L’âge d’or de la haute technologie : 2021 en capital-risque


L’écosystème d’Israël, qui était autrefois un modèle à petite échelle de la Silicon Valley, a mûri de son propre chef, mordant rapidement les talons de la Bay Area tout en exhibant ses propres particularités et saveurs.

2021 a été une année de croissance et de changement pour les investisseurs. Les investisseurs en capital-risque ne gèrent que 2 % des actifs institutionnels dans le monde, mais en 2021, la classe d’actifs a investi environ 580 milliards de dollars, soit près de 50 % de plus qu’en 2020. Cet afflux de capitaux signifiait que même de nouveaux secteurs ont été financés pour évoluer l’année dernière. Cette croissance s’est intercalée dans presque tous les éléments de l’écosystème de haute technologie israélien.

Les graines inflationnistes ont fleuri

Alors que des capitaux abondants recherchent des rendements dans un environnement inflationniste avec des politiques de taux d’intérêt proches de zéro, les valorisations ont été poussées plus loin car la valeur potentielle actualisée d’une start-up se dissocie des normes traditionnellement acceptées, comme en témoignent clairement les valorisations médianes mondiales à un stade précoce en hausse. à 53 millions de dollars, un bond substantiel par rapport aux 30,5 millions de dollars des années 2020.

En Israël, les transactions ont augmenté et les valorisations ont suivi, et pas loin derrière, des quantités croissantes de poudre sèche. Dans ce milieu, les fonds de capital-risque israéliens rivalisaient avec les meilleurs entrepreneurs, aux côtés de fonds locaux et internationaux. En regardant vers l’avenir, les fonds de capital-risque ont réalisé que les entreprises faisaient leurs débuts sur les bourses mondiales en tant que véhicule pour lever des capitaux tout en continuant à se concentrer sur l’expansion vers de nouveaux sommets. Les modèles de fonds soutiennent ce changement en permettant au fonds, à l’échéance, de passer d’un capital-risque à un fonds spéculatif, comme l’a démontré et démontré Sequoia.

Les entreprises qui étaient autrefois des start-ups en phase de démarrage ont atteint un niveau dans lequel les bureaux de stratégie d’entreprise jouent un rôle de plus en plus important, les fusions et acquisitions atteignant 9,5 milliards de dollars en valeur totale créée. Plus intéressant encore, 30 % des 86 transactions de fusions et acquisitions qui ont eu lieu cette année étaient « bleues et blanches », où à la fois l’acheteur et le vendeur étaient israéliens.

Un autre résultat du « boom technologique » d’Israël est la pénurie de talents. Le besoin toujours croissant d’employés plus talentueux et le paysage de l’emploi concurrentiel ont mis les fondateurs au défi de retenir les talents et de pourvoir les postes vacants. En fin de compte, forcer un besoin de lever des capitaux supplémentaires pour répondre aux attentes salariales et retravailler les modèles d’options pour attirer les meilleurs. De plus, de nouveaux millionnaires en démarrage ont commencé à errer dans les rues de Tel-Aviv (maintenant la ville la plus chère du monde) en raison des 57 inscriptions publiques d’entreprises israéliennes cette année. Si vous êtes salarié, c’est un marché de demandeurs d’emploi. Si vous êtes une start-up, c’est un marché d’entrepreneurs, et si vous êtes un fonds de capital-risque, vous devez pouvoir agir sur un marché où les valorisations sont élevées, mais le potentiel est plus élevé. Le Décacorne est la nouvelle Licorne.

Avec autant de capitaux flottants, des investisseurs de premier plan ont saisi l’opportunité de lever une SAVS. Les sponsors de la SPAC, opérant sous une contrainte de temps de deux ans pour trouver une cible, et les fondateurs israéliens, cherchant à créer de la valeur pour les actionnaires, ont vu l’un dans l’autre un match parfait.

Épreuves, tribulations et nouvelles solutions

L’année dernière, certains secteurs ont acquis une nouvelle indépendance et une reconnaissance mondiale. Foodtech, un excellent exemple d’un secteur qui était autrefois une niche, est maintenant sa propre verticale bénéficiant actuellement d’un vent arrière profond. La composition actuelle de l’industrie alimentaire, non durable du point de vue de la santé et de l’environnement pour la population de demain, a un marché total adressable suffisamment important pour compenser toute pression à court terme sur la chaîne d’approvisionnement où tout, des ingrédients aux frais d’expédition, a vu l’inflation des prix cette année . Les investisseurs en capital-risque israéliens ont reconnu cette croissance séculaire et ont investi environ 480 millions de dollars dans l’espace des technologies alimentaires et agro-alimentaires au cours des trois premiers trimestres de 2021 seulement.

Les nombreux problèmes dans le monde ne se reflètent pas seulement dans la façon dont la société mange ou produit de la nourriture, de tels obstacles s’étendent à l’approche de l’humanité face au changement climatique. La consommation mondiale de ressources non renouvelables, sur fond de coûts économiques unitaires inopportuns des solutions renouvelables actuelles, ne parvient pas à proposer des solutions à ce problème. Alors que les gouvernements occidentaux ont commencé à combler le vide de la demande, le secteur privé a la responsabilité d’assurer un approvisionnement adéquat, et les entreprises jouent leur rôle pour mettre sur le marché de l’hydrogène renouvelable et vert à une fraction du coût.

La santé numérique a également fait l’objet d’une attention plus zélée en 2021 alors que le monde faisait face au contrecoup de COVID-19 et que la technologie est devenue la clé de la façon dont nous gérons notre santé.

Le marché des actifs numériques s’est également transformé, car nous voyons maintenant de vrais cas d’utilisation et applications mis sur le marché et généralisés à la cryptographie. À mesure que la technologie blockchain mûrit pour devenir infiniment plus évolutive et que les entreprises traditionnelles se diversifient vers la cryptographie, nous nous attendons à ce que cette tendance se développe de manière exponentielle. De DeFi (finance décentralisée) au métaverse, la dynamique a changé, et avec elle, le potentiel des actifs numériques à redéfinir le nombre de secteurs qui exécutent des affaires, l’art est détenu et les jeux sont joués.

Enfin, comme dans toutes les industries, il existe une inadéquation entre les femmes occupant des postes de direction et le nombre de femmes travaillant dans l’écosystème. En 2021, nous avons également constaté une amélioration à cet égard avec davantage de femmes et de minorités occupant des postes de direction dans l’écosystème technologique.

Où nous allons, nous n’avons pas besoin de routes

Bien qu’il existe des défis macroéconomiques, l’introduction incessante de solutions technologiques par Israël aux problèmes mondiaux courants et aux marchés de niche nous laisse enthousiasmés pour l’année à venir alors que le monde continue de voir ce que l’innovation humaine bleue et blanche apportera à la technologie.

Écrit par Mor Assia et Shelly Hod Moyal, partenaires fondateurs d’iAngels



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