Le cours de l’action de CRCC High-Tech Equipment (HKG: 1786) a baissé de 75% au cours des cinq dernières années

CRCC High-Tech Equipment Corporation Limited (HKG: 1786) Les actionnaires seront sans aucun doute très reconnaissants de voir le cours de l’action augmenter de 38% au dernier trimestre. Mais cela réparera-t-il les dommages pour les investisseurs fatigués qui ont possédé cette action alors qu’elle a diminué pendant plus d’une demi-décennie? Probablement pas. Cinq ans ont vu le cours de l’action descendre précipitamment, en baisse de 75%. Bien que l’augmentation récente puisse être une pousse verte, nous hésitons certainement à nous réjouir. La vraie question est de savoir si l’entreprise peut abandonner son passé et s’améliorer au cours des années à venir.

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Si l’hypothèse des marchés efficients continue d’être enseignée par certains, il a été prouvé que les marchés sont des systèmes dynamiques trop réactifs et que les investisseurs ne sont pas toujours rationnels. Une façon d’examiner comment le sentiment du marché a changé au fil du temps consiste à examiner l’interaction entre le cours de l’action d’une entreprise et son bénéfice par action (BPA).

En regardant cinq ans en arrière, le cours de l’action de CRCC High-Tech Equipment et le BPA ont diminué; ce dernier à un taux de 70% par an. La baisse du cours de l’action de 24% par an n’est pas aussi grave que la baisse du BPA. Les investisseurs peuvent donc s’attendre à ce que le BPA rebondisse – ou ils ont peut-être déjà prévu la baisse du BPA. Avec un ratio P / E de 766,90, il est juste de dire que le marché voit un avenir meilleur pour l’entreprise.

L’image ci-dessous montre comment l’EPS a suivi au fil du temps (si vous cliquez sur l’image, vous pouvez voir plus de détails).

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Qu’en est-il des dividendes?

Il est important de considérer le rendement total pour l’actionnaire, ainsi que le rendement du cours de l’action, pour une action donnée. Le TSR est un calcul de rendement qui tient compte de la valeur des dividendes en espèces (en supposant que tout dividende reçu a été réinvesti) et de la valeur calculée de toute augmentation de capital et spin-off actualisée. Ainsi, pour les entreprises qui versent un dividende généreux, le TSR est souvent beaucoup plus élevé que le rendement du cours de l’action. Dans le cas de CRCC High-Tech Equipment, il a un TSR de -71% pour les 5 dernières années. Cela dépasse le rendement du cours de l’action que nous avons mentionné précédemment. C’est en grande partie le résultat de ses paiements de dividendes!

Une perspective différente

Alors que le marché dans son ensemble a gagné environ 45% l’année dernière, les actionnaires de CRCC High-Tech Equipment ont perdu 12% (y compris les dividendes). Cependant, gardez à l’esprit que même les meilleures actions sous-performeront parfois le marché sur une période de douze mois. Malheureusement, les actionnaires à long terme souffrent davantage, compte tenu de la perte de 11% distribuée au cours des cinq dernières années. Nous aurions besoin de voir des améliorations durables dans les paramètres clés avant de pouvoir susciter beaucoup d’enthousiasme. Je trouve très intéressant de regarder le cours de l’action sur le long terme comme un indicateur de la performance de l’entreprise. Mais pour vraiment mieux comprendre, nous devons également prendre en compte d’autres informations. Par exemple, nous avons découvert 5 panneaux d’avertissement pour les équipements de haute technologie CRCC (1 est un peu inquiétant!) Dont vous devez être conscient avant d’investir ici.

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Veuillez noter que les rendements du marché cités dans cet article reflètent les rendements moyens pondérés par le marché des actions actuellement négociées sur les bourses de Hong Kong.

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Cet article de Simply Wall St est de nature générale. Il ne constitue pas une recommandation d’achat ou de vente d’actions, et ne tient pas compte de vos objectifs ou de votre situation financière. Nous visons à vous apporter une analyse ciblée à long terme basée sur des données fondamentales. Notez que notre analyse peut ne pas prendre en compte les dernières annonces de sociétés sensibles aux prix ou les informations qualitatives. Simply Wall St n’a aucune position sur les actions mentionnées.
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