Le financement des combustibles fossiles sous pression alors que Wall Street cède aux exigences ESG

La plupart des sociétés pétrolières et gazières américaines prévoient d’augmenter leurs dépenses en capital l’année prochaine, comme les analystes l’ont largement prévu ces derniers mois. Pourtant, le capital disponible pour l’industrie diminue constamment alors que les banques continuent d’éviter le secteur en raison des pressions ESG et que l’administration Biden, avec son programme vert et ses politiques anti-pétrole, décourage de nombreuses personnes dans la zone de schiste d’augmenter les budgets d’investissement au-delà du le strict minimum.

Voici quelques-uns des commentaires et opinions exprimé dans le Dallas Fed Energy Survey pour le quatrième trimestre publié cette semaine, qui montrait la frustration de l’industrie pétrolière et gazière face à la disponibilité limitée des financements des banques et à l’incertitude que les politiques vertes de l’administration américaine font peser sur l’avenir de la production pétrolière et gazière américaine.

La faible disponibilité des capitaux conduira finalement à une hausse des prix du pétrole et du gaz, ont déclaré les dirigeants américains du pétrole et du gaz dans la dernière enquête sur l’énergie de la Fed de Dallas.

L’accès à l’expansion du crédit sur les prêts de base était déjà signalé comme l’un des plus gros vents contraires pour l’industrie – parallèlement à une offre restreinte de main-d’œuvre qualifiée – par un cadre lors de l’enquête précédente pour le troisième trimestre.

Au quatrième trimestre, les dirigeants du schiste n’ont pas épargné les critiques sur les politiques de l’administration Biden envers le secteur. Cela fait suite à des mois de responsables américains suppliant l’OPEP + d’augmenter la production de pétrole au lieu de se tourner vers leurs propres entreprises nationales, qui, étant donné la certitude des politiques futures, auraient pu être plus disposées à investir dans le forage de puits supplémentaires et l’augmentation de la production, contribuant ainsi à maîtriser le prix du pétrole. se rallier.

L’administration a fait face aux prix de l’essence les plus élevés d’Amérique en sept ans, mais elle s’est d’abord tournée vers l’OPEP+ pour demander plus d’approvisionnement en pétrole. Le patch de schiste américain n’a pas bien pris et se méfie maintenant d’engager plus de capital dans la production. Les facteurs clés derrière l’approche prudente sont les incertitudes politiques, les exigences des investisseurs pour des rendements plus élevés et la réticence des banques à financer l’industrie en raison de considérations ESG et de la pression politique et sociétale sur les prêteurs pour réduire le financement des combustibles fossiles.

La faible disponibilité des capitaux des banques est un problème pour tout le monde en Amérique – et dans le monde d’ailleurs – car cela conduirait à une hausse des prix des produits de base, ce qui ferait le contraire de ce que l’administration Biden veut désespérément : une baisse des prix de l’essence.

« Un problème pour tout le monde »

« Des capitaux limités entraîneront une hausse significative des prix des matières premières. Et ce n’est pas la faute de l’administration – c’est une charge menée par Wall Street et l’environnement, le social et la gouvernance », a déclaré un cadre dans le commentaires accompagnant l’enquête du quatrième trimestre.

« Bien que nous soyons l’un des fonds énergétiques les plus performants d’Amérique, les investisseurs réduisent notre financement de 80 %. Nous pensons qu’il s’agit d’une arme à double tranchant – si cela nous arrive, cela arrivera probablement à tout le monde », a ajouté l’exécutif.

« La pression politique qui force le capital disponible à quitter le secteur de l’énergie est un problème pour tout le monde », a noté un autre cadre d’une entreprise d’exploration et de production (E&P).

« Les banques considèrent les prêts au secteur de l’énergie comme présentant un » risque politique « , a ajouté l’exécutif.

Des incertitudes à venir

Les préoccupations ESG, la pression des investisseurs et les politiques de l’administration ont été les trois facteurs clés pour lesquels la production américaine de pétrole et de gaz n’a pas augmenté rapidement avec la hausse des prix des matières premières en 2021, selon Douglas Beath, stratège en investissement mondial chez Wells Fargo.

Pourtant, la production américaine de pétrole et de gaz pourrait à nouveau accélérer la croissance, selon la banque, d’abord parce que « le consommateur américain est de plus en plus frustré par la hausse des prix du gaz et pourrait forcer l’administration Biden à repenser sa stratégie énergétique actuelle ».

Les dirigeants de Shale constatent également que la tendance ESG, la poussée du programme vert et les politiques anti-pétrole de l’administration sont des facteurs clés pour une plus grande incertitude dans leurs activités et leurs plans de dépenses en capital pour 2022 et au-delà.

Certains ont déclaré que la tendance ESG de Wall Street est à blâmer pour le capital restreint, tandis que d’autres ont carrément blâmé l’administration Biden.

« L’administration actuelle de Washington étant tellement anti-industrie des combustibles fossiles, je me demande combien de temps je vais rester dans l’entreprise. La bonne nouvelle est qu’ils ont si peu de compréhension du marché libre que les prix grimpent généralement avec les démocrates en charge », a déclaré un cadre dans les commentaires de l’enquête sur l’énergie de la Fed de Dallas au quatrième trimestre.

Dans l’ensemble, l’enquête sur l’énergie de la Fed de Dallas montré que tandis que l’activité pétrolière et gazière dans le onzième district comprenant le Texas, le sud du Nouveau-Mexique et le nord de la Louisiane a continué de se développer ce trimestre, les coûts ont bondi pendant un autre trimestre pour atteindre signaler des pressions importantes sur les coûts.

En raison des incertitudes concernant la disponibilité des capitaux et les politiques nationales, certains dirigeants déclarent qu’ils ne peuvent pas fournir d’attentes détaillées sur les investissements en capital en 2022.

« Pourquoi toute personne rationnelle se sentirait-elle à l’aise avec l’augmentation des engagements de capitaux au-delà des exigences minimales d’entretien au plus alors que les candidats au niveau fédéral espèrent la faillite et la fermeture du secteur pétrolier et gazier », a déclaré un cadre d’E&P.

Un autre cadre supérieur a déclaré :

« La pression en faveur du tout vert entraînera davantage de pénuries d’énergie et des prix beaucoup plus élevés. Comme l’a dit le pilote, « Asseyez-vous et mettez vos ceintures de sécurité. Ça va être un peu cahoteux. »

Par Tsvetana Paraskova pour Oilprice.com

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