L’Afrique du Sud cherche à maîtriser son endettement et à suspendre l’aide sociale
(Bloomberg) —
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Le Trésor sud-africain s’est engagé à ramener les finances de l’État sur une voie durable, en retardant l’expansion des mesures de protection sociale dans l’une des sociétés les plus inégales du monde. Les obligations d’État et le rand ont gagné. Présentant son premier budget depuis sa nomination au ministère des Finances en août, Enoch Godongwana s’est fixé des objectifs plus ambitieux pour maîtriser la dette, réduire les coûts de service des prêts, réduire le déficit budgétaire et réduire les dépenses au cours de l’année à venir, tout en respectant son engagement de geler les dépenses civiles. salaire de serviteur.
Bloomberg Economics : même stratégie budgétaire, mêmes risques sous-jacents
Le rendement de l’obligation générique à 10 ans en rand a baissé de sept points de base à 9,76 %, tandis que le rand s’est renforcé de 1,4 % par rapport au dollar à 16 h 54, heure locale.
L’ancien syndicaliste et chef de la transformation économique au sein du Congrès national africain au pouvoir s’est également engagé à accélérer les réformes structurelles pour soutenir la croissance économique et lutter contre les ravages causés par le coronavirus et la détérioration des finances publiques causée par une décennie de dépenses excessives, de mauvaise gestion et de corruption. « La déclaration de politique budgétaire à moyen terme trace une voie qui démontre l’engagement indéfectible du gouvernement envers la viabilité budgétaire, permettant une croissance à long terme en réduisant le déficit budgétaire et en stabilisant la dette », a déclaré Godongwana dans un discours préparé pour être prononcé au Cap jeudi.
Alors que les finances de l’Afrique du Sud restent fragiles, la situation s’est améliorée depuis février, date de l’annonce du budget annuel. Cela est en partie dû à une révision à la hausse des données sur le produit intérieur brut et des revenus exceptionnels des sociétés minières, soutenus par la hausse des prix des matières premières. La dette brute devrait désormais culminer à 78,1% du PIB au cours de l’exercice 2026, avant de retomber à 75,2% du PIB d’ici la fin de la décennie, selon le Trésor national. Les revenus de l’exercice en cours dépasseront probablement les estimations de 120,3 milliards de rands (7,9 milliards de dollars). La moitié de cette somme a déjà été allouée pour aider à financer des mesures de secours à la suite des émeutes meurtrières de juillet, davantage d’achats de vaccins Covid-19, un versement en espèces pour les fonctionnaires et une initiative pour l’emploi dans un pays où plus d’un tiers de la population active est au chômage.
Une partie du reste sera utilisée pour rembourser la dette, contribuant ainsi à réduire le déficit budgétaire consolidé à 7,8% du PIB en 2021-2022, contre 10% l’année précédente, ce qui était le plus gros déficit depuis la Seconde Guerre mondiale. Le coût du service de la dette, le poste de dépenses qui connaît la croissance la plus rapide depuis 2011, devrait désormais culminer à 5,3 % du PIB en 2026, avant de redescendre à 5 % du PIB trois ans plus tard.
Poids lourd du parti au pouvoir et allié clé du président Cyril Ramaphosa, la détermination de Godongwana pourrait être mise à l’épreuve par la pire performance électorale de l’ANC la semaine dernière depuis la fin du régime de la minorité blanche en 1994. Les exigences des factions au sein du parti qui s’opposent déjà à l’austérité budgétaire pourraient s’intensifier et conduire le gouvernement à promettre plus de soutien social avant les élections nationales de 2024.
Une aide sociale mensuelle de 350 rands qui a été réintroduite après les émeutes de juillet devrait prendre fin en mars. Des groupes de la société civile ont proposé une subvention de revenu de base que les organisations professionnelles jugent inabordable. Le Trésor ne réservera des fonds supplémentaires pour l’aide sociale que si les finances publiques s’améliorent d’ici février, a-t-il déclaré. « S’engager à des niveaux de dépenses plus élevés en l’absence d’une croissance économique plus rapide sapera davantage la crédibilité macroéconomique, avec des effets de plus en plus néfastes sur l’économie », a déclaré le Trésor. Il voit l’économie croître de 5,1% cette année, la croissance ralentissant ensuite à une moyenne de 1,7% jusqu’en 2023. La production devrait revenir aux niveaux d’avant la pandémie à la fin de 2022, un an plus tôt que prévu en février, a-t-il déclaré.
Le cadre budgétaire proposé pourrait également être compromis par des concessions sur les salaires publics. Une offre judiciaire des syndicats pour obliger l’État à mettre en œuvre la phase finale d’un accord salarial de trois ans pour les employés de l’État – pour un coût de 37 milliards de rands – présente un risque pour les finances publiques, a déclaré le Trésor. Si la Cour constitutionnelle se prononce en faveur des syndicats, le gouvernement pourrait devoir augmenter les impôts, augmenter les emprunts et réduire la taille de la fonction publique, a-t-il déclaré. Les autres risques incluent les contraintes d’approvisionnement en électricité, l’incertitude politique et une pénurie de vaccins contre les coronavirus qui laisseraient le pays vulnérable aux nouvelles souches d’infections à Covid-19 et à des mesures de verrouillage plus strictes, a-t-il déclaré. Godongwana a refusé de dire si une réduction de 1 % du taux d’imposition des sociétés, comme annoncé par son prédécesseur Tito Mboweni, sera mise en œuvre à partir de l’exercice prochain. La réduction proposée, qui serait la première depuis 2008, porterait le prélèvement à 27 %. « Je ne veux pas commenter cette déclaration pour l’instant jusqu’à la discussion appropriée en février, où la taxe est en cours de discussion », a-t-il déclaré lors d’une conférence de presse sous embargo. Pour l’instant, le gouvernement s’attend à réaliser un excédent budgétaire primaire, où les recettes sont supérieures aux dépenses hors intérêts, d’ici 2025. . Le dépassement anticipé de 0,2% du PIB lui permettrait de mettre « un terme à la période de consolidation budgétaire », a-t-il précisé.
(Mise à jour le chiffre du rand et de l’obligation au paragraphe trois. Une version antérieure de cette histoire a corrigé le chiffre comparatif du déficit budgétaire à 10 % au neuvième paragraphe.)
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