Le FTSE 100 à plat et Wall Street à la pointe des NFP

• FTSE 100 minute au-dessus du plat
• LSE Group impressionne par des intérimaires
• Tous les regards se tournent vers le rapport sur les salaires aux États-Unis plus tard

L’indice des blue chips de Londres reste à moins d’un point dans le vert à 7 120,74, bien qu’un gain de seulement 3 points soit tout sauf haussier, et cette position provisoire se reflète dans l’étang, où les contrats à terme de Wall Street pointent vers un début tout aussi nerveux. .

Le Dow Jones et le S&P 500 devraient ouvrir une hausse peu impressionnante de 0,07% et 0,04%, tandis que le Nasdaq, alimenté par la technologie, s’inverse de 0,1%.

Avec le rapport sur les gros emplois aux États-Unis à venir, la plupart des commerçants ne sont naturellement pas disposés à faire un gros pari de toute façon.

Reflétant l’enthousiasme des analystes de marché, Marshall Gittler de BDSwiss commence : « OK, gang, c’est le jour du NFP ! Les marchés retiendront probablement leur souffle collectif aujourd’hui jusqu’à ce que la légendaire masse salariale non agricole américaine touche les câbles. »

Et bien que le NFP soit le grand nombre que tout le monde regarde, il souligne que la Réserve fédérale, lors de la détermination de la politique, dispose de « données presque illimitées disponibles » sur le marché du travail américain, ayant déclaré qu’elle souhaitait voir « de nouveaux progrès substantiels » vers leur objectif de « emploi maximal » avant de commencer à réduire progressivement leurs achats d’obligations.

Gittler poursuit : « Le PFN est loin d’être le seul numéro qu’ils utiliseraient pour évaluer les conditions de travail. Néanmoins, il semble tout résumer pour le marché : le nombre d’emplois augmente-t-il, et si oui, à quel rythme ?

La médiane des prévisions sur Bloomberg est actuellement d’une augmentation de 858K de la masse salariale, mais avec des prévisions allant de 350K à 1200K, il dit que le consensus serait « un bon nombre mais toujours un peu décevant » car il montrerait peu d’amélioration par rapport à juin et serait toujours en dessous des +916k ajoutés en mars.

Chez ThinkMarkets, l’analyste Fawad Razaqzada suggère que si le nombre NFP dépasse les attentes, « nous préférerions rechercher des transactions longues sur le dollar contre des devises à faible rendement telles que l’euro. Mais nous serions prudents sur les actions en cas de forte accélération, car cela augmenterait les chances d’un ralentissement précoce du QE, ce que les marchés pourraient ne pas aimer, en particulier les actions de croissance. »

Si cela correspond aux attentes, « nous chercherions à négocier des indices longs et d’autres paires de devises sensibles au risque telles que le GBP/JPY du côté long » et si le NFP déçoit gravement, « vendre le dollar contre la livre ferait sens dans ce scénario potentiel. Nous privilégions également la recherche de montages longs en or et en argent ».

11h13 : Minuscule gain

Personne ne bouge, le FTSE s’est glissé dans une position positive précaire et nous ne savons pas à 100% pourquoi.

Ce pourrait être les actions du secteur financier qui mènent le rebond, avec les assureurs-vie Prudential PLC, Legal & General Group PLC et Aviva PLC en tête du classement, et la présence des services publics endettés BT Group PLC et Vodafone PLC implique que cela pourrait être quelque chose à voir avec les rendements obligataires.

Flutter Entertainment PLC et Entain PLC figurent également au classement, probablement en raison de la réapparition de spéculations sur les intérêts d’offre des États-Unis, avec le propriétaire des bookmakers Ladbroker et Coral, qui a rejeté une offre de 11 milliards de dollars (environ 7,9 milliards de livres sterling) de MGM Resorts plus tôt. cette année.

Le géant américain des casinos, qui s’associe à Entain avec une coentreprise de i-gaming aux États-Unis, a levé 4,4 milliards de dollars de liquidités supplémentaires après avoir vendu une participation dans une société immobilière.

En ce qui concerne l’immobilier, les prix des logements au Royaume-Uni tels que mesurés par Halifax ont augmenté de 0,4% en glissement mensuel en juillet, ce qui offre un contraste plus haussier avec la chute de l’indice Nationwide.

Il « offre des preuves provisoires, précoces, que le marché du logement n’a pas été sérieusement entravé par la diminution du droit de timbre en juin », explique l’économiste Martin Beck du club EY ITEM.

La croissance annuelle a ralenti pour atteindre un creux de quatre mois à 7,6%, mais Beck a déclaré que cela reflétait en partie la vigueur de la croissance des prix l’été dernier, alors que le marché commençait à se remettre du premier verrouillage.

« La fin complète du congé des droits de timbre en septembre donnera une meilleure idée de l’importance de l’allégement fiscal pour soutenir le marché. Mais la demande de propriétés et la croissance des prix des logements pourraient ne pas beaucoup ralentir. Les conséquences économiques de la pandémie apparaissent d’avoir provoqué une hausse des prix des logements. Certaines de ces conséquences, telles que le soutien du gouvernement aux ménages et les taux d’intérêt ultra-bas, vont s’estomper. s’avérer durable.

« Les perspectives de prix sont confrontées à des vents contraires. Sur certains paramètres, l’accessibilité semble de plus en plus tendue. Et une inflation plus élevée et le risque d’une augmentation du chômage à la fin du régime de congé signifient que les perspectives de croissance des revenus des ménages ne sont pas toutes positives. Mais le les chances d’une correction significative du marché du logement dans un avenir proche semblent faibles. »

9h57: le FTSE glisse encore plus

Le gros objectif aujourd’hui sera les données sur l’emploi aux États-Unis plus tard, mais même si c’est tout ce dont les analystes de marché parlent, avant cela, nous devons trouver d’autres nouvelles.

À Londres, avant que tout le monde ne se réveille aux États-Unis, le Footsie baisse de 16 points en dessous de 7105.

Le FTSE 250 a initialement atteint un nouveau sommet historique de 23 526,78, mais est maintenant en baisse de 98 points ou 0,4% à 23 408.

Les sociétés du secteur financier (Ashmore Group PLC, Network International Holdings, () Holdings PLC et ()), les noms liés aux voyages et aux loisirs (SSP Group plc, (), easyJet PLC, () et () se trouvent en bas de la liste des entreprises à moyenne capitalisation. )).

Hier, le secteur des loisirs a été l’un des plus performants après que le gouvernement a levé certaines des restrictions de voyage, y compris celles contre les exigences de quarantaine supplémentaires pour les voyageurs en provenance de France, qui avaient levé IAG, Whitbread et ().

« Les chiffres de la masse salariale non agricole aux États-Unis pourraient donner un peu de vie aux marchés plus tard dans la journée », a déclaré Russ Mold chez AJ Bell, notant que le consensus prévoyait que 925 000 emplois auraient été créés en juillet et le chômage à 5,6%.

« Un chiffre pire que prévu pourrait déclencher une réaction positive du marché car cela suggérerait que l’économie ne surchauffe pas. À l’inverse, un chiffre meilleur que prévu pourrait perturber les investisseurs s’il suggère que l’économie progresse, ce qui alimenterait les craintes d’une hausse des taux d’intérêt plus tôt que ne le guide actuellement la Réserve fédérale américaine. »

Alors que les marchés entrent maintenant dans l’accalmie estivale, Mold a déclaré que les investisseurs feront le point sur leurs performances depuis le début de l’année et créeront un plan de match pour l’automne, les actions américaines continuant d’être l’endroit où beaucoup d’investisseurs britanniques gagnent de l’argent.

«Le plan d’infrastructure de 1 000 milliards de dollars de Joe Biden donnera une impulsion, ainsi que le fait que les entreprises et les consommateurs sont occupés à dépenser, créant tous un vent arrière pour la croissance économique. De même, il existe également un vent contraire sous la forme de pressions inflationnistes qui commence à miner les marges bénéficiaires des entreprises. Pour l’instant, les investisseurs semblent heureux de s’en tenir au marché américain dans la recherche de retours sur investissement », a déclaré Mold.

Il a déclaré que les actions britanniques s’étaient remarquablement bien comportées par rapport à la performance de la dernière décennie, le FTSE 250 étant la vedette, en hausse de 14,1% jusqu’à présent cette année, aidée par une vaste activité de rachat, tandis que le FTSE 100 était à la traîne de son petit frère. mais a tout de même généré un gain de 8,2 %, légèrement supérieur aux rendements annuels historiques observés sur le marché.

« L’Asie a été à la traîne, avec une répression réglementaire en Chine qui a éloigné les investisseurs de la région. L’indice Hang Seng de Hong Kong a chuté de 4,6% jusqu’à présent cette année, et l’indice SSE de la Chine est en baisse de 1,3% », a-t-il ajouté.

« L’indice japonais Nikkei 225 a résisté à la tendance négative en Asie avec un gain de 2,1% depuis début janvier, mais ce n’est pas une raison de se réjouir. Le FMI a récemment abaissé ses prévisions économiques pour 2021 pour le Japon alors qu’il a du mal à faire face à Covid. Il s’attend désormais à une croissance de 2,8% cette année, la plus faible de toutes les économies avancées. »

8.38 : démarrage inférieur

Le FTSE 100 a continué dans la même veine pour la deuxième journée consécutive en commençant légèrement plus bas vendredi.

Cependant, le principal indice boursier de Londres a chuté d’un peu moins de neuf points à 7112, prolongeant ses pertes supplémentaires après avoir terminé hier de trois points.

Les actions des matières premières sont le principal poids sur son cou, menés par les mineurs de métaux précieux () en baisse de plus de 2% alors que l’or lutte sous la pression du récent rebond du rendement américain à 10 ans.

Avec plus de détails sur le métal jaune, Alexey Kirienko de la fintech Exante, qui dit : « L’or s’est constamment heurté à une résistance à chaque fois qu’il a tenté une percée. Les traders semblent heureux de continuer à atténuer les déchirures de l’or en raison d’un dollar plus fort et du manque de demande de sécurité alors que les indices mondiaux continuent de se négocier à des niveaux record.

« Bientôt, les actions se corrigeront d’elles-mêmes et nous pourrions assister à une augmentation des flux de valeur refuge vers l’or et l’argent en conséquence. Pour l’instant, les faibles rendements obligataires contribuent à contenir les risques de baisse des métaux précieux. Les haussiers de l’or espèrent voir des chiffres faibles du secteur de l’emploi, plus tard. »

Les actions de loisirs et de vente au détail sont également importantes dans les abatteurs de premier ordre, notamment le propriétaire de British Airways IAG, Kingfisher, Next et JS Sports.

Le haut du classement est () après une série de résultats semestriels optimistes, y compris bonne nouvelle sur les efforts de réduction des coûts de son acquisition de Refinitiv.

6h40 : Attente FTSE

À la surprise de peu de gens, les traders attendent et voient le mode avant ce rapport sur l’emploi aux États-Unis en juillet après-midi.

Le FTSE 100 devrait ouvrir pratiquement sans changement.

« Il y a eu beaucoup de spéculations sur l’importance du rapport sur l’emploi d’aujourd’hui en termes de calendrier d’une éventuelle réduction des achats d’actifs, ainsi que du moment auquel s’attendre à une éventuelle hausse des taux, que ce soit début 2023 ou fin 2022 », a déclaré Michael Hewson de CMC, plantant le décor.

« La réalité est que, quel que soit le chiffre d’aujourd’hui, il est peu probable que l’image soit plus claire après la chute des chiffres qu’elle ne l’est maintenant, ce qui signifie que le symposium de Jackson Hole de ce mois-ci n’offrira probablement pas aux investisseurs la direction de la politique monétaire qu’ils espèrent. .

« C’est parce que personne au FOMC n’a vraiment la moindre idée de ce à quoi ressemblera l’économie américaine dans un mois, encore moins dans un an », a-t-il suggéré.

Les économistes ont inscrit un chiffre de 870 000 après que l’économie américaine ait créé 850 000 emplois en juin, le taux de chômage devant passer de 5,9% à 5,7%.

Les marchés américains ont connu une bonne séance hier, le Dow Jones bondissant de 272 points à 35 064 et le S&P 500 progressant de 26 points à 4 429.

Les marchés asiatiques ce matin ont été plus équivoques ; Le Nikkei 225 de Tokyo est en hausse de 77 points à 27 805, mais l’indice Hang Seng de Hong Kong perd 11 points à 26 193.

Au Royaume-Uni, les résultats du () devraient être les premières portes de l’événement principal.

Après une bonne période de nouvelles inscriptions au cours de l’année écoulée, le pipeline d’offres publiques initiales continue de canaliser de nouvelles sociétés sur le marché en 2021, tandis que l’ajout de Refintiv a renforcé les flux de revenus du groupe dans les données, les outils de négociation, l’analyse et la gestion des risques à travers Marchés financiers.

« Les actions restent une histoire de démonstration car nous pensons qu’il faudra un certain temps au marché pour attribuer à la société le mérite de la croissance des bénéfices liée aux acquisitions et de la génération de flux de trésorerie au cours des trois à cinq prochaines années », a déclaré UBS.

Autour des marchés

• Livre sterling : 1,3922 $ US, en baisse de 0,05 cent
• Gilt : 0,528% US, en hausse de 94 points de base
• Or : 1 802,20 $ US l’once, en baisse de 6,70 $ US
• Brent brut : 71,38 $ US le baril, en hausse de 9 cents
• Bitcoin : 40 285 $ US, en baisse de 623 $ US

6h50 : Early Markets – Asie / Australie

Les actions de la région Asie-Pacifique étaient mitigées vendredi, la Reserve Bank of India (RBI) ayant maintenu ses taux d’intérêt inchangés, une décision largement conforme aux attentes des économistes dans un sondage Reuters.

Le taux repo, le taux directeur auquel la RBI prête aux banques commerciales, reste inchangé à 4%.

Le Shanghai Composite en Chine a chuté de 0,36% tandis que l’indice Hang Seng de Hong Kong a gagné 0,04%

Au Japon, le Nikkei 225 a augmenté de 0,33% mais le Kospi de Corée du Sud a baissé de 0,20%.

Les actions australiennes ont augmenté, le S&P/ASX 200 se négociant en hausse de 0,36%.