Le Credit Suisse met fin à 10 milliards de dollars de fonds gelés liés à Greensill

Le Credit Suisse a déclaré qu’il réduirait 10 milliards de dollars de fonds de financement de la chaîne d’approvisionnement liés au financier en difficulté Lex Greensill et commencerait à reverser des liquidités à environ 1000 investisseurs concernés.

Le prêteur suisse effectuera des remboursements initiaux équivalant à 80% des quelque 3,7 milliards de dollars de liquidités disponibles et d’actifs facilement vendables à partir de la semaine prochaine, selon un communiqué publié vendredi. Les pertes ultimes que le Credit Suisse et ses investisseurs externes pourraient subir dans les quatre fonds ne sont pas encore claires.

« L’incertitude de valorisation concernant certains investissements, la disponibilité réduite de la couverture d’assurance pour les nouveaux investissements et les défis importants pour trouver des investissements appropriés » sont à l’origine de la décision de résiliation, a déclaré la banque. «La priorité de Credit Suisse Asset Management est d’assurer un équilibre entre une liquidation ponctuelle des fonds et une maximisation de la valeur pour les investisseurs.»

Greensill Capital a été plongé dans la crise lundi après que le Credit Suisse a suspendu les fonds après avoir appris que 4,6 milliards de dollars d’assurance sous-tendant de nombreux contrats de financement de la chaîne d’approvisionnement avaient expiré. L’assureur principal a refusé de renouveler la police il y a six mois.

Greensill se précipite depuis pour rechercher un financement alternatif pour éviter l’effondrement. Les options comprennent un éventuel accord de sauvetage avec la société de capital-investissement Apollo Global Management et la recherche d’une protection contre les lois sur l’insolvabilité au Royaume-Uni. Les régulateurs allemands ont déposé une plainte pénale contre Greensill Bank pour manipulation présumée du bilan et ont pris la supervision directe des opérations.

Un autre gestionnaire de fonds suisse, GAM, a également mis fin mardi à sa relation avec Greensill et ferme son propre fonds de financement de la chaîne d’approvisionnement de 842 millions de dollars.

Sur les quatre fonds du Credit Suisse, le montant détenu en «liquidités ou équivalents de trésorerie» varie de 69,5% dans le fonds investment grade le plus sûr à 17,9% dans le «fonds à revenu élevé» le plus risqué, selon le communiqué de vendredi. Le fonds à revenu élevé est également le seul des quatre sans couverture d’assurance.

La plupart des actifs de la chaîne d’approvisionnement sont à court terme et des paiements sont toujours en cours dans les fonds, selon une personne familière avec le sujet. Sur le fonds principal de 7 milliards de dollars – appelé «Credit Suisse (Lux) Supply Chain Finance Fund», qui a une cote de crédit double A moins et 38,6% en liquidités – la moitié arrive à échéance dans les deux prochains mois et les trois quarts dans quatre mois .

En l’absence de défaut ou de fraude, la banque devrait être en mesure de continuer à effectuer des paiements réguliers aux clients, a ajouté la personne, avec une assurance toujours en place et valable sur les actifs existants.

Le Credit Suisse n’a pas commenté le nombre d’actifs des fonds liés à l’alliance GFG de Sanjeev Gupta, qui, selon le Financial Times, avait interrompu les paiements à Greensill. Les régulateurs allemands ont exprimé des inquiétudes quant au niveau d’exposition de la banque Greensill aux entreprises liées au magnat des métaux.