L’action Tesla chute après que Musk a promis de vendre 10 % de sa participation







© Michèle Tantussi/REUTERS


Les actions de Tesla Inc. ont chuté après que le directeur général Elon Musk a signalé qu’il était prêt à vendre 10 % de ses avoirs.

Les actions du constructeur de véhicules électriques ont perdu 4,8% lundi après que M. Musk, le plus grand actionnaire de la société, a lancé un sondage le week-end auprès de ses 63 millions d’abonnés sur Twitter, leur demandant s’il devait vendre la participation, d’une valeur d’environ 21 milliards de dollars à la clôture du marché vendredi. , payer des impôts. Environ 58% des 3,5 millions de participants ont voté en faveur de la vente et M. Musk a tweeté qu’il était « prêt à accepter l’un ou l’autre résultat ».

Le glissement de lundi a amputé un rallye qui a fait grimper les actions de Tesla de 65% cette année, propulsant la société dans un petit groupe avec des valeurs marchandes dépassant 1 000 milliards de dollars et faisant de M. Musk la personne la plus riche du monde. Les investisseurs vendent souvent des actions lorsque les initiés le font, car on suppose généralement que les dirigeants de l’entreprise ont une meilleure connaissance de l’orientation et des perspectives de l’entreprise.

Les actions de Tesla restent notoirement volatiles. Ils ont un flottant relativement faible, c’est-à-dire le nombre d’actions régulièrement négociées et non détenues par des initiés. Les actions de Tesla ont chuté de plus de 5% neuf fois cette année, selon FactSet. Tesla n’a pas répondu à une demande de commentaire sur la baisse des stocks, les tweets de M. Musk et si quelqu’un les avait vérifiés. M. Musk est tenu, en vertu d’une décision de justice de 2019, d’obtenir une approbation préalable interne avant de faire des déclarations sur certains sujets susceptibles d’affecter le cours de l’action de Tesla.

Aider à alimenter la flambée des actions de Tesla cette année : la fortune du constructeur automobile s’est redressée. La société a enregistré un troisième bénéfice record consécutif au troisième trimestre, en partie grâce à sa capacité à gérer les perturbations de la chaîne d’approvisionnement mondiale.

Les actions de Tesla ont de nouveau augmenté fin octobre lorsque la société de location de voitures Hertz Global Holdings Inc. a annoncé qu’elle avait commandé 100 000 voitures à livrer d’ici la fin de 2022. M. Musk a ensuite mis en doute l’accord, et le Wall Street Journal a rapporté sur Le 4 novembre, les deux sociétés négociaient la rapidité avec laquelle Hertz recevrait les véhicules.

Un engouement commercial a également poussé les actions Tesla à la hausse. Le mois dernier, les traders se sont entassés dans des options d’achat qui offrent un pari à effet de levier que l’action continuerait de grimper. Les achats de contrats haussiers peuvent se répercuter sur les gains des actions sous-jacentes. Tesla est depuis des années populaire parmi les investisseurs individuels, soumettant l’action à des mouvements inexpliqués par des fondamentaux tels que les profits et les pertes bien avant que les day traders ne se précipitent dans les actions de GameStop Corp., AMC Entertainment Holdings Inc. et d’autres en 2021.

M. Musk dit qu’il ne reçoit pas de salaire et qu’il ne paie donc des impôts que lorsqu’il vend des actions. Cet automne, il a critiqué un plan – abandonné depuis – visant à obliger les milliardaires à payer des impôts annuels sur les gains non réalisés sur des actifs cotés en bourse.

M. Musk est de loin le plus gros actionnaire de Tesla, avec environ 17% de la société, selon FactSet. Sa mise de vendredi valait plus de 200 milliards de dollars. Parmi les autres principaux propriétaires individuels d’actions Tesla, citons le membre du conseil d’administration, le fondateur d’Oracle Corp. et son collègue milliardaire Larry Ellison. Vanguard Group est le plus grand propriétaire institutionnel de Tesla avec 5,6% des actions en circulation, selon FactSet, suivi des unités de Capital Group Cos. et BlackRock Inc.

M. Musk a des antécédents de prises de position en ligne qui influent sur le marché, dont certaines lui ont valu des ennuis avec les régulateurs. En 2018, il a accepté de quitter son poste de président de Tesla dans le cadre d’un règlement avec la Securities and Exchange Commission. Le chien de garde du marché avait poursuivi M. Musk pour fraude, alléguant qu’il avait induit les investisseurs en erreur lorsqu’il avait tweeté qu’il avait obtenu un financement pour privatiser Tesla.

Dans le règlement, M. Musk a accepté que ses déclarations sur les réseaux sociaux soient examinées par les avocats de Tesla. En 2020, les autorités de réglementation des valeurs mobilières ont déclaré à la société que son utilisation de Twitter avait enfreint à deux reprises la politique, a rapporté le Journal en juin.

Tesla a déclaré à la SEC qu’elle n’était pas d’accord avec la position de l’agence, et la SEC n’est pas retournée devant les tribunaux pour tenter de punir M. Musk pour ses déclarations.

La politique d’approbation préalable, telle qu’énoncée dans un jugement d’un tribunal fédéral, inclut tous les tweets liés aux titres de Tesla, « y compris l’acquisition ou la cession par Musk des titres de la société ». La SEC et Tesla ont convenu d’inclure cet élément, ainsi que huit autres, après avoir été en désaccord sur une version antérieure de la politique qu’un juge fédéral a jugée vague.

« Clairement sur la base du langage clair de l’ordre, il y a une certaine base pour que la SEC botte les pneus ici pour voir si Musk a suivi la procédure avant de publier le tweet », a déclaré Keith Higgins, ancien régulateur principal de la SEC et associé à la retraite chez Ropes & Gray LLP.

M. Higgins a ajouté que les régulateurs pourraient avoir du mal à montrer que le tweet a nui aux investisseurs. La déclaration a révélé une vente potentielle, donnant aux actionnaires plus de préavis sur une opération d’initié qu’ils n’en auraient autrement, a-t-il déclaré.

Écrivez à Joe Wallace à Joe.Wallace@wsj.com

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