« L’argent liquide est toujours une poubelle » – Le milliardaire Ray Dalio dit que garder de l’argent sur un compte d’épargne n’est pas sûr. Voici ce qu’il détient à la place
Certains disent que l’argent liquide est roi. Mais selon Ray Dalio, fondateur du plus grand fonds spéculatif au monde, Bridgewater Associates, il n’est peut-être pas judicieux de conserver une trop grande partie de votre investissement en espèces ces jours-ci.
« L’argent n’est pas un investissement sûr, n’est pas un endroit sûr car il sera taxé par l’inflation », a déclaré Dalio à CNBC l’année dernière.
Cette semaine, lorsque CNBC lui a demandé son opinion actuelle sur l’argent liquide, la réponse de Dalio était inchangée : « L’argent liquide est toujours une poubelle. »
Il est facile de voir d’où vient son inquiétude. Les prix à la consommation aux États-Unis ont bondi de 8,3 % en avril par rapport à il y a un an – légèrement en baisse par rapport à 8,5 % en mars, mais toujours proches des sommets de 40 ans.
En termes simples, le pouvoir d’achat de l’argent liquide en prend un coup dur. Jetons plutôt un coup d’œil à ce que détient le fonds spéculatif de Dalio.
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Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)
Selon le dernier dossier 13F de Bridgewater auprès de la SEC, le fonds détenait 22,72 millions d’actions de Vanguard FTSE Emerging Markets ETF fin mars. Avec une valeur marchande d’environ 1,05 milliard de dollars à l’époque, VWO était la plus grande participation du portefeuille de Dalio.
VWO suit l’indice FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index et offre aux investisseurs une exposition pratique aux actions des marchés émergents comme la Chine, le Brésil et l’Afrique du Sud.
L’ETF détient plus de 5 000 actions. Ses principales participations comprennent des poids lourds de l’industrie comme le géant de la fabrication de puces Taiwan Semiconductor Manufacturing, le géant chinois de la technologie Tencent Holdings et le conglomérat multinational indien Reliance Industries.
Lors d’une récente conversation avec une autre légende de l’investissement, Jeremy Grantham, Dalio a déclaré qu’il envisageait des pays avec de bons états des résultats et des bilans capables de résister à la tempête.
« L’Asie émergente est très intéressante. L’Inde est intéressante », ajoute-t-il.
Procter & Gamble (PG)
Le deuxième plus grand avoir de Bridgewater est un titre défensif capable de fournir des rendements en espèces aux investisseurs dans différents environnements économiques : Procter & Gamble.
Le mois dernier, le conseil d’administration de P&G a annoncé une augmentation de 5 % du dividende, marquant la 66e augmentation annuelle consécutive des paiements de la société. L’action offre actuellement un rendement de dividende annuel de 2,5 %.
Il est facile de voir pourquoi l’entreprise est capable de maintenir une telle séquence.
P&G est un géant des biens de consommation de base avec un portefeuille de marques de confiance telles que les serviettes en papier Bounty, le dentifrice Crest, les lames de rasoir Gillette et le détergent Tide. Ce sont des produits que les ménages achètent régulièrement, quelle que soit l’évolution de l’économie.
Groupe Alibaba Holding (BABA)
Les actions technologiques chinoises n’ont pas vraiment été les chouchous du marché. Le géant du commerce électronique Alibaba Group, par exemple, est en baisse de 21 % depuis le début de l’année et de 55 % au cours des 12 derniers mois.
Mais Bridgewater Associates aime toujours l’entreprise. Au 31 mars, elle détenait 7,5 millions d’actions d’Alibaba, une participation évaluée à 813,9 millions de dollars à l’époque.
La baisse des actions d’Alibaba pourrait donner à réfléchir aux investisseurs à contre-courant. En fait, nous sommes peut-être déjà à un point d’inflexion.
La société a annoncé ses résultats jeudi matin. Au cours du trimestre de mars, les revenus ont augmenté de 9 % d’une année sur l’autre pour atteindre 32,2 milliards de dollars. Son bénéfice ajusté de 1,55 $ par action a largement dépassé les attentes de Wall Street de 1,07 $ par action.
Grâce à un solide rapport sur les bénéfices, Alibaba a clôturé avec un gain de près de 15 % jeudi.
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