La variante Delta et les prix élevés ne peuvent pas freiner le consommateur américain


Mises à jour sur l’impact économique du coronavirus

Les consommateurs américains ont été touchés ces dernières semaines par la hausse des prix et la résurgence d’un virus. Mais grâce à de fortes mesures de relance budgétaire et à une croissance constante de l’emploi, cela ne les a pas empêchés de dépenser.

La consommation des ménages américains a entraîné une augmentation annualisée de 6,5% de la croissance du produit intérieur brut du pays au deuxième trimestre, montrant un rebond sain au cours du mois de juin, selon les données publiées par le département du commerce à la fin de la semaine dernière. La composition des dépenses s’est déplacée des biens vers les services, mais l’empressement général des acheteurs à utiliser leur argent est incontestable.

« Une partie de la raison pour laquelle l’économie a été si résiliente après un choc aussi important est la capacité et la volonté extraordinaires du consommateur de dépenser », a déclaré Michelle Meyer, responsable de l’économie américaine chez Bank of America. « Les fondamentaux généraux sont toujours solides, et il y aura plus d’engagement qui se produira à l’automne alors que les gens retournent au bureau et retournent à l’école. »

Jusqu’à présent, les économistes et les responsables ne se précipitent pas pour revoir à la baisse leurs prévisions pour l’économie américaine sur la base de la propagation de la variante Delta, même si cela a accru les risques pour les perspectives.

Jay Powell, président de la Réserve fédérale, a suggéré lors d’une conférence de presse la semaine dernière qu’il y avait maintenant moins de relation entre l’état de la pandémie et la situation économique qu’il n’y en avait eu par le passé et que les individus et les entreprises semblaient plus capables de s’adapter .

« Avec les vagues successives de Covid au cours de l’année écoulée et quelques mois maintenant, il y a eu moins d’implications économiques de chaque vague », a déclaré Powell. « Nous n’avons pas une idée précise de la façon dont cela pourrait fonctionner, nous allons donc simplement le surveiller attentivement. »

Aneta Markowska, économiste financière en chef chez Jefferies, a déclaré que « les finances des ménages étaient à leur meilleur depuis des décennies », citant des comptes de résultat solides et un énorme stock d’épargne accumulée, qu’elle a estimé à 2,4 milliards de dollars, dont environ la moitié en espèces et vérification des acomptes.

Les dépenses en biens durables se sont contractées pour un troisième mois consécutif, mais le recul le plus récent est dû en grande partie à une baisse de 7,7 % des ventes de voitures, car la rareté et les prix étonnamment élevés ont détourné les acheteurs. Ailleurs, les dépenses ont été fortes – et le taux d’épargne personnelle, qui a atteint 26,9 % en mars, est tombé à 9,4 %.

« Le dernier cycle de relance était au-delà des attentes », a déclaré Markowska. « Nous n’avons pas seulement compensé la perte de revenus due à la pandémie, cela l’a plus que remplacé. »

Les dépenses des entreprises ont également rebondi plus rapidement que prévu, bien qu’elles soient toujours inférieures à la flambée des dépenses de consommation, a déclaré Sachin Mehra, directeur financier de Mastercard, dans une interview.

« Ce que nous constatons, c’est que les gens ressentent de plus en plus le besoin de sortir et d’aller voir les clients, d’aller voir leurs fournisseurs, de s’engager avec leurs partenaires commerciaux, et cela se manifeste en termes de la façon dont ils exercent leur activité commerciale. dépenser. »

Cette tendance s’est vérifiée pour les petites entreprises, les entreprises de taille moyenne et les grandes multinationales, aidant le groupe des paiements à signaler la semaine dernière un bond de 36% de ses revenus trimestriels.

Jusqu’à présent, les petites entreprises menaient la charge, selon le rival de Mastercard, American Express. Les dépenses des petites et moyennes entreprises aux États-Unis ont rebondi à 73% des niveaux d’avant la pandémie au cours du dernier trimestre, tandis que les entreprises clientes ont facturé moins d’un quart de ce qu’elles ont dépensé en cartes Amex au cours de la même période en 2019.

« Ce qui est intéressant, c’est que les petites entreprises, même maintenant, voyagent plus que les grandes entreprises », a déclaré Jeff Campbell, directeur financier, ajoutant qu’il était peu probable que la tendance s’inverse d’ici la fin de l’année.

« Ce sont les grandes entreprises où vous ne voyez vraiment aucun signe de vie en ce moment, et nous n’en comptons pas. »

Cependant, les deux sociétés sont optimistes quant au retour des voyages d’affaires, d’autant plus que leurs propres employés commencent à réserver des vols. Mastercard a déjà repris les réunions en personne avec les clients, ce qui, selon Mehra, aurait un effet d’entraînement sur l’ensemble du secteur.

« La peur de manquer quelque chose va s’installer », a déclaré Mehra.

Jusqu’à présent, il y a peu de preuves qu’une inflation plus élevée freine considérablement les dépenses, que ce soit du côté des particuliers ou des entreprises. Alors que les anticipations d’inflation étaient passées à 4,7 % pour l’année prochaine, selon l’enquête sur le sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan, elles devraient retomber à 2,8 % à l’horizon de 5 à 10 ans, signalant que la plupart des Américains ne croient pas en une spirale dangereuse et sont assez imperturbables par les données récentes.

« Les gens reconnaissent que les prix augmentent, mais ils ont encore les moyens de faire les choses », a déclaré James Knightley, économiste en chef international chez ING. « Ils ne sont peut-être pas contents de dépenser 9 $ pour une bière, mais ils vont le faire parce qu’ils ne l’ont pas fait depuis si longtemps. »

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