L’activité des usines chinoises reprend alors que la crise énergétique se stabilise
L’activité manufacturière chinoise a légèrement augmenté en novembre, alors que les pénuries d’électricité se sont atténuées et que les prix des matières premières se sont stabilisés pour aider à stimuler la production après deux mois consécutifs de contraction.
L’indice officiel des directeurs d’achat du secteur manufacturier était de 50,1 pour novembre, juste au-dessus du seuil qui sépare l’expansion de la contraction.
La deuxième économie mondiale a été secouée ces derniers mois par un ralentissement du secteur immobilier et des pénuries d’énergie qui ont montré des signes de ralentissement en novembre, alors que Pékin assouplissait la répression contre les développeurs et intervenait pour contrôler les prix du carburant.
Les contrats à terme sur le charbon thermique se sont négociés mardi à la bourse des marchandises de Zhengzhou à 1 040 Rmb (163 $), en baisse par rapport à un sommet de 2 301 Rmb le mois dernier. La stabilisation des prix a contribué à atténuer les pénuries d’électricité qui ont en partie causé le PMI manufacturier à son plus bas niveau en octobre depuis février de l’année dernière.
Les régulateurs chinois ont également allégé la pression sur les promoteurs immobiliers en assouplissant les contrôles du crédit et en autorisant davantage d’émissions d’obligations au cours des deux derniers mois. Les derniers assouplissements ont vu la jauge de l’industrie de la construction dans le PMI non manufacturier bondir de 3,9%.
Mais les analystes ont averti que la Chine était toujours confrontée à d’importants défis économiques.
Jian Chang, économiste en chef pour la Chine à la Barclays Investment Bank, a déclaré que l’économie chinoise « continuerait à subir des vents contraires » dus à « une contraction plus importante des ventes immobilières », à sa politique zéro Covid et à une pression accrue pour respecter les engagements climatiques au cours de l’année à venir.
Shanshan Song, économiste chinois chez HSBC, a déclaré qu’un soutien plus ciblé de Pékin était encore nécessaire, soulignant la diminution de l’emploi et la sous-performance de l’activité des petites entreprises.
Les données officielles mettent davantage l’accent sur les grandes entreprises publiques. Les grands et moyens fabricants ont signalé en moyenne une expansion de leur activité, mais l’activité des petits fabricants a continué de se contracter.
Le PMI de novembre a bénéficié d’une augmentation de 7,4% de la production dans le secteur manufacturier. Les autres principaux sous-indices — les nouvelles commandes, les magasins de matières premières, les travailleurs employés et les délais de livraison des fournisseurs — sont tous restés en dessous du seuil de 50 points.
Une augmentation de la jauge mensuelle de l’activité du secteur en novembre est courante, la Golden Week de la Chine au début du mois d’octobre réduisant le nombre de jours ouvrables dans le mois.
Les données officielles ont été publiées un jour avant une lecture du PMI manufacturier privé de Caixin, qui tend à mettre davantage l’accent sur les petites entreprises.
Par ailleurs, la production industrielle de la Corée du Sud en octobre a chuté à son rythme le plus rapide en près d’un an et demi, selon les données officielles, en raison des perturbations de la chaîne d’approvisionnement mondiale qui ont frappé les usines de la quatrième économie d’Asie.
Le ministre des Finances Hong Nam-ki a également averti que la nouvelle variante du coronavirus Omicron pourrait aggraver les problèmes de la chaîne d’approvisionnement.