, indiquant un recul plus marqué des actions technologiques. Les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average ont baissé de 0,3%.

L’or a chuté de 2,9% jeudi, le plus élevé en près de six mois, à 1 807,00 $ l’once troy. Le métal précieux, qui n’offre aucun revenu aux investisseurs, a subi des pressions car la perspective de taux plus élevés rendait les investissements porteurs de rendement relativement plus attrayants.

L’indice WSJ Dollar, qui suit la devise américaine par rapport à un panier d’autres, a progressé de 0,4%. Cela s’est ajouté à son gain de 0,8% mercredi, qui était sa plus forte hausse en plus d’un an.

L’appétit pour le risque des investisseurs a diminué après que les responsables de la Fed ont donné mercredi les signaux les plus clairs à ce jour de leurs plans pour retirer progressivement les politiques monétaires accommodantes qui ont contribué à propulser les marchés à des niveaux record. Leur projection médiane a montré qu’ils envisageaient de porter leur taux de référence à 0,6% d’ici la fin de 2023, plus tôt qu’ils ne l’avaient prévu en mars.

« Le message clé est que nous ne resterons pas ici éternellement », a déclaré Florent Pochon, responsable des stratégies cross-asset chez Natixis..

« La Fed voulait vraiment profiter de la fenêtre actuelle et du fort élan pour envoyer le signal qu’elle est prête à se normaliser, mais ce sera un exercice difficile si elle veut éviter un autre taper tantrum. »

Alors que les décideurs politiques ont discuté de la perspective d’une réduction du programme d’achat d’obligations de la Fed, le calendrier d’une telle décision reste incertain, a déclaré le président Jerome Powell.

Le rendement du bon du Trésor à 10 ans de référence a légèrement baissé à 1,563 %, contre 1,569% mercredi, lorsqu’il a affiché sa plus forte progression d’un jour en trois mois. Les rendements obligataires augmentent à mesure que les prix baissent.

« C’était certainement une surprise belliciste, mais compte tenu de ce que nous avons vu avec la croissance et la hausse de l’inflation, cela aurait été une surprise s’il n’y avait pas eu de changement », a déclaré Seema Shah, stratège en chef chez Principal Global Advisors. « Il y a eu des inquiétudes sur le fait que la Fed allait prendre du retard, et je pense que cela suggère qu’elles ne le feront pas. »

Avant l’ouverture du marché, CureVac s’est effondré de plus de 44% après que la société allemande a déclaré que son vaccin expérimental Covid-19 s’était mal comporté dans un grand essai clinique, réduisant les perspectives d’utilisation plus large du vaccin.

Outre-mer, l’indice pancontinental Stoxx Europe 600 a reculé de 0,4% après avoir clôturé mercredi sur un record.

Le Nikkei 225 du Japon a clôturé en baisse de 0,9% et l’indice Kospi Composite de la Corée du Sud a légèrement baissé de 0,4%. Le Shanghai Composite a progressé de 0,2% et le Hang Seng de Hong Kong de 0,4% chacun.

Une économie américaine forte signifie que l’inflation sera plus rapide, car il existe une demande claire de main-d’œuvre, a déclaré Kerry Craig, stratège des marchés mondiaux chez JP Morgan Asset Management. « Les marchés se rapprochent de la réalité sur ce point », a-t-il déclaré.

M. Craig s’attend à ce que la banque centrale américaine commence à parler de plans pour réduire son programme actuel d’achat d’obligations en septembre, et commence à réduire au début de l’année prochaine, suivi d’une augmentation des taux d’intérêt d’ici la fin de 2023.

De nouvelles données sur les demandes de chômage hebdomadaires, attendues à 8h30 HE, offriront un aperçu de l’état du marché du travail américain.

Les indices boursiers sud-coréen et japonais ont chuté jeudi.


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Lee Jin-man/Presse associée

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