La valeur de Meta a plongé de 700 milliards de dollars. Wall Street appelle cela un « accident de train ».

La société mère de Facebook, Meta Platforms, investit énormément dans la réalité virtuelle, mais sa réalité réelle ressemble à un véritable désastre.

Les actions Meta ont chuté de 24% jeudi à leur plus bas niveau en près de quatre ans à la suite d’un rapport sur les bénéfices qu’un analyste de Wall Street a décrit comme un « accident de train ». C’est loin de la position de l’entreprise il y a près d’un an, lorsque le PDG Mark Zuckerberg, le 28 octobre 2021, a annoncé en grande pompe que Facebook était changer son nom à Meta Platforms pour mettre l’accent sur le « métaverse ».

L’automne dernier, Facebook était toujours à la hauteur : sa valeur marchande a atteint un sommet de plus de 1 000 milliards de dollars en septembre 2021. Les revenus et les bénéfices ont bondi alors que les annonceurs affluaient sur Facebook et Instagram pour atteindre leurs milliards d’utilisateurs.

Certes, pratiquement toute l’industrie technologique a été battue cette année, mais la chute des actions de Meta a largement dépassé l’ensemble du secteur, avec ses actions en baisse de 67% par rapport à l’année précédente par rapport à la chute de 31% du Nasdaq à forte composante technologique par rapport au même période. La chute de Meta se traduit par une perte époustouflante d’environ 700 milliards de dollars en valeur marchande.

Jeudi, la valeur marchande de Meta a chuté à 268 milliards de dollars, contre plus de 1 000 milliards de dollars en septembre 2021. Les actions ont regagné du terrain vendredi matin, augmentant de 1,72 $, soit environ 1,8 %, à 99,66 $ par action.

Les déboires de l’entreprise soulèvent des questions sur son pari total sur le métaverse, ainsi que sur la question de savoir si l’entreprise de médias sociaux pourrait subir le sort d’autres grandes entreprises dont les paris sur l’avenir n’ont pas porté leurs fruits. À court terme, l’activité Facebook principale de Meta est confrontée à des défis alors que l’économie ralentit et que les annonceurs réduisent leurs dépenses.

« Les résultats de Meta hier soir ont été un accident de train absolu qui témoigne du marasme omniprésent de la publicité numérique à venir pour Zuckerberg & Co. alors qu’ils font le pari risqué et casse-tête sur le métaverse », a déclaré Dan Ives, analyste de Wedbush, dans un rapport.

Le coup porté à Meta a également réduit la fortune personnelle de Zuckerberg, puisque la majeure partie de sa richesse provient de sa participation de 13 % dans la société de médias sociaux. Il valait 37,7 milliards de dollars au 27 octobre, selon l’indice Bloomberg Billionaires, ayant perdu près de 88 milliards de dollars de richesse au cours des 12 derniers mois.

Voici trois problèmes clés qui claquent les actions Meta et approfondissent les questions sur ses perspectives à plus long terme.

9,4 milliards de dollars de pertes dans le métaverse

Lors d’une conférence téléphonique mercredi pour discuter des derniers bénéfices de Meta, Zuckerberg a déclaré aux investisseurs qu’il était « assez confiant que cela va dans la bonne direction ».

Les investisseurs ne sont pas convaincus. La société fait ce qui équivaut à un pari extrêmement coûteux sur sa capacité à se transformer en un géant de la réalité virtuelle et si cette technologie peut alimenter la prochaine phase de croissance de Meta.

Bien que de tels pivots stratégiques puissent prendre des années à être exécutés par les grandes entreprises – comme ce fut le cas pour IBM et Microsoft lorsqu’ils sont passés de la vente de matériel à des logiciels – les premiers retours pour Meta ont été sombres. Pour les neuf premiers mois de l’année, Meta a perdu 9,4 milliards de dollars sur son unité de métaverse, Reality Labs. Il s’attend à ce que l’unité ait des pertes d’exploitation « significativement » plus importantes en 2023, a annoncé mercredi la société.

Les investisseurs sont sceptiques car, du moins jusqu’à présent, les consommateurs n’affluent pas exactement vers le métaverse naissant. Contrairement aux délais plus longs de création d’entreprises courants dans la Silicon Valley, Wall Street valorise les entreprises sur la base de rendements à court terme plutôt que sur des projections plus floues qui s’étendent sur des années.

Horizon Worlds, le nouvel espace virtuel de Meta, a réduit son objectif d’utilisateurs actifs mensuels à 280 000 contre 500 000, mais l’espace attire moins de 200 000, a rapporté le Wall Street Journal plus tôt ce mois-ci.

« [I]Les investisseurs doivent rester sur la touche car il faudra de nombreuses années avant que les progrès dans le métaverse puissent être véritablement monétisés », a déclaré Angelo Zino, analyste actions senior CFRA Research, aux investisseurs dans une note de recherche.

Croissance plus lente de Facebook

En comparaison, Facebook avait une base massive de 1,98 milliard d’utilisateurs quotidiens actifs en moyenne en septembre, soit une augmentation de 3 % par rapport à il y a un an.

Cela peut sembler respectable, mais c’est loin de l’énorme croissance que Facebook a connue les années précédentes. Et le ralentissement de la croissance survient après que Facebook a déclaré en février qu’il avait utilisateurs perdus pour la première fois de son histoire.

Le mastodonte des médias sociaux, l’énorme gagne-pain de Meta, est aux prises avec des défis lancés par des parvenus comme TikTok, qui attire les jeunes consommateurs.

Défis publicitaires

L’élément vital de Meta réside dans les revenus publicitaires réservés par Facebook, Instagram et WhatsApp, avec des entreprises désireuses d’atteindre leurs milliards d’utilisateurs quotidiens. Mais ses revenus publicitaires ont chuté au cours du dernier trimestre, les ventes ayant chuté de 3,7 % et ajoutant aux inquiétudes des investisseurs.

Sur le front de la publicité, Meta fait face à un double coup dur. Un ralentissement économique signifie que les annonceurs réduisent leurs dépenses, la société soulignant mercredi un « paysage macroéconomique incertain et volatil » pour les publicités. La société est également aux prises avec l’impact des changements de confidentialité d’Apple sur les applications qui s’exécutent sur ses appareils. Ce changement signifie que les consommateurs peuvent demander aux applications de ne pas les suivre, et qui, selon Facebook, lui coûtera 10 milliards de dollars cette année.