L’activiste EXCLUSIVE Jana Partners pousse Encompass Health sur une fusion potentielle

BOSTON, 28 décembre (Reuters) – La société d’investissement militante Jana Partners souhaite qu’Encompass Health (EHC.N) renoue avec des tiers intéressés sur une éventuelle fusion de ses activités de soins à domicile et de soins palliatifs avant d’aller de l’avant avec une scission prévue de l’unité, ont déclaré mardi des sources proches du dossier.

Jana Partners, qui détient plus de 2% d’Encompass Health, s’est associée au dirigeant de l’industrie des soins de santé Edwin « Mac » Crawford et pousse en privé la société basée à Birmingham, en Alabama, à effectuer ce changement, ont indiqué les sources. Les sources, dont certaines investissent également dans Encompass et ont été informées des plans de Jana, ne sont pas autorisées à discuter publiquement des plans privés.

La société d’investissement a écrit à Encompass en novembre, exhortant la direction à poursuivre une éventuelle fusion ou scission avec un partenaire stratégique au lieu de faire cavalier seul en séparant ses activités de soins à domicile et de soins palliatifs en une entreprise publique indépendante par le biais d’une introduction en bourse, d’un spin-off -off, ou split-off.

La société avait annoncé à ses actionnaires fin octobre qu’elle prévoyait de procéder à une séparation partielle ou totale au cours du premier semestre de l’année prochaine.

Les sources ont déclaré que Jana pense que les entreprises privées sont intéressées à se combiner avec les activités de soins à domicile et de soins palliatifs. Jana a récemment contacté les actionnaires d’Encompass pour discuter de leurs points de vue, ont indiqué les sources.

Jana Partners et d’autres actionnaires pensent que combiner les activités de soins à domicile et de soins palliatifs avec un autre acteur du secteur permettrait à l’entreprise de mieux gérer des conditions plus difficiles dans le secteur de la santé, notamment une pénurie d’infirmières. Ils pensent qu’une telle décision permettrait également de mieux résoudre les problèmes de performance récents de sa nouvelle équipe de direction, ont déclaré les sources.

Encompass et Jana Partners n’ont pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.

Encompass est actuellement évalué à 6,4 milliards de dollars. Le cours de son action a chuté de 15 % au cours des trois derniers mois.

Jana a acheté pour la première fois des actions d’Encompass en 2020 et a depuis tenu des discussions avec la direction et le conseil d’administration à l’abri des regards du public. La société a poussé Encompass à poursuivre la séparation des activités de soins à domicile et de soins palliatifs, mais plus récemment, elle a plaidé en faveur d’une combinaison avec un autre acteur de l’industrie pour gagner en envergure dans un environnement plus difficile, ont indiqué les sources.

Crawford a également investi dans Encompass et a indiqué en privé qu’il serait prêt à rejoindre le conseil d’administration d’Encompass, si nécessaire, dans le cadre d’une liste de dissidents, ont indiqué les sources.

La fenêtre pour soumettre les nominations de réalisateurs s’ouvre au début de l’année prochaine.

Crawford, ancien directeur général de Caremark avant sa fusion avec CVS ​​en 2007, a été nommé directeur général de la technologie et de la distribution de la santé le plus performant par Institutional Investor pendant plusieurs années et est largement considéré comme l’un des dirigeants de redressement les plus réussis dans le secteur de la santé. secteur des soins. Il a travaillé avec Jana sur plusieurs investissements liés aux soins de santé, notamment Team Health Holdings et Labcorp (LH.N).

Jana s’est bâti une réputation de travail collaboratif et en coulisses au cours des deux décennies depuis que Barry Rosenstein a fondé l’entreprise.

Reportage de Svea Herbst-Bayliss ; Montage par Dan Grebler

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